Oppenheimer'ın baş yatırım stratejisti John Stoltzfus, birçok yatırımcının dokuz yıllık boğa piyasasının jeopolitik krizler, zirve ekonomik büyüme, enflasyonist baskılar ve artan faiz oranları nedeniyle raydan çıkabileceğinden endişe duyması nedeniyle stoklarda inatla yükseliyor. CNBC'ye göre Stoltzfus, S&P 500 Endeksinin (SPX) 2018'i 23.000 kapanıştan% 12, 3'lük bir artışla 3.000 değerinde bitireceği tahminine sadık kalıyor. Kilit faktörler, "sürekli iyileştirilmiş kazançlar, iyileştirilmiş gelirler ve CNBC'ye göre sürdürülebilirliği yüzde 2, 5 civarında bir seviyede sürdürülebilirlik gösteren bir ekonomidir" dedi.
Salı günü büyük borsa endeksleri, Alphabet Inc. (GOOGL) gibi şirketlerin kâr tahminlerini geçtiklerini, ancak artan giderler ve daralma marjları bildirdiğini belirttiği sürece, çeyreğin güçlü kazanç performansını büyük ölçüde göz ardı etti. S&P, Dow Jones Industrial Average (DJIA) ve önemli teknoloji endeksleri satıldı.
Bu oynaklık bugün piyasada önemli bir zayıflığı yansıtmaktadır. Boğa piyasası, S&P 500'ün değerini 9 Mart 2009 kapanışından 23 Nisan 2018 kapanışına kadar% 295 artırdı. Bu kazancın önemli bir kısmı yükselen değerlemelerin sonucudur. Aynı dönemde, S&P 500 için ileri P / E oranı, Yardeni Reseach Inc başına yaklaşık 10 kat kazançtan 16.4 katına çıkarken, bu oran 2018'in başında, Yardeni başına da yaklaşık 18.5 kattan düştü., özellikle Kuzey Kore ve Orta Doğu ile gerginlikleri, ABD ve Çin arasındaki ticaret çatışmasını ve Federal Rezerv'in faiz artırım ihtimalini içeren riskler göz önüne alındığında, tarihsel olarak yüksek bir aralıkta kalmaktadır.
'Olağanüstü Dayanıklılık'
CNBC röportajında hisse senetlerinin "dikkate değer dayanıklılık" gösterdiğini söyleyen Stoltzfus, "Aralarında kısa bir iyileşme alanı olan iki ayrı yüzde 10 geri çekime sahip olduğumuzu göz önünde bulundurarak hisse senetleri nispeten iyi bir şekilde bu dönemden geçti." Ticaret gerilimleri gibi hisse senedi fiyatlarına ağırlık veren jeopolitik kaygılar sorulduğunda, bunların yatırımcı hissini etkilediğini kabul etti. Ancak Stoltzfus bunun geçici bir "piyasada kesintiyi" temsil ettiğini söylüyor.
Yatırımcılar tekrar kazanç ve gelir gibi temellere odaklandıklarında Stoltzfus hisse senedi fiyatlarının kazanımlarına devam edeceğinden emin. Vergi reformunun hızla harcanan bir güç haline geldiğini düşünen gözlemcilerin aksine CNBC'ye, mevzuatın olumlu etkilerinin hala ekonomiye aktığını söyledi. Stoltzfus, 20 Nisan kapanışın ardından CNBC ile konuştu. Bu arada, Wharton Okulu'ndan uzun süren boğa Jeremy Siegel, 2018'de hisse senetleri üzerinde "oldukça tarafsız". (Daha fazla bilgi için, bkz . Çarpışma Kursu Pazarı, Longtime Stock Bull diyor .)
Uyarı: Stock Crash Ahead
Defteri kuranın diğer tarafında, yükselen bir düşüş prognostikatörleri korosu hisse senedi fiyatlarında% 40'a varan düşüşler çağrısında bulunuyor. Bunlar arasında JPMorgan Chase & Co.'nun baş işletme sorumlusu (COO) Daniel Pinto, Guggenheim Partners'ın baş yatırım sorumlusu Scott Minerd ve Mark Mobius, gelişmekte olan piyasalar fon yöneticisi olduğunu kaydetti. Yatırım müdürü John Hussman, % 60'lık acımasız bir burun tahminini takiben daha iyi gidiyor, ardından negatif olmasa da ihmal edilebilir yıllar geliyor. (Daha fazla bilgi için ayrıca bakınız: Karşıt Mark Mobius% 30 Stok Dalma Görüyor .)
Şimdi bu gruba katılmak, 24 Nisan CNBC'de Toros Servet Danışmanları'nın yönetici direktörü Rainer Michael Preiss. Artan faiz oranlarına bağlı olarak% 30 ila% 40 arasında bir borsa gerilemesi öngörüyor, ancak bunun gerçekleşmesi için bir zaman çizelgesi sunmuyor. Artan oranlar, borçların özkaynaklara olan göreceli çekiciliğini azaltacak, aynı zamanda şirketlere sermaye maliyetini artıracak ve muhtemelen ekonomik büyümeyi de yavaşlatacaktır. CNBC'ye verdiği demeçte, "Portföy yapısına bir göz atmak ve pasif ETF maruziyetini potansiyel olarak azaltmak önemlidir" dedi. Mark Mobius, pasif ETF'lerin panik halinde satılmasının pazarda ciddi bir düşüşe yol açacağı konusunda da uyardı.
![Hisse senetleri '' olağanüstü esneklik 'pazarı% 12 artırabilir Hisse senetleri '' olağanüstü esneklik 'pazarı% 12 artırabilir](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/852/stocks-remarkable-resiliencecan-boost-market-12.jpg)