1929'da borsa çöktüğünden ve bunu izleyen Büyük Buhran'dan bu yana, kısa satış birçok piyasa çöküşünde günah keçisi olmuştur. Açığa satış sırasında, bir yatırımcı piyasada borçlanma ve ödeme sırasında teslim edilen hisselerini satar. Amaç, ödünç verilenleri daha düşük bir fiyata geri ödemek için hisse satın alarak kar elde etmektir. Büyük Buhrandan sonra ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu veya SEC, aşırı olumsuz baskıyı sınırlamak için kısa satış işlemlerine sınırlamalar getirdi.
1937'de kurulduktan sonra uzun yıllar boyunca uptick kuralı galip geldi. Bu kural, kısa satışın sadece hisse senedinin son satışlarından bir artışla gerçekleşmesine izin verdi. Örneğin, son işlem 17, 86 $ seviyesindeyse, bir sonraki teklif fiyatı en az 17, 87 $ ise açığa satış yapılabilir. Esasen, bu kural kısa satıcılardan aşırı satış baskısına izin vermez ve en azından teoride pazarın dengede kalmasına yardımcı olur.
Yıllar boyunca, ayı piyasasında yukarı yönlü kuraldan hiçbir ilave rahatlama gelmediğini gösteren çeşitli çalışmalar yapılmıştır. 2007 yılında SEC, 2008'de bir sonraki borsa çöküşünden kısa süre sonra faydalanan kısa satıcılara serbest dizginlik vererek yukarı yönlü kuralı yürürlükten kaldırdı. önceki günün kapanışından itibaren% 10'dan fazla.
Açığa satış için temel bir kural, satılacak hisse senedinin mevcudiyetini içerir. Takasta teslimat için broker-satıcı tarafından kolayca erişilebilir olmalıdır; aksi takdirde, başarısız bir teslimat veya çıplak kısa satıştır. Bir hisse senedi ticaretinde bu bir dönüm olarak görülse de, opsiyon sözleşmelerinin veya vadeli işlemlerinin satışı yoluyla aynı pozisyona ulaşmanın yolları vardır. (İlgili okumalar için, bkz. "Çıplak Açığa Satış Hakkındaki Gerçek: Yorum.")