Menkul Kıymet Temelli Borç Verme Nedir?
Menkul kıymetlere dayalı borç verme, menkul kıymetleri teminat olarak kullanarak kredi verme uygulamasıdır. Menkul kıymetlere dayalı borç verme (SBL), gayrimenkul satın almak, mücevher veya spor araba gibi kişisel mülk satın almak veya bir işletmeye yatırım yapmak gibi hemen hemen her amaç için kullanılabilen sermayeye hazır erişim sağlar. Tek kısıtlama, hisse satın almak veya marj kredisini geri ödemek gibi menkul kıymetlere dayalı diğer işlemlerdir. "Menkul Kıymet Temelli Borçlanma", "Amaç Dışı Borç Verme" veya "Menkul Kıymet Borçlanması" olarak da bilinir.
Menkul Kıymet Bazlı Kredilerin Dağılımı
2007-2008 mali krizinden bu yana, menkul kıymetlere dayalı krediler yatırım bankaları için güçlü bir büyüme alanı olmuştur ve azalan ücretleri kısmen dengelemektedir. Bu tür amaç dışı krediler, broker bayileri tarafından yönetilen hesapları aracılığıyla milyonlarca yüksek net değere sahip kişiye sunulmaktadır. Menkul kıymetlere dayalı kredi hesapları ve bakiyeler 2011 yılından bu yana yükselmekte olup, hisse senetlerindeki istikrarlı yükseliş ve rekor düşük faiz oranları ile kolaylaştırılmıştır. Bu tür bir kredi, elde edilmesi daha kolay olduğu ve geleneksel bir krediden çok daha az dokümantasyon gerektirdiği için popüler hale geldi. Borçlular çoğu durumda sadece birkaç gün içinde nakit alabilirler. Aynı zamanda nispeten ucuzdur; borçluların borçlandırılma oranı genellikle 30 günlük Londra Bankalar Arası Teklif Oranına (LIBOR) göre değişkendir. Tipik olarak, faiz oranı, toplama bağlı olarak LIBOR'un yüzde 2-5 puan üzerindedir. Bu tür amaç dışı krediler, vergi ödemelerini, tatilleri veya lüks malları karşılamak için de kullanılabilir.
Menkul Kıymet Bazlı Kredi Avantajları
Menkul kıymetlere dayalı kredilendirmenin borçlunun bir takım faydaları vardır. Menkul kıymet satma ihtiyacını ortadan kaldırır, böylece yatırımcı için vergilendirilebilir bir olaydan kaçınır ve yatırım stratejisinin devamını sağlar. SBL, birkaç gün içinde nakit paraya ev kredisi hattından veya ikinci ipotek kredisinden daha düşük faiz oranlarıyla erişim sağlar ve aynı zamanda büyük bir geri ödeme esnekliğine sahiptir. Bu avantajlar, onları kredi teminatı için ideal seçimden daha az bir seçenek haline getiren hisse senetlerinin doğal oynaklığı ve piyasa düştüğünde ve teminat değeri düşerse zorla tasfiye riski ile dengelenmektedir. Bununla birlikte, SBL, acil veya köprü kredisi gibi hızlı bir şekilde önemli miktarda nakit talep eden durumlarda kısa süre kullanıldığında en iyi şekilde çalışır.
SBL ayrıca borç verene bir dizi avantaj sağlar. Fazladan risk almadan ek ve kazançlı bir gelir akışı sunar. Teminat olarak kullanılan menkul kıymetlerin likiditesi ve SBL tesisini kullanan tipik olarak yüksek net değere sahip müşterilerle mevcut ilişkiler, geleneksel kredilerle ilişkili kredi riskinin çoğunu da azaltır.
Menkul Kıymet Bazlı Kredi Riskleri
Menkul kıymetlere dayalı krediler, doğru koşullar altında, borçlular ve borç verenler için bir kazan-kazan olabilse de, artan kullanımı sistematik risk potansiyeli nedeniyle endişeye yol açmıştır. 2016 yılında, Morgan Stanley (SBL rakamlarını açıklayan çok az şirketten biri olan), 36 milyar dolar değerinde menkul kıymet destekli kredilerin satışını bildirdi - bir önceki yıla göre% 26 artış. Faiz oranı artmaya devam ettikçe, finans uzmanı, pazar döndüğünde yangın satışlarının ve zorla tasfiye işlemlerinin olabileceğinden giderek daha fazla endişe duymaktadır.
Menkul kıymet kredileri ne Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ne de Finansal Endüstri Düzenleme Kurumu (FINRA) tarafından izlenmemekle birlikte, her ikisi de yatırımcıları riskler konusunda uyardı. Nisan 2017'de Morgan Stanley, Massachusetts'in en büyük menkul kıymetler düzenleyicisinin bankayı, aracıları ihtiyaç duyulmadığı durumlarda SBL'yi itmeye teşvik etmekle suçladı ve bununla ilgili riskleri göz ardı etti.