Benchmark Hatası nedir?
Karşılaştırma hatası, finansal modelde yanlış karşılaştırmanın seçildiği ve modelin yanlış sonuçlar vermesine neden olan bir durumdur.
Bu tür bir hata, modeli yapılandırırken mümkün olan en uygun kıyas ölçütü seçilerek kolayca önlenebilir. Kıyaslama hatası bazen izleme hatasıyla karıştırılsa da, iki terimin farklı anlamları vardır.
Önemli Çıkarımlar
- Karşılaştırma hatası, finansal modelde yanlış karşılaştırmanın seçildiği ve modelin yanlış sonuçlar üretmesine neden olan bir durumdur. Uygun bir kriter, diğer faktörlerle birlikte bir portföydeki menkul kıymetlerin bölgesi, endüstrisi, oynaklığı, piyasa değeri ve likiditesiyle eşleşen ölçüttür.
Karşılaştırma Hatasını Anlama
Endeks veya vekil olarak da adlandırılan bir ölçüt, bir güvenlik, yatırım stratejisi veya yatırım yöneticisinin performansının ölçülebildiği bir standarttır. Bu nedenle, söz konusu güvenlik, strateji veya yöneticinin benzer risk-dönüş profiline sahip bir karşılaştırma ölçütü seçmek önemlidir. Aksi takdirde, analiz yanıltıcı ve güvenilir olmayan sonuçlar doğurabilir.
Bugün, yatırımcıların seçim yapabileceği binlerce kriter var. Bunlar sadece geleneksel özkaynak ve sabit gelir kriterleri değil, aynı zamanda riskten korunma fonları, türevleri, gayrimenkul ve diğer yatırım türleri için oluşturulan daha egzotik kriterleri içerir.
Uygun bir kıyaslama ölçütü seçimi yatırımcılar ve yatırım yöneticileri için önemlidir. Yatırımcılar ve yöneticiler, portföylerinin beklentileri doğrultusunda performans gösterip göstermediğini görmek için yatırım portföylerini ve kıyaslama ölçütlerini yakından takip ederler. Portföyün performansı seçilen kıyaslamadan önemli ölçüde saparsa, stil sapmasının meydana geldiğini gösterebilir. Başka bir deyişle, portföyün arzulanan risk toleransından ve yatırım stilinden uzaklaştığını gösterebilir.
Uygun bir kriter seçerken dikkate alınan faktörlere örnek olarak bölge, sanayi, oynaklık, piyasa değeri ve söz konusu menkul kıymetlerin likiditesi gösterilebilir.
Kıyaslama Hatasına Gerçek Dünya Örneği
Alison, Sermaye Varlığı Fiyatlandırma Modeli'ni (CAPM) kullanarak bir Amerikan teknoloji hisse senedi portföyü oluşturuyor. Hangi ölçütü kullanacağını düşünürken, Japon Nikkei endeksini ölçüt olarak kullanmayı reddediyor çünkü Amerikan hisse senetleri için uygun olmayan bir karşılaştırma olduğunu ve bu nedenle karşılaştırma hatası getireceğini belirledi.
Nikkei endeksi yerine Alison, Nasdaq endeksini, portföyüne dahil etmeyi planladığı şirketlere benzeyen önde gelen Amerikan teknoloji şirketlerini temsil eden referans noktası olarak kullanmaya karar veriyor.
![Karşılaştırma hatası tanımı Karşılaştırma hatası tanımı](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/516/benchmark-error.jpg)