Fiyatın kazançlara (K / Z) oranı, bir şirketin hisse fiyatını hisse başına ürettiği kazançlarla karşılaştırır. Bu oranı hesaplamak için kullanılan formül, hisse başına piyasa değerini hisse başına kazançlara (EPS) böler. P / E oranının tipik hesaplamasında, şirketin son dört çeyreğe ait EPS'si kullanılır.
Bu hesaplamadaki bir değişiklik ileri P / E olarak bilinir. Yatırımcılar veya analistler, hisse başına öngörülen kazançları kullanabilir, yani önümüzdeki 12 ay boyunca hisse başına yaratılması beklenen kazançlar. Bu varyasyon, önde gelen veya öngörülen P / E olarak da bilinir. Önemli fark, ileri P / E'nin geçmiş verilerden ziyade bir şirketin gelecekteki kazançları hakkında analist spekülasyonuna dayanmasıdır.
Bir hisse senedinin K / Z oranının arkasındaki teori, bir yatırımcının kazançlarda üretilen dolar başına ödemek istediği tutarın bir tahminini sağlamasıdır. K / Z oranı aynı zamanda şirketin pazardaki büyüme beklentilerini de açıklamaktadır. Hisse senedi fiyatı, yatırımcıların bir şirketin değerinin ne olduğunu yansıttığından, değer büyümeyi açıklar. (İlgili okumalar için bkz. "Hisse Senedi Fiyatlarını Taşıyan Kuvvetler.")
İleri P / E oranı, bir şirketin potansiyel büyümesi için piyasanın iyimserliği açısından daha fazla düşünülmelidir. Sektör veya piyasa ortalamasından daha yüksek ileri P / E oranına sahip bir şirket, şirketin önemli miktarda büyüme göstereceği beklentisini göstermektedir. Bir şirketin hisseleri hisse başına kazanç artışı ile yüksek oran değerini karşılayamazsa hisse senedinin fiyatı düşecektir.
Sonuç olarak, K / Z oranı, yatırımcıların bir hisse senedinin ne kadar değerli olduğunu, sadece piyasa fiyatından daha fazla belirlemelerini sağlayan bir metriktir. P / E oranı ve ileri P / E oranı özellikle aynı sektördeki benzer şirketleri karşılaştırırken faydalıdır. (İlgili okumalar için bkz. "Bir Şirketin İleri P / E'sini Excel'de Nasıl Hesaplayabilirim?")
