Döngüsel bir hisse senedi ile döngüsel olmayan bir hisse senedi arasındaki fark, bir döngüsel hisse senedinin iş döngüsünün hareketleri ile yüksek derecede korelasyona sahip olması ve döngüsel olmayan bir hisse senedinin iş döngüsü ile ilişkili çok az ya da hiç hareketinin olmamasıdır.
Devirli Stoklar
Döngüsel hisse senetleri, ekonomik genişleme sırasında tüketici harcamalarının yüksek olduğu sektörlerde faaliyet gösteren işletmelerden oluşmaktadır. Otomobil üreticileri, ev inşası ve inşaat gibi işletmelerin yanı sıra tekneler gibi diğer lüks ürünler üreten işletmelerin tümü döngüsel stoklara örnektir.
Ekonomik büyüme veya artışlar sırasında, tüketiciler ek kazançlarını lüks kalemlere harcamaya daha istekli olduklarından, bu işletmeler harcamalardaki artışların çoğunu yakalar. Ekonomik durgunluklar sırasında, tüketiciler bütçelerini sıkılaştırdıkça harcamalarını azaltırlar. Tüketiciler döngüsel hisse senetlerine sahip işletmeleri oluşturan zorunlu olmayan mallara para harcamak yerine paralarını temel mallara harcıyorlar.
Döngüsel Olmayan Stoklar
Döngüsel olmayan hisse senetleri veya defansif hisse senetleri, ekonomik gerileme dönemlerinde başarılı olan sektörlerde faaliyet gösteren işletmelerden oluşmaktadır. Bunun nedeni, bu işletmelerin kamu hizmetleri gibi temel mallara sahip olmasıdır. Lüks malların olması güzel, ancak tüketicilerin su, elektrik ve gaz gibi hizmetlere ihtiyacı var.
Ekonomiye olan güven düşük olduğunda ve maaş veya işlerde azalma potansiyeli varsa, tüketiciler temel mallar üzerinde sahip oldukları parayı zorunlu olmayan mallar üzerinden harcamayı seçerler. Bu çevrim dışı hisse senetlerinin hisse fiyatını arttırır ve dönemsel hisse senetlerinin hisse fiyatını düşürür.
Döngüsel olmayan stokları olan işletmelerin yapışkan talebi vardır, bu da ürün veya hizmetlerine yönelik talebin insülin talebi gibi her zaman orada olduğu anlamına gelir. Öte yandan, dönemsel stokları olan işletmeler, yapışkan olmayan ve ekonomik ortama bağlı olarak dalgalanan ürünlerine yönelik bir talebe sahiptir.