Tahvil Dağılımına Karşı Beş Nedir (FAB)
Beş Vadeli Tahvil Farkı (FAB), beş yıllık Hazine bonoları ve uzun vadeli (15 ila 30 yıl) Hazine için vadeli işlem sözleşmelerinde dengeleme pozisyonları alarak farklı vadelerde Hazine bonoları arasındaki spreadden faydalanmayı amaçlayan bir vadeli işlem stratejisidir. bağlar.
Tahvil Farkına Karşı Beş Anlayış (FAB)
Beş Yıllık Hazine Bonolarında vadeli işlem sözleşmesi alıp uzun vadeli Hazine bonolarında satış yaparak veya tersi şekilde, Tahvil Dağılımına Karşı Beş (FAB) yaratılır. Faiz oranlarındaki dalgalanmalar üzerine spekülasyon yapan yatırımcılar, düşük veya aşırı fiyatlandırılmış Hazinelerden kazanç sağlama umuduyla bu tür bir yayılmaya gireceklerdir.
Yatırımcılar 2 yıl, 5 yıl, 10 yıl ve 30 yıl Hazine bonolarına vadeli işlem sözleşmeleriyle işlem yapabilirler. Sahiplere bir varlık satın alma veya satma hakkı veren seçeneklerin aksine, futures, sahibini satın alma veya satma zorunluluğudur. Bu sözleşmeler Chicago Ticaret Kurulu tarafından sunulur ve Mart, Haziran, Eylül ve Aralık dönemlerinde listelenir. Bir FAB kurmak için gerekli olan vadeli işlem sözleşmelerinin nominal değerleri 100.000 $ olup, fiyatlar 1.000 $ başına puan olarak belirtilmiştir. Sözleşmeler 30 puanlık tahviller için 1 puanın 1 / 32'si veya 30 yıllık bonolar için 31, 25 $ ve 1 puanın 1 / 32'sinin yarısı veya 10 yıllık notlar için 15, 625 $ gibi kene boyutlarında işlem görebilir.
Bazı Hazine vadeli işlem stratejileri faiz riskine karşı korunmaya yönelik olsa da, bir FAB stratejisi faiz ve getiri hareketlerinden kar sağlamayı amaçlamaktadır. FAB, Hazine piyasasında uygulanan çok yönlü ticaret veya getiri eğrisi ticaret stratejilerinden biridir. Bu stratejilerin temel dayanağı, Hazine getiri eğrisi boyunca vadeli işlem sözleşmesi fiyatlarına yansıtılan spreadlerdeki yanlışlıkların nihayetinde normalleşeceği veya geri alınacağıdır. Yatırımcılar vadeli işlemlerle pozisyon alarak bu hareketlerden faydalanabilirler. Spread stratejileri daha çok hisse senedi piyasalarında meydana gelen hızlı fiyat hareketinin aksine getirilerdeki uzun vadeli hamlelere dayanmaktadır.
Tahvil Farkına Karşı Beş Etkileyen Faktörler
Tahvil getirileri ve dolayısıyla farklı vadelerdeki tahviller arasındaki spreadler faiz oranlarından etkilenir. Kısa vadeli faiz oranları en çok ABD Federal Rezervinin eylemlerinden etkilenmektedir çünkü federal fonun oranı diğer birçok faiz oranı için bir ölçüt görevi görmektedir. Fed faiz artırırken, 2 ve 5 yıllık Hazine getirileri en çok etkilenir. Uzun vadeli tahvil faizleri en çok ABD ekonomisinin gücüne ve enflasyon görünümüne bağlıdır. Ekonomi büyüyor ve enflasyon% 2 veya daha yüksekse, uzun vadeli tahvil getirileri düşecektir. Bunlar ve diğer birçok ekonomik ve teknik faktör, spread stratejileri uygulamak isteyen yatırımcılar tarafından dikkate alınmalıdır.