Bir şirket borcunu yeniden finanse etmeyi seçtiğinde, bunu aşağıdaki işlemlerden birini veya her ikisini birden yaparak yapabilir:
- Borcun yeniden olgunlaştırılması veya değiştirilmesi, genellikle daha uzun vadeye ve / veya daha düşük faiz oranına sahip olmak veya borç yükünü ödemek için yeni özsermaye kullanmak. Bu seçenek genellikle şirket geleneksel kredi piyasalarına erişemediğinde ve özsermaye finansmanına yönelmek zorunda kaldığında kullanılır.
Şirket Borçlarını Yeniden Finanse Etmenin Sebepleri
Çoğu zaman, şirketler mali zorlukta olduklarında ve yükümlülüklerini yerine getiremedikleri zaman, genellikle Bölüm 11 iflas korumasına başvurmadan önce borçlarını yeniden finanse eder veya yeniden yapılandırırlar. Ancak, durum her zaman böyle değildir. Olumlu piyasa koşulları veya bir şirketin kredi notunun güçlendirilmesi de kurumsal borcun yeniden finansmanına yol açabilir. Finansal sıkıntı içinde olmayan bir şirketi yeniden finanse etmenin iki temel faktörü, faiz oranındaki düşüşler veya şirketin kredi kalitesindeki iyileşmelerdir. Bu tür bir eylemde bulunmak, operasyonlar için nakit tasarrufu sağlayabilir ve büyümeyi artıracak daha fazla yatırım yapabilir.
Faiz Oranlarının Rolü
Bir şirket genellikle uzun vadeli tahviller şeklinde borç ihraç ettiğinde, tahvil sahiplerine kupon olarak bilinen periyodik bir faiz ücreti ödemeyi kabul eder. Kupon oranı, mevcut piyasa faiz oranlarını ve şirketin kredi notunu yansıtır.
Faiz oranları düştüğünde, şirket borcunu yeni oranda yeniden finanse etmek isteyecektir. Borcun daha yüksek faiz oranları olduğu için, mevcut piyasa koşullarının belirleyeceğinden daha fazla faiz ödüyor. Bu durumda, şirket daha düşük kupon oranında yeni tahvil çıkararak yeniden finanse edebilir ve daha sonra bu geliri daha eski tahvilleri geri almak için kullanabilir. Bu, şirketin daha düşük faiz oranından faydalanmasını sağlar, bu da daha küçük bir faiz ücreti ödemesine olanak tanır.
Bir Şirket'in Kredi Notunun Rolü
Bir şirketin kredi notu, yeni çıkarılan borcun kupon oranına yansıtılır. Daha az finansal olarak güvenli bir şirketin veya daha düşük bir kredi notuna sahip olan bir şirketin, borç verenlere, o şirketteki krediyi genişletme riskini telafi etmek için daha yüksek bir faiz oranı şeklinde bir teşvik sunması gerekecektir. Bir şirketin kredi kalitesi yükseldiğinde, yatırımcılar kredi sağlamak için böyle yüksek bir faiz oranına ihtiyaç duymayacaklardır, çünkü şirketin tahvilleri daha güvenli bir yatırım olacaktır. Borç verenler eskisinden daha düşük bir getiri istiyorsa, bir şirket muhtemelen eski borcunu yeni oranda yeniden finanse etmek isteyecektir.
Bir şirket, bir müşteriden veya başka bir kaynaktan nakit girişi almayı beklerse, kurumsal bir yeniden finansman da yapılabilir. Önemli bir giriş, bir şirketin kredi notunu artırabilir ve borç verme maliyetini düşürebilir (daha iyi kredi değeri, daha düşük kupon ödemesi gerekecektir).
Şirket borcunu yeniden finanse ettikten sonra, genellikle gelişmiş operasyonel esneklik, belirli bir iş stratejisini yürütmek için daha fazla zaman ve nakit kaynakları ve çoğu durumda faiz giderlerinin azalması nedeniyle daha cazip bir sonuç elde etmek gibi çeşitli faydalar sağlar.