Bir şirketin finansal tabloları - bilanço, gelir ve nakit akış tabloları - stokunun yatırım değerini analiz etmek için önemli bir veri kaynağıdır. Hisse senedi yatırımcılarının, hem kendin yap hem de bir yatırım uzmanının rehberliğini takip edenler, bir finansal tablo analizi yapmak için analitik uzman olmaları gerekmez. Bugün, sizin için "sayı crunching" yapabileceğiniz, çevrimiçi ve basılı birçok bağımsız stok araştırma kaynakları vardır. Ancak, ciddi bir hisse senedi yatırımcısı olacaksanız, finansal tablo kullanımının temelleri hakkında temel bir anlayış şarttır., bilançonun genel yapısına daha aşina olmanıza yardımcı oluruz.
Bakınız: Finansal Tablolar
Bilanço Yapısı
Bir şirketin bilançosu aktif, pasif ve özkaynaklardan oluşmaktadır. Varlıklar, bir şirketin sahip olduğu ve sahip olduğu değerli şeyleri veya alınacak ve objektif olarak ölçülebilecek bir şeyi temsil eder. Yükümlülükler, tedarikçiler, vergi idareleri, çalışanlar, vb. Bir şirketin başkalarına borçlu olduğu yükümlülüklerdir. Bunlar, belirli koşullar ve zaman dilimlerinde ödenmesi gereken yükümlülüklerdir. Bir şirketin özkaynağı, yatırımlarından iyi bir geri dönüş olacağını umdukları şey karşılığında mülkiyet riski ile birlikte gelen belirsizliği kabul eden hissedarlarının katkıda bulunduğu geçmiş yıl karlarını ve fonlarını temsil eder.
Bu kalemlerin ilişkisi temel bilanço denkleminde ifade edilmiştir:
Varlıklar = Yükümlülükler + Özkaynaklar
Bu denklemin anlamı önemlidir. Genel olarak, hızlı veya yavaş satış büyümesi daha büyük bir varlık tabanını belirler - daha yüksek stok, alacak ve sabit kıymet seviyeleri (tesis, mülk ve ekipman). Bir şirketin varlıkları büyüdükçe, borçları ve / veya özkaynakları finansal durumunun dengede kalması için büyüme eğilimi gösterir.
Varlıkların borçlar, borç yükümlülükleri ve özkaynaklardaki büyümeyle nasıl desteklendiği veya finanse edildiği, bir şirketin finansal sağlığı hakkında çok şey ortaya koymaktadır. Şimdilik, bir şirketin iş ve sanayi özelliklerine bağlı olarak, makul bir yükümlülük ve özkaynak karışımına sahip olmanın finansal olarak sağlıklı bir şirketin bir işareti olduğunu söylemek yeterlidir. Temel muhasebe denkleminin aşırı basit bir görünümü olsa da, yatırımcılar borçlara kıyasla çok daha yüksek bir özkaynak değerini pozitif yatırım kalitesinin bir ölçüsü olarak görmelidir, çünkü yüksek borç seviyesine sahip olmak bir işletmenin finansal sıkıntılarla karşılaşma olasılığını artırabilir.
Bilanço Formatları
Standart muhasebe sözleşmeleri bilançonun iki biçiminden birini sunar: hesap formu (yatay sunum) ve rapor formu (dikey sunum). Çoğu şirket bilançonun yatırım literatüründeki tipik açıklamaya uymayan "iki tarafı" dengeleyen dikey rapor formunu tercih etmektedir. (Bilançoların deşifre edilmesi hakkında daha fazla bilgi için bkz . Bilanço Okuma .)
