Düşük Egzersiz Fiyatı Seçeneği Nedir?
Düşük egzersiz fiyatı seçeneği (LEPO), bir sent egzersiz fiyatıyla Avrupa tarzı bir çağrı seçeneğidir. Hem alıcı hem de satıcı marjda faaliyet gösterir. Sahibinin vadede opsiyonu kullanacağı neredeyse kesin olduğundan, bir vadeli işlem sözleşmesine benzer.
Önemli Çıkarımlar
- LEPO'lar vadeli işlem sözleşmelerine benzer işlev görürler. Bu, hisse senedine benzer para için derin seçenekler olarak işlev görür. LEPO seçeneklerinin kullanımı, devam eden marj ödemeleri gerektirir.LEPO seçenekleri ABD borsalarında mevcut değildir.
Düşük Egzersiz Fiyatı Seçeneğini (LEPO) Anlama
Düşük egzersiz fiyatı seçenekleri (LEPO) İsviçre'den çıkmış ve hisse senedi alım satımından alınan gerekli damga vergilerini ödememek için hızla Finlandiya'ya yayılmıştır. Grev fiyatı sıfıra yakın olduğu için, LEPO'yu satın alan yatırımcı, temettü ve oy haklarının önemli istisnaları dışında doğrudan pay sahibi olma özelliklerinin çoğunu kazanıyor.
Avustralya Menkul Kıymetler Borsası (ASX) 1995 yılında LEPO seçeneklerini listeledi ve 2018 itibariyle bunları 100 ASX listesinde bulunan şirkette sunuyor.
Düzenli Seçeneklerle Farklılıklar
Düşük egzersiz fiyatı seçenekleri, normal veya standart seçeneklerden çeşitli anahtar şekillerde farklılık gösterir.
- LEPO'lar sadece çağrı seçenekleri olarak mevcuttur.Yalnızca Avrupa tarzı sona erme süreleriyle kullanılabilirler.Paratı o kadar derindirler ki, altta yatan hisse senedine benzer şekilde işlem yaparlar. Alıcılar ve satıcılar devam eden marj ödemelerine sahip olacaklar. Alıcılar, egzersiz sonrası temettü alma veya oy kullanma hakkına sahip değiller.
Kavramsal olarak, ileri sözleşmeler veya vadeli işlemler olarak da hareket ederler. Standart seçenekler, sahibine, dayanaklığın sona ermesinden önce veya sona ermeden önce satın alma yükümlülüğünü vermeme hakkı verir. Ancak, grev fiyatı çok düşük olduğu için, opsiyonun parada sona erme olasılığı ve dolayısıyla son kullanma tarihinde otomatik olarak egzersiz yapma olasılığı neredeyse kesindir. Esasen, düşük bir egzersiz fiyatı seçeneği, teslim alma yükümlülüğüyle bir vadeli işlem sözleşmesidir.
Tabii ki, pozisyonu kapatmak ve altta yatanların teslimini önlemek için tüm seçenekler ve gelecekler satılabilir.
LEPO'ları kullanma
LEPO'lar esasen para çağrısı seçeneğinde derin bir yer olduğundan, çok yüksek bir delta değerine sahiptirler ve temel hisse senedine benzer şekilde işlem yaparlar. Bu seçenekler Avrupa tarzında olduğu için, yalnızca son kullanma tarihinde kullanılabilecekleri anlamına gelir, sıfıra yakın grev fiyatları neredeyse sahibinin o sırada hisse teslim alacağını garanti eder. Hisse senedi hakkına sahip olmanın avantajı, hisse senedinin doğrudan elde tutulmasından kaynaklanan herhangi bir finansal veya yasal sorun olmadan dayanak performansına katılımdır.
Paranın derinliklerinde çok yüksek primler veya başlangıç maliyetleri vardır. Bununla birlikte, yatırımcı LEPO'ları marjda tutar ve daha düşük bir ön maliyet sağlar. Yine, faydalar, temettüler veya hisseleri oylayamama konusunda herhangi bir dezavantaj olmamasına karşı tartılmalıdır.