Boru Verici Nedir
Bir kanal çıkarıcı, genellikle bir devlet kurumu olan belediye menkul kıymetlerini, elde edilen fonların yatırımcılara ödeme yapmak için üçüncü bir tarafça ("boru borcu" olarak bilinir) kullandığı gelir getirici projeler için sermaye toplamak amacıyla ihraç eden bir kuruluştur. Kanal finansmanı tipik olarak kanal borcunun kredisi veya dış yatırımcılar tarafından projeye verilen fonlarla desteklenir. Bir proje başarısız olursa ve güvenlik temerrüde düşerse, boru düzenleyicisine değil boru borcunun mali yükümlülüğüne düşer.
KIRILMA KANALI İletici
Ortak kanal finansmanı türleri arasında endüstriyel kalkınma gelir tahvilleri (IDRB'ler), özel faaliyet bonoları ve konut gelir tahvilleri (hem tek aileli hem de çok aileli projeler için) bulunur. Borsaya verilen menkul kıymetlerin çoğu, halka (örneğin havaalanları, rıhtım, kanalizasyon tesisleri) veya belirli nüfus segmentlerine (örn. Öğrenciler, düşük gelirli ev alıcıları, gaziler) kamu yararına olacak projeler içindir.
Tahvilleri temin eden vergiler, harçlar ve gelirler, borsa veren tarafından borçludan tahsil edilir ve daha sonra tahvil sahiplerine ödenir, ancak borsa düzenleyicisi genellikle geri ödemeden sorumlu değildir. Aksine, yazılı bir anlaşmada aksi belirtilmedikçe, bonolara olan faiz ve anaparayı geri ödemesi gereken borçlanma kuruluşudur. Örneğin, kar amacı gütmeyen yerel bir hastane yeni bir doğum merkezi kurmak istiyorsa ve projeyi finanse etmek için kanal finansmanı kullanıyorsa, borç geri ödemesinden sorumlu olan kanal çıkarıcı değil hastanedir.
Yatırım ve tahviller
Kanal tahvilleri yatırımcıları genellikle aynı federal vergiden muaf faiz gelirinin tadını çıkarırken, genel yükümlülük belediye tahvillerinden daha yüksek getirilerden yararlanırlar. Bir yatırımcı tahvillerin verildiği eyalette yaşıyorsa, bir yatırımcı faiz ödemelerinde devlet ve yerel vergilendirmeden muaf tutulabilir. Ancak belediye tahvillerinden vergiden muaf menfaatler sadece faiz geliri için geçerlidir. Sermaye kazancı, sermaye kazancı vergisine tabi oluncaya kadar geçerlidir. Bazı belediye tahvilleri alternatif asgari vergiye de tabi olabilir.
Boru Çıkışçıları İçin Riskler
Daha yüksek getiriler daha yüksek risklerle gelir ve boru tahvilleri ihraç eden devletin veya kurumun tam inancı ve kredisi ile desteklenmediğinden, yatırımcıların boru düzenleyicisine değil, projeye yatırım yaptıklarını anlamaları önemlidir. Bu nedenle, potansiyel bir yatırımcı, çabanın makul bir başarı şansına sahip olduğuna ikna etmek için yeterli özen göstermelidir. Bir projenin zorlayıcı bir hikayesi olmasına ve araştırmalarının yüksek bir başarı olasılığına işaret etmesine rağmen, tahvilin kredi kalitesi hala önemlidir. Potansiyel bir tahvil yatırımı için derecelendirmeler, Standard & Poor's, Moody's ve Fitch olmak üzere üç büyük tahvil derecelendirme kuruluşu ile kontrol edilebilir.
![Boru düzenleyici Boru düzenleyici](https://img.icotokenfund.com/img/tax-laws/623/conduit-issuer.jpg)