Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) nedir?
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) piyasa yoğunluğunun yaygın bir ölçüsüdür ve pazar rekabetçiliğini, genellikle M & A öncesi ve sonrası işlemlerini belirlemek için kullanılır.
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) piyasa konsantrasyonunun yaygın olarak kabul gören bir ölçüsüdür. Bir pazarda rekabet eden her firmanın pazar payının karesi alınarak ve daha sonra elde edilen rakamların toplanmasıyla hesaplanır. Sıfıra yakın ila 10.000 arasında değişebilir. ABD Adalet Bakanlığı, potansiyel birleşme sorunlarını değerlendirmek için HHI'yi kullanmaktadır.
Düzenleyiciler, endüstrinin rekabetçi mi yoksa tekel olmaya yakın mı olacağını belirlemek için belirli bir sektördeki en büyük 50 şirketi kullanarak HHI Endeksini kullanır.
Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI)
Önemli Çıkarımlar
- Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI), piyasa yoğunluğunun yaygın bir ölçüsüdür ve genellikle M&A işlemlerinden önce ve sonra pazar rekabetçiliğini belirlemek için kullanılır. 1, 500'den daha düşük HHI'ye sahip bir pazar, rekabetçi bir pazar yeri olarak kabul edilir. Orta derecede konsantre bir pazar yeri olmak için 1.500 ila 2.500 HHI ve oldukça konsantre bir pazar yeri olmak için 2.500 veya daha büyük bir HHI. HHI'nin birincil dezavantajı, dikkate alınamayacak kadar basit bir önlem olması gerçeğinden kaynaklanmaktadır. çeşitli pazarların karmaşıklıkları.
Herfindahl-Hirschman Endeksi İçin Formül
HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 burada: sn = n firmasının pazar payı yüzdesi
Herfindahl-Hirschman Endeksi Nasıl Çalışır?
Bir piyasa tekele ne kadar yakınsa, piyasanın yoğunlaşması o kadar yüksek olur (ve rekabeti o kadar düşük olur). Örneğin, bir endüstride sadece bir firma olsaydı, o firmanın% 100 pazar payı olurdu ve Herfindahl-Hirschman Endeksi (HHI) 10.000'e eşitti ve tekel anlamına geliyordu. Rekabet eden binlerce firma olsaydı, her birinin pazar payı yaklaşık% 0 olurdu ve HHI sıfıra yakın olurdu, bu da neredeyse mükemmel bir rekabet olduğunu gösterir.
ABD Adalet Bakanlığı, HHI değeri 1, 500'den az olan bir piyasayı rekabetçi bir pazar olarak, 1, 500 ila 2, 500 HHI'yı orta derecede konsantre bir pazar yeri olarak ve 2, 500 veya daha büyük bir HHI'yi yoğun bir pazar yeri olarak değerlendirmektedir. Genel bir kural olarak, yüksek konsantrasyonlu pazarlarda HHI'yi 200 puandan fazla artıran birleşmeler, departman ve Federal Ticaret Komisyonu tarafından ortaklaşa yayınlanan Yatay Birleşme Kılavuzlarının 5.3. Bölümü uyarınca pazar gücünü artırdığı varsayıldığından antitröst endişelerini arttırmaktadır (FTC).
Herfindahl-Hirschman Endeksinin (HHI) birincil avantajı, onu belirlemek için gereken hesaplamanın sadeliği ve hesaplama için gereken az miktarda veri olmasıdır. HHI'nin birincil dezavantajı, rekabetçi veya tekelci piyasa koşullarının gerçekten doğru bir şekilde değerlendirilmesine izin verecek şekilde çeşitli pazarların karmaşıklıklarını dikkate almamasının o kadar basit bir önlem olduğu gerçeğinden kaynaklanmaktadır.
Herfindahl-Hirschman Endeksi Hesaplamalarına Bir Örnek
HHI, sektördeki her bir firmanın pazar payını alarak, kareleri alarak ve yukarıdaki denklemde gösterildiği gibi sonucu toplayarak hesaplanır.
Toplam dört firma ile aşağıdaki varsayım endüstrisini düşünün:
- Firma bir pazar payı =% 40 Firma iki pazar payı =% 30 Firma üç pazar payı =% 15 Firma dört pazar payı =% 15
HHI şu şekilde hesaplanır:
HHI'nın = 402 + 302 + 152 + 152
Bu HHI değeri, sadece dört firma olduğu için beklendiği gibi oldukça yoğun bir endüstri olarak kabul edilmektedir. Ancak bir endüstrideki firma sayısı piyasa yoğunluğu hakkında bir şey göstermeyebilir, bu nedenle HHI'nin hesaplanması önemlidir.
Örneğin, bir endüstrinin 20 firması olduğunu varsayalım. Firma 1'in pazar payı% 48, 59 ve kalan 19 firmanın her birinin pazar payı% 2, 71'dir. HHI tam olarak 2.500 olur, bu da oldukça yoğun bir pazarı gösterir. Bir numaralı firma% 35.82 pazar payına sahipse ve geri kalan firmaların her biri% 3.38 pazar payına sahip olsaydı, HHI tam olarak 1.500 olur ve bu da rekabetçi bir pazar anlamına gelir.
HHI Endeksinin Sınırlamaları
HHI'nın temel sadeliği, öncelikle incelenmekte olan spesifik pazarı doğru ve gerçekçi bir şekilde tanımlamamak açısından bazı doğal dezavantajlar taşır. Örneğin, HHI'nin 10 aktif şirkete sahip olduğu belirlenen bir sektörü değerlendirmek için kullanıldığı ve her şirketin yaklaşık% 10 pazar payına sahip olduğu bir durumu ele alalım. Temel HHI hesaplamasını kullanarak, endüstri oldukça rekabetçi görünecektir.
Bununla birlikte, pazar içinde bir şirket, belirli bir ürünün satışı gibi pazarın belirli bir segmenti için işin% 80 ila% 90'ına kadar sahip olabilir. Dolayısıyla firma, bu ürünün üretimi ve satışı için neredeyse tekele sahip olacaktır.
Bir pazarın tanımlanmasında ve pazar payının değerlendirilmesinde bir başka sorun coğrafi faktörlerden kaynaklanabilir. Bu sorun, bir endüstride, kabaca eşit pazar payına sahip şirketler olduğunda, ancak her biri sadece ülkenin belirli alanlarında faaliyet gösterdiğinde ortaya çıkabilir, böylece her bir firma, aslında, faaliyet gösterdiği belirli pazarda bir tekele sahiptir.. Bu nedenlerden dolayı, HHI'nın doğru bir şekilde kullanılması için, diğer faktörler göz önünde bulundurulmalı ve piyasalar çok açık bir şekilde tanımlanmalıdır.