2018, finans dünyası için çalkantılı bir yıldı. Hisse senetleri yılın son bölümünde önemli ölçüde geriledi, kötümserler yakın gelecekte durgunluk çağrısında bulundular, yeni endüstriler filizlendi, büyüdü ve belki de kendilerini aşırı sattı. Bununla birlikte, yatırım ortamının genel girişler ve büyüme açısından nispeten istikrarlı olan en az bir alanı vardır: ETF'ler. Borsada işlem gören fonlar, geçen yıl 280 milyar doların üzerinde girişler gördü ve üçüncü yılı, düşük maliyetli yatırım fonu alternatifinin en az 250 milyar dolar büyüdüğü bir sırada izledi.
ETF alanının varlıklara ilişkin genişlemesinin yanı sıra borsada işlem gören fonların sayısı da artmaya devam etti. Yatırımcıların kullanabileceği ETF'lerin sayısı binlere yükseldikçe ve fonlar odaklanma konusunda giderek daha spesifik hale geldikçe, rakip ihraççılar arasındaki rekabet artmıştır. Birçok fonun yatırımcıları rakiplerinden uzaklaştırmaya çalışmasının bir yolu yatırımcı ücretlerini düşürmektir. Şimdi, 2019'un başında ETF alanı önemli bir dönüm noktasına yaklaşıyor; bu yıl muhtemelen ilk sıfır gider oranı ETF'lerinin müşteriler tarafından kullanılabilir hale geleceğini görüyoruz.
Dibe Yarış
Bir ETF tahsis eden kurumun, gider oranı olarak bilinen bir müşteriye uyguladığı ücret, uzun zamandır bu tür fonların en önemli çekimlerinden biri olmuştur. Örneğin, tüm kârlarda% 20'lik bir kesintiye ek olarak% 2'lik yönetim ücreti almak için bilinen riskten korunma fonlarının aksine, ETF'ler rutin olarak gider oranlarını% 1'den önemli ölçüde daha az ücretlendirir.
Giderek daha fazla ETF müşteri doları için mücadele ederken, bazı fonlar rakipleri altüst etmeyi amaçladı ve sonuç ETF gider oranlarının istikrarlı bir şekilde azalması oldu. Gerçekten de, ETF.com'un bir raporuna göre, şu anda bir masraf oranında sadece% 0, 04 oranında ücret alan 11 ABD merkezli ETF var. Sadece% 0.03 oranında ücret alan beş fon daha var. Bu ücretlerin ne kadar yetersiz olduğunu anlamak için, yatırılan her 10.000 $ için sırasıyla 4 veya 3 $ tutarındadırlar. En düşük maliyetli ETF'lerin çoğu Vanguard, Schwab ve iShares gibi büyük ihraççılar tarafından sağlanmaktadır. Bu firmalar, ücretlerini daha küçük erişime sahip rakiplerden daha düşük fiyatlandırmak için büyük hacimlerinden yararlanabilirler.
En Ucuz ETF'lere Bir Bakış
Yukarıda belirtilen 16 ETF, düşük gider oranlarıyla bile ihraççıları için gerçekten başarılı olabilir mi? Tedarikçiler artan hacimde telafi etmeyi umuyorlar ve şimdiye kadar müşteriler ilgileniyor gibi görünüyor. 10.000 $ yatırım başına 4 $ veya daha az ücret alan 16 ETF, 2018'de net girişlerde 62 milyar $ 'dan fazla para çekti. Binlerce fon alanında, bu küçük havuz neredeyse tüm yeni nakitlerin dörtte birini getirdi.
Tüm bunlar ücretlerin düşmeye devam ettiği bir ETF manzarasına işaret ediyor olabilir mi? Muhtemelen görünüyor. Mevcut ultra ucuz (ancak özgür olmayan) ETF'lerin birkaçına daha yakından bakmak, müşterilerin ne kadar talepkar olabileceğini ortaya koyuyor. Invesco PureBeta MSCI ABD ETF'yi (PBUS) alın. Bu fon, bu yazı itibariyle yaklaşık 15 aylıktır ve sadece% 0, 04'lük bir gider oranı vardır. Bununla birlikte, PBUS, rakibinin Schwab US Large-Cap ETF'den (SCHX) 2018'in çoğunda yaklaşık 300 baz puandan daha iyi performans göstermesine rağmen toplam varlıkların toplamı 3 milyon doların altındadır. 2018'de sadece para. Invesco'nun SCHX'den daha düşük gider oranına sahip yeni bir ETF başlatarak varlık akışını değiştirmeye çalıştığını hayal etmek kolaydır.
İShares ve Vanguard gibi ihraççılar, yakın gelecekte sıfır ücretli bir ETF'nin ortaya çıkacağı yönündeki spekülasyonları bir kenara bıraktılar. Sadakat zaten endeks yatırım fonlarıyla sıfır ücret fonu alanına taşındı; Ancak, bunlar şu anda sadece Fidelity aracılık müşterilerine yatırım için açık durumda.
Schwab gibi büyük bir ihraççı, yıllık gelir akışından fazla bir şey kaybetmeden, popüler, düşük ücretli ETF'lerden birinden ücreti kaldırabilir. Gerçekten de, daha yüksek ticaret hacimleri ve varlık büyüme oranları dahil olmak üzere faydalar, gider oranının sıfırlanmasıyla kaybedilen gelire ağır basabilir. Öte yandan, ETF uzayındaki büyük oyuncular arasında bir nokta için açılacak ve çıkacak bir ihraççı, ücretsiz bir ETF sunan ilk kişi olarak önemli bir dikkat çekebilir. Eithr vakasının 2019'un başında hayal edilmesi oldukça kolaydır. Soru, bu yıl sıfır gider oranlı bir ETF'nin gelip gelmeyeceği değil, daha önce hangi yayıncının oraya gelip gelmeyeceği olabilir. İlk ücretsiz ETF'nin gelişi, daha büyük ETF alanında önemli bir değişikliğe ilham verecektir. ETF'ler% 0 gider oranları tahsil etmeye başladığında, ihraççılar ürünlerini rakiplerinin fonlarından nasıl ayıracaklar?