Alış-satış spreadleri, menkul kıymetler için teklif edilen en yüksek alış fiyatı ile teklif edilen en düşük satış fiyatı arasındaki farktır. Forma genellikle, alış ve satış arasındaki farkın orta nokta veya soru ile bölünmesiyle hesaplanan bir yüzde olarak sunulur. Hisse senetleri söz konusu olduğunda, bu fiyatlar borsadaki hisselerin arz ve talebini temsil eder. Alış-satış spread oranının birincil belirleyicisi işlem hacmidir. İnce işlem gören hisse senetleri daha yüksek spreadlere sahip olma eğilimindedir. Piyasa oynaklığı, spread büyüklüğünün bir diğer önemli belirleyicisidir. Spreadler genellikle yüksek volatilite dönemlerinde büyür.
İşlem hacmi, belirli bir dönemde işlem gören bir hisse senedinin hisse sayısını ifade eder ve hisse senedinin likiditesini ölçer. Popüler borsa yatırım fonları (ETF'ler) veya Microsoft veya General Electric dahil çok büyük firmalar gibi yüksek hacimli menkul kıymetler oldukça likittir ve spreadler genellikle sadece birkaç senttir. Birçok yatırımcı bu şirketlerin hisselerini herhangi bir zamanda satın almak veya satmak istemektedir, bu nedenle en iyi teklif veya fiyat sormak için bir karşı taraf bulmak daha kolaydır.
Düşük hacimli hisse senetleri genellikle daha geniş spreadlere sahiptir. Küçük şirketler genellikle daha düşük yatırım hacmi sergiler çünkü daha az yatırımcı nispeten bilinmeyen firmalarla ilgilenmektedir. Likit olmayan hisse senetleri üzerindeki büyük alış-satış spreadleri piyasa yapıcıları tarafından düşük hacimli menkul kıymetlere sahip olma riskini üstlenmeleri için kendilerini telafi etmek amacıyla da kullanılmaktadır. Piyasa yapıcıların, menkul kıymetler için etkin bir şekilde işleyen piyasalar sağlamak amacıyla alım satım yapma görevi vardır. Geniş bir fark, piyasa yapıcıları için daha yüksek bir primi temsil eder.
Oynaklık, bir menkul kıymet için fiyat değişikliklerinin ciddiyetini ölçer. Oynaklık yüksek olduğunda, fiyat değişiklikleri serttir. Alım-satım marjları genellikle yatırımcılar ve piyasa yapıcıları ajitasyonlu piyasa koşullarından yararlanmaya çalıştıkça, yüksek derecede değişken ortamlarda genişler.
