Video akış hizmeti Netflix Inc. (NFLX) hisseleri, 21 Haziran'da gün içi işlemde geçen tüm zamanların en yüksek seviyesinden% 24, 9 düştü. Şüpheciler, hisse senedinin çok yüksek ve çok hızlı yükseldiğini, iş modelinin gelecekteki büyüme beklentilerinin abartılı olduğu ve dolayısıyla stratosferik değerlemesinin sürdürülemez olduğu tartışmalıdır. Bununla birlikte, bu şüpheci analistlerden biri, derecesini düşük performanstan satın almaya değiştirdi. Buckingham Research'ten Matthew Harrigan, Barron'un aktardığı gibi şöyle yazıyor: “Netflix büyüme volanı, hem daha fazla üye çeken hem de mevcut müşteriler için daha fazla yeni programlama ile artan katılımı sağlayan daha fazla programlama harcaması sağlayan abone büyümesi tarafından yönlendiriliyor.
senaryo | Fiyat Hedefi | Zımni Kazanım |
Temel Durum | $ 406 | % 27.7 |
Boğa Örneği | $ 531 | % 67.0 |
Yatırımcıların Önemi
Temel durumunda, Harrigan 2025'e kadar ortalama yıllık% 3, 5 artış öngörüyor ve bu da 2025 gelirinin 2018'e göre% 27, 2 daha yüksek olacağı sonucuna varıyor. Ancak, Netflix'in şu anki ortalama görüntüleme ücretinin saatte sadece 22 sent olduğu göz önüne alındığında, 2025'e kadar yıllık ortalama% 5, 1 oranında fiyatlarını artırabileceğini umuyor. Yönetimin, abone tabanının büyümesini hızlandırmak için bazı fiyat artışlarını ertelemeyi seçebileceğini, ancak sonunda bu fiyat artışlarının uygulandığını görüyor. Bu varsayım altında, 2025 geliri 2018 rakamından% 41, 7 daha yüksek olacak, her şey eşit. Abone sayısındaki artış elbette gelirleri daha da artıracaktır.
“Netflix şu anda görüntüleme için saatte yalnızca 22 sent şarj ederken, bu görüntüleme kazanımlarından zaman içinde para kazanmakta iyi görünüyor.” —Matthew Harrigan, Buckingham Research
Harrigan, Netflix için bir başka gelir artırıcı seçenek, daha yüksek çözünürlük veya daha yüksek çözünürlüklü akış için premium fiyatlar talep etmek olduğunu söylüyor. Netflix bunu yaparsa, özel programlama ile ayrı bir premium hizmet oluşturmayacaklarını veya temel hizmetten daha önce yeni programlama alacaklarını varsayar. Bunu yapmak, "kızgınlığa" neden olacağını ve yeni şovlar için pazarlama çabalarını engelleyeceğini söylüyor.
Bu arada, Hindistan gibi önemli gelişmekte olan pazarlarda abone tabanını artırmak için Netflix, daha fazla fiyat duyarlı beklentileri çekmek için fiyatları düşürmek zorunda kalabilir. Harrigan, Netflix'in dünya çapında kazandığı yeni üyelerin yaklaşık% 30'unun dünya ortalamasının% 40'ından düşük fiyatlara çekilmesi gerekebileceğini tahmin ediyor. Gerçekten de Netflix'in fiyatlandırma gücü, pazar payı büyüdükçe, yeni rakipler ortaya çıktıkça veya mevcut rakip Amazon.com Inc. (AMZN) kendi akış hizmetini geliştirdikçe her yerde azalmaya bağlı.
İleriye bakmak
Netflix, analistlerin 3Ç 2018 kazançları ve yeni aboneler için tahminlerini yenerken, başka bir Investopedia hikayesinde detaylandırıldığı gibi gelirlerde ve kar marjlarındaki artış yavaşlıyor. Şirketin, artan borç yoluyla büyümeyi fonlama formülü, özellikle yükselen faiz oranlarına sahip makro bir ortamda sürdürülemez olarak eleştirildi. Borç yüküne ek olarak, üretilmesi pahalı olan yeni orijinal içerikle yeni aboneler çekiliyor. Şirket son 4 çeyreğinde 2, 2 milyar dolar nakit yaktı ve 2 milyar dolarlık tahvil ihracı devam ediyor. Şüpheciler, abone büyümesi yavaşladığında bile, mevcut üyeleri elde tutmanın bekledikleri orijinal içerik için sürekli harcama gerektireceğini belirtiyor.
Ayrıca, son fiyat düşüşünden sonra bile, Netflix, Yahoo Finance başına 75, 7 olan mevcut ileri P / E oranı ile hala çok pahalı. Bu değerleme, gelecekteki önemli büyümeyi öngörür ve böylece, gelecekteki kazanç duyuruları veya yönetim rehberi yatırımcıları hayal kırıklığına uğratması durumunda hisse senedini önemli ölçüde olumsuz yönde etkiler.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
Şirket profilleri
Netflix'in Ana Rakipleri Kimlerdir?
Hisse senetleri
Amazon'un Twitch Platformu Nasıl Para Kazanıyor
Şirket profilleri
Peloton Nasıl Para Kazanıyor
Şirket profilleri
Hulu ve Netflix - Amazon Prime Video: Fark Nedir?
En İyi Stoklar
En İyi Tüketici Zımba Stokları
Sektörler ve Sektörler Analizi