Seviye 2 Varlıklar nedir?
Seviye 2 varlıkları, değeri ne kolay ne de aşırı karmaşık olan finansal varlık ve borçlardır. Diğer veri değerlerine veya piyasa fiyatlarına dayanarak onlar için adil bir değer belirlenebilmesine rağmen, düzenli piyasa fiyatlandırması yoktur. Bazen "mark-to-model" varlıklar olarak adlandırılan Seviye 2 varlık değerleri, basit modeller ve bilinen, gözlemlenebilir fiyatları parametre olarak kullanarak ekstrapolasyon yöntemleri kullanılarak yakından tahmin edilebilir.
2. Seviye Varlıkları Anlama
Halka açık şirketler, defterlerinde taşıdıkları varlıklar için gerçeğe uygun değerler oluşturmakla yükümlüdür. Yatırımcılar firmanın mevcut durumunu ve gelecekteki beklentilerini analiz etmek için bu gerçeğe uygun değer tahminlerine güvenmektedir.
Genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine (GAAP) göre, bazı varlıklar geçmiş maliyetleriyle değil bugünkü değerine kaydedilmelidir. Halka açık şirketler, tüm varlıklarını FASB 157 olarak bilinen muhasebe standardına uygun olarak değerleme kolaylığı açısından sınıflandırmalıdır.
Bilançoya açıklık getirmek için ABD Finansal Muhasebe Standartları Kurulu (FASB) tarafından üç farklı seviye tanıtıldı şirket varlıkları. Düzey 2 varlıklar, gerçeğe uygun piyasa değerlerinin ne kadar güvenilir bir şekilde hesaplanabileceğine dayanan orta sınıflandırmadır. Hisse senetleri ve tahviller gibi Seviye 1 varlıkları en kolay olanıyken, Seviye 3 varlıkları yalnızca dahili modellere veya "tahminlere" göre değerlenebilir ve gözlemlenebilir piyasa fiyatları yoktur.
Seviye 2 varlıkları, harici, bağımsız kaynaklardan elde edilen piyasa verileri kullanılarak değerlenmelidir. Veriler, aktif piyasalardaki benzer varlık ve borçlar için kote edilmiş fiyatları, aktif olmayan piyasalardaki özdeş veya benzer varlık ve borçlara ilişkin fiyatları veya faiz oranları, temerrüt oranları ve getiri eğrileri gibi gözlemlenebilir girdileri olan modelleri içerebilir.
2. Seviye bir varlığa örnek olarak faiz oranı takası gösterilebilir. Burada varlık değeri, altında yatan faiz oranları ve piyasa tarafından belirlenen risk primleri için gözlemlenen değerlere göre belirlenebilir. Seviye 2 varlıkları genellikle özel sermaye şirketleri, sigorta şirketleri ve yatırım kolları olan diğer finansal kuruluşlar tarafından elde tutulur.
Önemli Çıkarımlar
- Seviye 2 varlıkları, piyasa fiyatlarının düzenli olmadığı ancak gerçeğe uygun değeri diğer veri değerlerine veya piyasa fiyatlarına göre belirlenebilen finansal varlık ve borçlardır. Gerçeğe uygun piyasa değerlerinin ne kadar güvenilir bir şekilde hesaplanabileceğine dayanan orta sınıflandırmadır. 2 varlık genellikle özel sermaye şirketleri, sigorta şirketleri ve yatırım kolları olan diğer finansal kuruluşlar tarafından elde tutulur.
Seviye 2 Varlıklara Gerçek Dünya Örneği
Blackstone Group LP (BX), Seviye 2 varlıklarını firmanın hissedarlar için 10-K ve 10-Q dosyalarında yıkıyor. Varlık yöneticisi aşağıdaki bilgileri açıkladı:
"Gerçeğe uygun değer, modellerin veya diğer değerleme yöntemlerinin kullanılmasıyla belirlenir. Bu kategoride yer alan finansal araçlar, CLO araçları, devlet ve aracılık menkul kıymetleri, daha az likit ve kısıtlanmış özkaynaklar dahil olmak üzere, kurumsal tahvil ve kredileri içeren kurumsal tahvil ve kredileri içerir. menkul kıymetler ve gerçeğe uygun değerin gözlemlenebilir girdilere dayandığı bazı tezgah üstü türevler. CLO araçları tarafından verilen üst ve alt notlar, gerçeğe uygun değer hiyerarşisinin Seviye II içerisinde sınıflandırılır."
Gözlemlenebilir ve Gözlenemez Girişler
Yatırımcılar, analistler ve benzerleri bazen Seviye 2 ve Seviye 3 varlıkları arasındaki farkı tespit etmekte zorlanırlar. Zıtlıkların tanınması önemlidir, özellikle GAAP Seviye 3 varlık ve yükümlülükleri için ek açıklama gerektirmektedir.
Bir varlık veya borcun Seviye 2 veya Seviye 3 olup olmadığını belirlemenin en iyi yolu, kullanılan değerleme girdilerinin kamuya açık piyasa verileri kullanılarak geliştirilip geliştirilmediğini belirlemektir. Aşağıdaki noktaları göz önünde bulundurun:
- Değer, gerçek piyasa işlemleriyle destekleniyor mu? Kurum dışından elde edilen ve halka kolayca ulaşılabilecek bir fiyat mı var? Değerleme düzenli aralıklarla dağıtılıyor mu?
bu soruların herhangi birinin cevabı hayır ise, girdi gözlemlenemez ve sonuç olarak gerçeğe uygun değer hiyerarşisinde Seviye 3 olarak kabul edilebilir.