Merkezi Karşı Taraf Takas Merkezi (ÇKP) Nedir?
Merkezi karşı taraf takas odası (ÇKP), çeşitli Avrupa türev ve hisse senedi piyasalarında ticareti kolaylaştırmaya yardımcı olan bir kuruluştur. Genellikle her ülkedeki büyük bankalar tarafından işletilen ÇKP'ler çeşitli finansal piyasalara verimlilik ve istikrar kazandırmak için çabalamaktadır. Tüccarlar için karşı taraf, operasyonel, uzlaştırma, piyasa, yasal ve temerrüt riskini azaltır.
Merkez Karşı Taraf Takas Evi
Merkezi Karşı Taraf Takas Merkezini (ÇKP) Anlamak
Merkezi karşı taraf takas odaları (ÇKP) bir işlemde aracı olarak iki temel işlevi yerine getirir: takas ve uzlaştırma. Alıcılar ve satıcılara karşı taraf olarak ÇKP'ler, bir taraf sözleşmede temerrüde düşmüş olsa bile, ticaret şartlarını garanti eder. ÇKP'ler piyasa işlemlerini temizlerken ve çözerken alıcı ve satıcıların kredi riskinden aslan payına sahiptir.
ÇKP, her bir alıcı ve satıcıdan, bir anlaşmayı yerine getirememesinden kaynaklanan potansiyel kayıpları karşılamak için yeterli para toplar. Bu gibi durumlarda ÇKP, ticareti mevcut piyasa fiyatından değiştirir. Parasal gereklilikler, her yatırımcının maruz kalması ve açık yükümlülüklerine dayanmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Merkezi karşı taraf takas odası (ÇKP), genellikle büyük bir banka tarafından işletilen, türev ve hisse senedi alım satımını kolaylaştırmak için Avrupa ülkelerinde bulunan bir kuruluştur. Bir ÇKP hem satıcılara hem de alıcılara karşı taraf olarak hareket eder ve her birinden para toplar ve bu da ticaret şartlarını garanti etmesini sağlar.
Merkezi Karşı Taraf Takas Merkezinin (ÇKP) İşlevleri
Bir gizlilik koruması aracı olarak ÇKP'ler ilişkili tüccarların kimliklerini birbirlerinden korur. CCP'ler ayrıca, elektronik sipariş defteri ile eşleşen ve kredibilitesi bilinmeyen alıcı ve satıcıların ticaret firmalarını temerrüde karşı korur. Ayrıca, ÇKP'ler çözülmekte olan işlem sayısını azaltır. Bu, yükümlülüklerin değerini azaltırken işlemlerin sorunsuz bir şekilde yapılmasına yardımcı olur ve bu da paranın tüccarlar arasında daha verimli hareket etmesine yardımcı olur.
ABD'de bir ÇKP'ye eşdeğer bir türev takas kuruluşu (DCO) veya bir türev takas odası olarak bilinir ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) tarafından düzenlenir.
Merkez Karşı Taraf Takas Kurumlarında Moody's Derecelendirme Yöntemleri
Ocak 2016'da Moody's Investors Service, dünya çapında ÇKP'leri derecelendirmek için yeni metodolojisini ortaya koyarak manşetlerde yer aldı. Takas Tarafı Puanı (CCR) raporunda, Moody's bir ÇKP'nin takas ve uzlaştırma yükümlülüklerini nasıl verimli bir şekilde karşılayabileceğini ve bir tüccar bir yükümlülüğü temerrüde düştüğünde ne kadar para kaybedileceğini değerlendirir. CCR raporu aşağıdaki hususları dikkate alır:
- Bir CCP'nin yükümlülük varsayılanları ve ilgili korumalar için yönetim yetenekleri Bir CCP'nin iş ve finansal temelleri Bir CCP'nin çalışma ortamı Moody's'in belirli bir CCP'nin kredibilitesini belirlerken kullandığı nicel ölçümleri ve nitel sorunları
Blockchain Teknolojisi ve ÇKP'ler
Finansal işlemleri kaydetmek için programlanabilen, ekonomik işlemlerin bozulmaz bir dijital defteri olarak tanımlanan Blockchain teknolojisi, muhtemelen ÇKP'ler için yeni bir sınırı temsil ediyor. Kasım 2015'te, çeşitli ülkelerden takas odaları, blockchain teknolojisinin güvenlik işlemlerinin temizlenmesi, yerleşmesi ve kaydedilmesi şeklini nasıl etkileyebileceğini inceleyen Post Trade Distributed Ledger Group olarak bilinen bir düşünce kuruluşu oluşturmak için güçlerini birleştirdi. 2018 yılında Global Blockchain İş Konseyi ile işbirliği yapmaya başlayan Grup, şu anda tüm dünyada yaklaşık 40 finans kurumu içeriyor.
PTDL Group, yeni teknolojinin risk ve marj gereksinimlerini azaltabileceğine, operasyonel maliyetlerden tasarruf edebileceğine, takas döngüsü verimliliğini artıracağına ve hem ticaretten önce hem de sonra daha fazla düzenleyici gözetim sağlayabileceğine inanıyor. Ve bu grubun üyeleri menkul kıymet mutabakat sürecinin çeşitli kısımlarını temsil ettiğinden, blockchain teknolojisinin takas, takas ve raporlama süreçlerine nasıl yardımcı olabileceğini kapsamlı bir şekilde anlıyorlar.
