Yatırımcılar, kullanılan yüksek kaldıraç derecesi nedeniyle, kaldıraçlı borsa yatırım fonlarına (ETF'ler), özellikle de 3x ETF'ye yatırım yaparken önemli risklerle karşı karşıyadır. Kaldıraçlı ETF'ler kısa vadeli ticaret amaçları için yararlı olabilir. Ancak, çoğu yatırımcı kaldıraçlı ETF'lerin olumsuz yönlerini küçümsemektedir. Uzun vadeli yatırımlar için uygun değildir. 3x ETF'ye yatırım yapmadan önce bu temel riskleri göz önünde bulundurun.
Birleştirme
Bileşiğin etkisi kaldıraçlı ETF'ler için büyük bir risktir. Bileşik, zaman içinde ana sermayeye kazanç ve kayıp uygulamasının kümülatif etkisidir. Bu matematiksel kavram, kaldıraçlı ETF'lerde önemli kazançlara veya kayıplara neden olabilir.
Örneğin, bir yatırımcının 3x fona 100 dolar yatırdığını varsayalım. Fonun izlediği endeks, ardışık iki işlem günü boyunca günde% 5 artar. 3x fonun günlük yüzde artışı günde% 15'tir. Yatırım ilk günden sonra 115 $ ve ikinci günkü işlem kapanışından sonra 132.25 $ değerinde. Yatırım bu nedenle iki günde% 30 yerine% 32.25 arttı. Bu, bir yatırımcının beklediğinden daha yüksek bir getiri. Bu daha yüksek kazanç geçici bir avantaj olabilir, ancak bileşikleme genellikle olumlu bir sonuçla sonuçlanmaz.
Aynı başlangıç 100 $ ile başlayarak, gösterge endeks fiyatının bir gün% 5 ve bir sonraki işlem gününde% 5 düştüğünü varsayın. 3x ardışık günlerde% 15 ve% 15 düşüyor. Ticaretin ilk gününden sonra, ilk 100 $ yatırım 115 $ değerinde. İşlem kapanışından sonraki ertesi gün, ilk yatırım 97.75 $ değerinde. Bu, kaldıraç kullanmadan ölçütü takip edecek bir yatırımda% 2, 25'lik bir kaybı temsil eder. Kaldıraçlı bir fondaki oynaklık hızlı bir şekilde yatırımcı için kayıplara yol açabilir.
Günlük Sıfırlamalar
Kaldıraçlı ETF'lerin çoğu, temel ölçüt endeksine olan maruziyetlerini günlük olarak sıfırlar. Bu ETF'ler genellikle karşılaştırma endekslerindeki günlük hareketleri takip eder. Pozlama günlük olarak sıfırlanır, bu da birden fazla alım satım seansındaki getirileri etkileyebilir. Yukarı ve aşağı salınan hareketlerde, kaldıraçlı ETF'lerin getirileri yatırımcıların beklediğinden daha düşüktür. Bu bileşikleşme kavramı ile ilgilidir. Kaldıraçlı ETF'ler yönlü piyasalarda iyi performans gösterse de, dalgalı piyasalarda iyi performans göstermezler. Piyasalar genellikle kesik kesiktir, bu nedenle kaldıraçlı ETF'lerin etkinliğini azaltır.
Türev Kullanımı
Birçok 3x ETF, günlük performanslarını sağlamak için türevleri kullanır. Bu fonlar, izlenmekte olan karşılaştırmaya artan maruziyeti sağlamak için vadeli işlem sözleşmeleri, swaplar veya opsiyonlar kullanabilir. Takas anlaşmaları, endeksteki harekete bağlı olarak zaman içinde nakit akışlarının değişimi için bir karşı tarafla yapılan özelleştirilmiş anlaşmalardır.
Örneğin, bir hisse senedi endeksine ilişkin bir takas sözleşmesinde, bir taraf genellikle endeksi getirisine eşit olan nakit öderken diğer taraf değişken faiz oranı öder. Yatırımcılar, anlaşmanın karşı tarafı tarafından temerrüde düşme riskiyle karşı karşıyadır. Temerrüt olasılığı muhtemelen en az olsa da, yatırımcılar yine de bu olasılığın farkında olmalıdır.
Yüksek Gider Oranları
3x ETF'ler de çok yüksek gider oranlarına sahiptir, bu da onları uzun vadeli yatırımcılar için çekici olmayan fonlar haline getirir. Örneğin, VelocityShares 3x Uzun Ham Petrol ETN'nin gider oranı% 1, 35'dir. Bunu, minumül gider oranı% 0, 05 olan Vanguard Total Stock Market ETF ile karşılaştırın. Bu% 1.3'lük bir farktır. Her ETF'de bir yıl için 50.000 dolarlık bir yatırım için, bu, VelocityShares 3x Uzun Ham Petrol ETN'si için masraf ücretlerinde 675 $ daha temsil edecektir. Bu yüksek gider oranlarının zaman içindeki yatırım getirileri üzerinde önemli bir etkisi vardır.