İşaretleme Modeli nedir
Modelleme işareti, iç varsayımlara veya finansal modellere dayanan belirli bir yatırım pozisyonu veya portföyü için bir fiyatlandırma yöntemidir. Bu durum, piyasa fiyatlarının değerleri ve pozisyonlardaki kayıpları veya kazançları hesaplamak için kullanıldığı, piyasaya sürülen piyasa değeri değerleriyle zıttır. Model olarak işaretlenmesi gereken varlıklar, doğru fiyatlandırma sağlayan normal bir pazara sahip değildir veya değerlendirmeler karmaşık bir dizi referans değişkenine ve zaman aralığına dayanır. Bu, bir varlığa değer atamak için tahmin ve varsayımların kullanılması gereken bir durum yaratır.
KESİCİ AŞAĞI İşaretle-Model
Mark-to-model varlıklar kendilerini yorumlamaya açık bırakır ve bu da yatırımcılar için risk oluşturabilir. Mark to-model varlıkların tehlikeleri 2007'de başlayan yüksek faizli mortgage erimesi sırasında meydana geldi. Değerleme varsayımlarının yanlış olduğu için menkul kıymetleştirilmiş ipotek varlıklarındaki milyarlarca dolar şirket bilançosuna yazılmak zorunda kaldı. Mark to-model değerlemelerin çoğu likid ve düzenli ikincil piyasaları ve tarihsel temerrüt seviyelerini üstlendi. İkincil likidite kuruduğunda ve mortgage temerrüt oranları normal seviyelerin oldukça üzerine çıktığında bu varsayımlar yanlış oldu.
Büyük ölçüde menkul kıymetleştirilmiş ipotek ürünlerinde karşılaşılan bilanço sorunlarının bir sonucu olarak, Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB), 2007 yılının Kasım ayında halka açık tüm şirketlerin bilançosuna dayanan herhangi bir varlığı açıklamasını gerektiren bir beyanname yayınladı. 2008 mali yılında başlayan model değerlemeleri.
Seviye 1, Seviye 2 ve Seviye 3
FASB Beyannamesi 157, şirketlerin finansal varlık varlıklarına açıklık getirmeyi amaçlayan bir sınıflandırma sistemi getirmiştir. Varlıklar (ve borçlar) üç kategoriye ayrılır - Seviye 1, Seviye 2 ve Seviye 3. Seviye 1 varlıkları gözlemlenebilir piyasa fiyatlarına göre değerlenir. Piyasaya sürülen bu varlıklar, Hazine menkul kıymetleri, menkul kıymetler, yabancı para birimleri, emtialar ve cari piyasa fiyatlarının kolayca elde edilebileceği diğer likit varlıkları içerir. Seviye 2 varlıkları, aktif olmayan piyasalardaki kotasyon fiyatlarına göre değerlenir ve / veya dolaylı olarak faiz oranları, temerrüt oranları ve getiri eğrileri gibi gözlemlenebilir girdilere dayanır. Kurumsal tahviller, banka kredileri ve tezgah üstü türevler bu kategoriye girmektedir. Son olarak, Seviye 3 varlıkları dahili modellerle değerlenir. Fiyatlar doğrudan gözlemlenemez ve geniş varyanslara tabi tutulabilecek varsayımlar, markadan modele varlık değerlemesinde yapılmalıdır. Mark to-model varlıklara örnek olarak sıkıntılı borç, karmaşık türevler ve özel sermaye payları verilebilir.