Borsa değerlemeleri keskin bir şekilde düşerken, yatırımcılar bunun pazarlık avına girme zamanı olup olmadığını merak ediyor olabilirler. Morgan Stanley'nin yakın tarihli bir raporu "dünyadaki katların 5 yıllık ortalamaların çok altında olduğunu" belirterek, "değerlemelerin depresyonda olduğu ve / veya kazançların önemli ölçüde kesildiği tek hisse senetlerini almaya başlamanın mantıklı olduğunu düşünüyoruz."
Morgan Stanley'nin tarama süreci, aşağıda listelenen üç sektörün şu anda en iyi potansiyel fırsatları sunduğunu buldu.
Lider Olabilecek 3 Sektör
- FinancialsIndustrials
Kaynak: Morgan Stanley
Yatırımcılar İçin Önemi
Morgan Stanley, şu anda değerlemeleri temelinde özellikle çekici görünen 57 hisse senedi buldu. Yukarıda listelenen üç tercih edilen sektör, SVB Financial Group (SIVB), Ameriprise Financial Inc. (AMP) ve Synovus Financial Corp. (SNV) gibi 57 hisse senedinin 34'üne katkıda bulunmuştur; Sanayide United Parcel Service Inc. (UPS) ve United Rentals Inc. (URI); ve Mohawk Industries Inc. (MHK), Carnival Corp. (CCL) ve Norveç Cruise Line Holdings Ltd. (NCLH) tüketici takdirindedir.
"S&P 1500'ü aldık ve son 5 yılda kazançlara (% 25 ağırlık), satış fiyatına (% 25 ağırlık) ve defter değerine (% 50 ağırlık) yönelik bir fiyat kombinasyonu kullanarak harmanlanmış normalleştirilmiş değerlemeye baktık), "raporunu belirtir. Morgan Stanley, fiyat / defter değeri oranına daha yüksek bir ağırlık verdi, çünkü onların görüşüne göre, "derin döngüsel" olan hisse senetleri için "muhtemelen gelir tablosu odaklı metriklerden daha iyi bir değer göstergesi".
Morgan Stanley'nin cazip güncel değerler listesinde yer alan 57 hisse senetleri piyasa değeri en az 5 milyar dolar ve "harmanlanmış değerlemeleri" 5 yıllık ortalamalarının altında 1, 5 standart sapmadan daha fazla olanlardır. Daha spesifik olarak, rapor bunu "halihazırda döngüsel bir yavaşlamayı fiyatlandırabilecek hisse senetleri" olarak adlandırıyor ve "piyasa bir çukur bulduğunda performans için fırsatlar sunabiliyor".
İleriye bakmak
Raporda, "Katların listelerdeki her güvenlik için haklı olup olmadığı konusunda karar vermiyoruz" diyerek "değerleme meselesinin ötesindeki hususlar" da ekleniyor. Bu arada Morgan Stanley de şöyle diyor: "Piyasa sonunda çukurlaştığında Cyclicals'ın öncülük etmesini bekliyoruz. Cyclicals'ın Defensives'a karşı son nispi gücü, aslında bir oluğa yaklaştığımız görüşümüzü destekliyor."
Piyasanın 2019'da gerçekten düşük bir seviyeye ulaşıp ulaşmadığı, çeşitli makro faktörlere, özellikle Federal Rezerv'in faiz politikası ve ekonominin genişlemeye devam edip etmediğine veya durgunluğa girip girmediğine bağlıdır. Çözülmemiş ticaret çatışmaları da ekonomik tabloyu bulanıklaştırmaya devam ediyor.