Biçim ister aşağı ister yan yana olsun, tüm bilançolar çeşitli hesap girişlerini beş bölüme yerleştiren bir sunuma uygundur:
Varlıklar = Yükümlülükler + Özkaynaklar
• Dönen varlıklar (kısa vadeli): bir yıl içinde nakde çevrilebilen kalemler
• Duran varlıklar (uzun vadeli): daha kalıcı nitelikteki kalemler
Toplam varlıklar olarak bunlar =
• Kısa vadeli yükümlülükler (kısa vadeli): bir yıl içinde ödenmesi gereken yükümlülükler
• Uzun vadeli yükümlülükler (uzun vadeli): bir yıldan uzun vadeli borçlar
Bu toplam yükümlülükler +
• Özkaynaklar (kalıcı): özkaynak yatırımları ve dağıtılmamış kârlar
Hesap Sunumu
Yukarıda bahsedilen varlık bölümlerinde, hesaplar likiditelerinin azalan sırasına göre listelenmiştir (ne kadar hızlı ve kolay bir şekilde nakde dönüştürülebilirler). Benzer şekilde, borçlar ödeme için öncelik sıralarına göre listelenir. Finansal raporlamada, "cari" ve "cari olmayan" terimleri, sırasıyla "kısa vadeli" ve "uzun vadeli" terimleriyle eş anlamlıdır ve birbirlerinin yerine kullanılır . (İlgili okumalar için bakınız İşletme Sermayesi Pozisyonu .)
Halka açık şirketler arasında yer alan faaliyetlerin çeşitliliğinin bilanço hesap sunumlarına yansıması şaşırtıcı olmamalıdır. Kamu hizmetleri, bankalar, sigorta şirketleri, aracılık ve yatırım bankacılığı firmaları ve diğer uzmanlaşmış işletmelerin bilançoları, hesap sunumunda, yatırım literatüründe genel olarak tartışılanlardan önemli ölçüde farklıdır. Bu durumlarda yatırımcı, uzmanlara ödenek vermek ve / veya ertelemek zorundadır.
Son olarak, hesap isimlendirmesinde çok az standartlaşma vardır. Örneğin, bilanço bile "finansal durum tablosu" ve "koşul tablosu" gibi alternatif isimlere sahiptir. Bilanço hesapları da aynı fenomene sahiptir. Neyse ki, yatırımcılar tanıdık olmayan bir hesap girişini netleştirmek için kapsamlı finansal terminoloji sözlüklerine kolayca erişebilirler.
Tarihlerin Önemi
Bilanço, bir şirketin mali yıl sonundaki bir günlük finansal durumunu, örneğin hesap döneminin son gününü, daha bilindik takvim yılımızdan farklı olabileceğini gösterir. Şirketler tipik olarak, ticari faaliyetlerinin yıllık döngülerinde doğal iş yılı olarak adlandırılan en düşük noktaya ulaştığı bir zamana karşılık gelen bir bitiş dönemi seçerler.
Buna karşılık, gelir ve nakit akışı tabloları bir şirketin tüm mali yılı için faaliyetlerini yansıtır - 365 gün. "Zaman" daki bu fark göz önüne alındığında, bilançoda (fotoğrafik bir anlık görüntüye benzer) ve gelir / nakit akış tablolarında (bir filme benzer) verileri kullanırken, daha doğru ve analistlerin uygulamasıdır. bilanço tutarı için ortalama sayı. Bu uygulama "ortalama" olarak adlandırılır ve yıl sonu (2004 ve 2005) rakamlarının (toplam varlıklar için diyelim) alınmasını ve bunların toplanmasını ve toplamın ikiye bölünmesini içerir. Bu alıştırma bize 2005 yılı için bir bilanço tutarının kabaca fakat faydalı bir tahminini vermektedir, ki bu da gelir beyanı numarasının net gelir diyelim. Örneğimizde, 2005 yıl sonu toplam varlık sayısı, tutarı aşacak ve varlıkların getiri oranını (net gelir / toplam varlıklar) çarpıtacaktır.
Alt çizgi
Bir şirketin finansal tabloları bir hisse senedinin yatırım değerini analiz etmenin temelini oluşturduğundan, tamamladığımız bu tartışma yatırımcılara bilanço temelleri hakkında bir anlayış geliştirmek için "büyük resim" sağlamalıdır. (Finansal tablolar hakkında daha fazla bilgi edinmek için Finansal Tablolar Hakkında Bilmeniz Gerekenler , Gelir Tablosunu ve Nakit Akışının Esaslarını Anlama başlıklı makaleyi okuyun .)
![Bilanço dökümü Bilanço dökümü](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/451/breaking-down-balance-sheet.jpg)