12B-1 Ücreti Nedir?
12b-1 ücreti, yatırım fonu üzerindeki yıllık pazarlama veya dağıtım ücretidir. 12b-1 ücreti operasyonel gider olarak kabul edilir ve bu nedenle fonun gider oranına dahil edilir. Bir fonun net varlıklarının genellikle% 0.25 ila% 0.75'i (izin verilen maksimum) arasındadır. Ücret, adını 1940 tarihli Yatırım Şirketi Kanunu'nun bir bölümünden alıyor.
12b-1 Ücreti
12B-1 Ücretlerini Anlama
Yatırım fonunun ilk günlerinde, 12b-1 ücretinin yatırımcılara yardımcı olduğu düşünülüyordu. Yatırım fonu pazarlayarak varlıklarının artacağına ve yönetimin ölçek ekonomileri nedeniyle giderleri düşürebileceğine inanılıyordu. Bu henüz kanıtlanmamıştır. Yatırım fonu varlıklarının 10 trilyon doları aştığı ve istikrarlı bir şekilde büyüdüğü için, bu ücretin eleştirmenleri onu kullanma gerekçesini ciddi şekilde sorgulamaktadır. Bugün, 12b-1 ücreti esas olarak bir fonun hisselerini satmak için aracıları ödüllendirmek için kullanılmaktadır. Satış görevlilerine ödenen bir komisyon olarak, şu anda bir fonun performansını artırmak için hiçbir şey yapmadığına inanılmaktadır.
2015 yılında, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), bu ücretlerin alınmasına ilişkin kurallara uyulup uyulmadığını ve bu ücretlerin varlığının doğru bir şekilde ifşa edilip edilmediğini belirlemek için 12b-1 ücretlerinin kullanımını incelemeye başladı.
12b-1 Ücreti Bozuldu
12b-1 ücreti iki ayrı ücrete ayrılabilir: dağıtım ve pazarlama ücreti ve hizmet ücreti. Bir fon tarafından tahsil edilen toplam 12b-1 ücretleri yıllık% 1 ile sınırlıdır. Ücretin dağıtım ve pazarlama parçası yıllık% 0, 75 ile sınırlandırılırken ücretin hizmet ücreti kısmı% 0, 25'e kadar çıkabilir.
Broker-Satılan Paylarda 12b-1 Kullanımı
Broker tarafından satılan fonların B sınıfı ve C sınıfı hisselerinin tipik olarak 12b-1 ücretleri vardır, ancak yüksüz yatırım fonu hisseleri ve A sınıfı broker tarafından satılan hisse senetleri de alınabilir.
Genellikle ön uç yükü yükleyen ancak arka uç yükü olmayan A Sınıfı hisseler, 12b-1'lik bir masrafla birlikte gelebilir, ancak normalde maksimum% 1 ücretle gelmez. Tipik olarak ön uç taşımayan ancak zaman geçtikçe azalan bir arka uç yükü yükleyen B Sınıfı hisseler genellikle 12b-1 ücretiyle gelir. C sınıfı hisse senetleri genellikle en fazla% 1 12b-1 ücretini taşıma ihtimaline sahiptir. 12b-1 ücretinin bulunması, genellikle bir fondaki toplam gider oranını% 2'nin üzerine çıkarır.
Calamos Büyüme Fonu, A grubu hisselere% 0.25 daha az 12b-1 ücret taşıyan ve C sınıfı hisselere en fazla% 1 12b-1 ücret alan bir fon örneğidir.
12b-1 Ücretleri Ne İçin Kullanılır
Dağıtım ücreti, hisse satan pazarlama ve ödeme aracılarını kapsar. Aynı zamanda fonun reklamını yapmaya ve müşterilere fon fonu literatürü ve prospektüslerine yönelirler. Başka bir form olan hissedar hizmet ücretleri, özellikle yatırımcı taleplerini cevaplamak ve gerektiğinde bilgi dağıtmak için insanları işe almak için fon için ödeme yapar, ancak bu ücretler 12b-1 planı kabul edilmeden gerekli olabilir. Tahsil edilebilecek bir diğer ücret kategorisi "diğer giderler" olarak bilinir. Diğer giderler yasal, muhasebe ve idari hizmetlerle ilişkili maliyetleri içerebilir. Ayrıca, transfer acentesi ve saklama ücretleri için ödeme yapabilirler.