Arka Kapı Listeleme Nedir?
Bir arka kapı listesi, bir borsada listelenmek için minimum kriterleri karşılamayan bir şirket tarafından halka açılmak için alternatif bir stratejidir. Borsaya girmek için halka açılmak isteyen şirket, daha önce listelenmiş bir şirketi satın alır.
Önemli Çıkarımlar
- Arka kapı listesi, özel bir şirketin bir borsadaki minimum liste gereksinimlerini karşılamadığında halka açılmasının bir yoludur, bunun yerine, özel şirket zaten bir borsada listelenen bir şirketi satın alabilir ve bunun altında faaliyete başlayabilir. Arka kapı listeleri nadirdir, çünkü özel şirket minimum listeleme kriterlerini karşılamıyorsa, halka açık şirketin alımını etkilemek için gerekli sermayeyi de artıramaz.
Arka Kapı Listeleri Nasıl Çalışır?
Küçük bir özel firma kaynaklara sahip değilse veya halka arz için listeleme gereksinimlerini karşılamıyorsa, borsada kote edilmiş hisse senetleri ile halka açık bir şekilde işlem gören bir şirket satın alabilirler. Bunu yapmak için, özel şirketin elindeki çok fazla paraya sahip olması ya da halka açık şirketi satın almak için gerekli sermayeyi (genellikle kredi kullanarak) artırabilmesi gerekir.
Bir arka kapı listesi, çoğu satın alma veya birleşme işleminin atipikidir çünkü bir arka kapı listesindeki satın alma şirketi, daha sonra hedef firmanın adı ve stok senedi altında iş yapmaya başlayacaktır. Düzenleyici ve dosyalama maliyetleri son yıllarda o kadar yasaklandı ki, bazen bir kamu şirketi satın almak, bazı özel firmaların halka açılmasının maliyet etkin bir yolu olabilir.
Listeleme Gereksinimleri
Listeleme şartları, borsadaki üyeliği kontrol etmek için borsalar tarafından New York Borsası gibi oluşturulan çeşitli standartları içermektedir. Gereksinimler exchange'e göre değişir, ancak neredeyse her zaman dahil edilen belirli metrikler vardır. En önemli iki gereklilik kategorisi, firmanın büyüklüğü (yıllık gelir veya piyasa değeri ile tanımlandığı gibi) ve hisselerin likiditesi (belirli sayıda hissenin önceden ihraç edilmiş olması) ile ilgilidir.
Örneğin NYSE, şirketlerin halihazırda en az 100 milyon $ 'lık toplu piyasa değeri olan 1, 1 milyon halka açık hisselere sahip olmasını gerektiriyor.
NASDAQ için, her şirketin aynı zamanda, memurlar, yöneticiler veya şirketin% 10'undan fazlasının menfaat sahipleri tarafından tutulanlar hariç olmak üzere, borsada işlem gören en az 1.25 milyon halka açık hisseye sahip olması gerekir. Şirketler ayrıca son 12 ay içinde 1.1 milyon ortalama işlem hacmine sahip en az 450 yuvarlak lot (100 hisse) hissedar, 2.200 toplam hissedar veya 550 toplam hissedara sahip olmalıdır.
Hem NYSE hem de Nasdaq, hisse başına minimum 4.00 $ güvenlik liste fiyatı gerektirir.
Arka Kapı Listesi Örneği
Örneğin, özel şirket XYZ'nin halka arz etmek istediğini, ancak listeleme için minimum kriterleri karşılamadığını varsayalım.
Bununla birlikte, XYZ kamu şirketi ABC'yi satın alırsa, XYZ kendisini ABC'ye katlayacak ve ABC adı altında iş yapmaya başlayacaktır - çünkü bu kamu şirketi esasen XYZ'nin satın aldığı şey için bir kabuk şirketi haline gelecektir. XYZ artık borsada ABC olarak işlem görüyor ve ABC'nin bir parçası olan her şeye sahip.