Paralel Kredi Nedir?
Paralel bir kredi, farklı ülkelerdeki iki ana şirketin yerel para birimlerinde borç para alması ve ardından bu parayı diğerinin yerel yan kuruluşuna ödünç vermesi olan dört partili bir anlaşmadır.
Paralel bir kredinin amacı, ülke sınırları içinde olası kısıtlamalar ve ücretlerle borç para almaktan kaçınmaktır. Her şirket, fonlarını uygun para biriminde güvence altına almak için kesinlikle doğrudan döviz piyasasına (forex) gidebilir, ancak daha sonra kur riskiyle karşı karşıya kalacaktır.
İlk paralel krediler, 1970'lerde, yabancı yatırımları daha pahalı hale getirmek için uygulanan vergileri atlamak amacıyla İngiltere'de uygulandı. Günümüzde para takasları, arka arkaya krediye benzer olan bu stratejinin yerini almıştır.
Paralel Kredi Nasıl Çalışır?
Örneğin, bir Hintli şirketin Birleşik Krallık'ta bir yan kuruluşu ve bir İngiliz firmasının Hindistan'da bir yan kuruluşu olduğunu varsayalım. Her bir firmanın iştiraki, operasyonlarını ve yatırımlarını finanse etmek için 10 milyon İngiliz Sterline eşdeğer olmalıdır. İki ana şirket kendi para biriminde borçlanmak ve daha sonra fonları diğer para birimine dönüştürmek yerine, iki ana şirket paralel bir kredi anlaşması yapar.
Hindistanlı şirket yerel bir bankadan 909.758.269 rupi (10 milyon lira eşdeğer) borç alıyor. Aynı zamanda, İngiliz şirketi yerel bankasından 10 milyon lira borç alıyor. Daha sonra, her biri belirli bir süre ve faiz oranı üzerinde anlaşarak parayı diğer iştiraklerine ödünç alırlar (bu tür kredilerin çoğu 10 yıl içinde vadesi gelir). Kredi vadesinin sonunda para faizle geri ödenir ve ana şirketler bu parayı kendi bankalarına geri öderler. Bir para biriminden diğerine değişim gerekmez ve bu nedenle ne bağlı ortaklıklar ne de ana şirketleri rupi / pound döviz kurundaki dalgalanmalar nedeniyle kur riskine maruz kalmamıştır.
Şirketler, bankaların kullanımını tamamen atlayarak birbirlerine doğrudan kredi verebilirler. Kredi vadesi sona erdiğinde, şirket krediyi kredi döneminin başında üzerinde mutabık kalınan sabit bir oranda geri öder ve böylece kredi süresi boyunca kur riskine karşı güvence sağlar.
Paralel Kredinin Artıları ve Eksileri
Belirtildiği gibi, paralel krediler kur riskinden ve sınır ötesi kredilendirmenin olası yasal sınırlamalarından kaçınır. Ayrıca, her bir yerel şirket, yabancı bir şirketin yerel iştiraki olarak borçlanmanın aksine, kendi sahasında borçlanmada bir avantaja sahip olabileceğinden daha düşük faiz oranlarına izin vermektedir. Bağlı ortaklığın kredi notu yüksek olmayabilir ve yabancı bir şirket olarak riskli sayılabilir.
Paralel krediler alırken, şirketlerin karşılaştığı en büyük sorun, benzer fon ihtiyacı olan karşı taraflar bulmaktır. Ve uygun ortaklar bulsalar bile, her ikisi tarafından istenen şartlar ve koşullar uyuşmayabilir. Bazı taraflar bir komisyoncunun hizmetlerini alacaktır, ancak daha sonra finansman maliyetine aracılık ücretleri eklenmelidir.
Temerrüt riski de bir sorundur, çünkü bir tarafın krediyi zamanında geri ödememesi, diğer tarafın yükümlülüklerini serbest bırakmaz. Tipik olarak, bu risk başka bir finansal anlaşma veya orijinal kredi sözleşmesinde yer alan bir şarta bağlı şartla dengelenir.
Paralel Kredi için Özel Hususlar
Şirketler aynı riskten korunma stratejisini nakit ya da vadeli döviz piyasalarında işlem yaparak gerçekleştirebilirler. Gerçekten de, forex ticareti son yirmi yılda genişlediğinden, neredeyse her gün ticarete izin veren dijital platformlarla paralel krediler daha az yaygın hale geldi. Yine de, özellikle iki taraf birbirine doğrudan borç vermeyi planlıyorsa, daha uygun olabilirler.