İçindekiler
- Hisse Senedi Finansman Maliyetini Azaltın
- Düşük Değerli Paylardan Yararlanın
- Sahipliği Birleştirin
Bir hisse geri alımı açıklandığında, ihraç eden şirketin başlangıçta sermayeyi artırmak için ihraç edilmiş olan hisselerin bir kısmını veya tamamını geri satın almak istediği anlamına gelir. Şirkette sahiplikten vazgeçme ve dönemsel temettüler karşılığında pay sahiplerine geri alım sırasında hisse senedinin gerçeğe uygun piyasa değeri ödenir.
Bir şirket, birkaç nedenden ötürü ödenmemiş hisseleri geri almayı tercih edebilir. Ödenmemiş hisselerin geri alımı, bir işletmenin sermaye maliyetini azaltmasına, hisse senedinin geçici olarak değer düşüklüğünden yararlanmasına, mülkiyeti sağlamlaştırmasına, önemli finansal metrikleri şişirmesine veya yönetici ikramiyeleri ödemek için kar elde etmesine yardımcı olabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Şirketler bazen kendi hisselerinin bir kısmını geri alırlar ve bu da float'ını etkin bir şekilde azaltır. Bir şirket bunu daha uygun maliyetli borç finansmanı için özkaynak finansmanını değiştirmek de dahil olmak üzere çeşitli nedenlerle yapabilir. değer düşüklüğüne sahip hisse senetleri veya özkaynak sahipliğini konsolide etmek
Hisse Senedi Finansman Maliyetini Azaltın
Bir şirketin geri alımının en cömert yorumu, işletmenin finansal açıdan oldukça iyi bir performans göstermesi ve artık çok fazla sermaye fonuna ihtiyaç duymamasıdır. Şirket, gereksiz sermaye yükünü ve ihtiyaç duyduğu temettü ödemelerini taşımak yerine hissedarların yatırımını geri ödeyerek ortalama sermaye maliyetini düşürür. Ancak, borç ve özsermayenin amacı büyümeyi finanse etmektir.
Dolayısıyla, bir şirket özkaynaklarını gönüllü olarak iade ettiğinde, yatırım yapmak için uygun bir genişleme projesine sahip olmadığının bir göstergesi olabilir. Sektörlerine hâkim olmaya gelen mavi yonga şirketleri, hisseleri geri satın alabilir, çünkü büyümeye çok az yer kalır ve büyük sermaye rezervlerini gereksiz kılar.
Düşük Değerli Paylardan Yararlanın
Bir şirketin geri alımı her zaman ihraç eden şirketin hisse senedi fonu kullanımının tükendiğini göstermez. Aslında, herhangi bir ek hisse çıkarmadan daha fazla sermaye üretmeyi amaçlayan stratejik bir araç olarak da kullanılabilir.
Eğer şirket hisselerinin değerinin düşük olduğunu düşünüyorsa, kalan hisselerin bir kısmını veya tamamını sönük fiyattan geri almayı ve piyasanın düzeltilmesini beklemeyi seçebilir. Hisse senedi fiyatı yükseldiğinde, şirket yeni hisse senedinin aynı sayıda hissesini yeniden ihraç edebilir, bu da hisse senedinin toplam tutarını sabit tutarken toplam özsermayeyi artırabilir.
Sahipliği Birleştirin
Hisse senedi geri alımları da mülkiyeti sağlamlaştırma aracı olarak kullanılır. Hisse senetlerinin her bir hissesi, bir şirketteki küçük bir mülkiyet hissesini temsil eder. Ödenmemiş hisse sayısı ne kadar az olursa, işletmenin yanıt vermesi gereken kişi sayısı o kadar az olur.
Daha az menkul kıymete sahip olmak, analistler ve yatırımcılar tarafından bir işletmenin değerini ve büyüme potansiyelini değerlendirmek için kullanılan birkaç önemli finansal metriği şişirmenin basit bir yoludur. Payı azaldıkça hisse başına kazanç (EPS) oranı otomatik olarak artırılır. Benzer şekilde, kârlar sabit kalırken hissedar özkaynakları en aza indirilirse özkaynak kârlılığı (ROE) değeri yükselir.
Bir şirketin iş kontrolünü çekirdek liderliğinin ellerine yoğunlaştırmak isteyeceği anlaşılabilir olsa da, gerçek şu ki, geri alımlar, idari tazminatı artırmanın bir yolu olarak giderek daha fazla kullanılmaktadır. Hissedar temettüleri, şirketin net karından ödenir. Daha az hissedar varsa, meşhur turta daha az parçaya bölünür.
Buna ek olarak, birçok kurumsal bonus programı belirli finansal hedeflere ulaşan işletmeye dayandırılır. Yaygın kıyaslamalar yukarıda belirtildiği gibi artan EPS ve ROE oranlarını içerir. Ödenmemiş hisselerin geri alımı, şirketlerin daha kârlı görünmesini sağlayarak işletmelerin idari tazminatlarını artırmalarını sağlar.