Yüksek getirili belediye tahvili borsa yatırım fonları (ETF'ler) eyaletler, ilçeler, şehirler, özel amaçlı bölgeler veya yerel yönetim kurumları tarafından çıkarılan borçlara yatırım yapar. Bu belediyeler devlet okulları inşa etmek, köprüleri onarmak veya havalimanlarını genişletmek gibi sivil projelere para toplamak için tahvil çıkarıyorlar. Genel olarak, bu tip ETF, bir örnekleme yaklaşımı kullanarak yüksek verimli belediye tahvillerine odaklanan bir endeksin performansını izler.
Muni evreninin bu sektörü yüksek potansiyel getiriler sunsa da, orta ila yüksek derecede kredi riski taşımaktadır. Bu da onu ETF yapısı için iyi bir aday haline getiriyor: Yatırımcılar fon portföyünün çeşitlendirilmesiyle bu riskin bir kısmını hafifletebilir. Sahip oldukları temel borç enstrümanları gibi, bu ETF'ler vergiden muaftır, bu da yüksek gelirli vergi gruplarındaki yatırımcılara oldukça faydalı olabilir.
İşte önde gelen üç muni bağ ETF. Tüm veriler 10 Ocak 2020 itibariyle geçerlidir.
önemli çıkarımlar
- Yüksek getirili belediye tahvil ETF'leri, borçlanma araçlarının bazı risklerini azaltan çeşitlendirilmiş portföylerde yatırımcılara vergiden muaf getiriler sunmaktadır. Belediye Endeksi ETF ve VanEck Vektörleri Kısa Yüksek Verimli Belediye Endeksi ETF.
SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Yüksek Verimli Belediye Bonosu ETF
Bu fon (NYSEARCA: HYMB) 2011 yılında SPDR Nuveen S&P Yüksek Verimli Belediye Bonosu ETF olarak hayata başladı. Ekim 2019'da sponsoru State Street Global Advisors, ölçütü ve dolayısıyla adını SPDR Nuveen Bloomberg Barclays Yüksek Verimli Belediye Tahvil ETF'si olarak değiştirdi. Fon, ABD eyaletleri, Columbia Bölgesi, ABD bölgeleri ve yerel yönetimler veya ajanslar tarafından çıkarılan ABD doları cinsinden yüksek getirili belediye tahvillerinin performansını ölçen bu endeksin performansına karşılık gelen yatırım sonuçları sağlamayı amaçlamaktadır. 1.03 milyar dolarlık değerinin endeksindeki menkul kıymetlere veya endekstekilerle aynı özelliklere sahip varlıklarının en az% 80'ini (ve genellikle neredeyse tamamını) yatırmaktadır.
HYMB, vadesi 10 yıl veya daha fazla olan yatırım derecesinin altındaki belediye tahvillerine ağırlıklıdır. Ana holdingleri Porto Riko, Ohio ve California'daki kuruluşlar tarafından ihraç edilen tahvilleri içermektedir.
HYMB mevcut verimi% 3.92, vergilendirilebilir eşdeğer verimi% 5.26 (en yüksek marjinal vergi dilimi temelinde) ve değiştirilmiş ayarlanmış 6.58 yıllık süreye sahiptir. HYMB, % 0.35'lik bir gider oranı yükler.
Bu istatistiklere dayanarak, fon, yüksek getirili federal vergiden muaf getiriler üretirken, yüksek getirili belediye tahvil piyasasına maruz kalmak isteyen yüksek risk toleranslarına sahip yatırım getirileri olan sabit getirili yatırımcılar için en uygunudur.
VanEck Vektörleri Yüksek Verimli Belediye Endeksi ETF
2009 yılında Pazar Vektörleri Yüksek Verimli Belediye Endeksi olarak kuruldu (NYSEARCA: HYD) - adı 2016'da değişti - bu fon Bloomberg Barclays Belediye Özel Yüksek Verimli Kompozit Endeksine karşılık gelen yatırım sonuçlarını çoğaltmayı ve sağlamayı amaçlıyor. HYD'nin gösterge endeksi, ABD doları cinsinden, uzun vadeli, yüksek getirili, vergiden muaf tahvillerin performansını izlemek için tasarlanmıştır.
HYMB büyüklüğüne rakip olarak toplam net varlıkları 1.5 milyar dolar ve 2.149 holdinge ve gider oranı% 0.35'e sahiptir. Ancak daha muhafazakar bir yaklaşım gerektirir. HYD'nin birincil odak noktası, genellikle yatırımın altında kredi notuna sahip olan yüksek getirili belediye tahvilleri olmakla birlikte, portföyünün% 32, 10'unu yatırım yapılabilir borca tahsis etmektedir. Şu anda, ilk 10 holdingi California, Illinois, Ohio ve New Jersey merkezli ihraççıları içermektedir.
HYD'nin ortalama vadesi% 4, 58 ve vergilendirilebilir eşdeğer 30 günlük SEC getirisi% 5, 22'dir (en yüksek vergi diliminde). Ortalama kuponu% 4.95 ve değiştirilme süresi 6.93 yıldır. Yüksek süresi nedeniyle, HYD orta ila yüksek derecede faiz oranı riski taşır. Verim 100 baz puan artarsa, HYD'nin portföyü teorik olarak% 6.93 azalır. Bu nedenle HYD, yüksek risk toleransları olan sabit getirili yatırımcılar ve aylık gelir üreten çeşitlendirilmiş yüksek getirili belediye tahvilleri portföyüne maruz kalmak isteyen uzun vadeli yatırım ufukları için en uygunudur.
Belediye tahvil ETF'leri federal gelir vergisinden muaftır; ancak, genellikle coğrafi olarak karışık bir borç portföyüne sahip oldukları için, bir yatırımcının devlet ve yerel gelir vergisine tabi olabilirler.
VanEck Vektörleri Yüksek Verimli Kısa Belediye Endeksi ETF
VanEck Vektörleri Kısa Yüksek Verimli Belediye Endeksi ETF (NYSEARCA: SHYD), Bloomberg Barclays Belediye Yüksek Verimli Kısa Süre Endeksine karşılık gelen yüksek derecede korelasyon ile yatırım sonuçları sağlamayı amaçlamaktadır. Endeks yüksek getirili, kısa vadeli, vergiden muaf ABD doları cinsinden belediye tahvillerinin genel performansını izler. Üçlümüzün bebeği SHYD, 13 Ocak 2014 tarihinde yayınlandı. 600 holding ve net varlıkları 274 milyon dolar.
SHYD, kardeş kardeşi HYD gibi yüksek verimli belediye tahvillerine odaklanır, ancak daha kısa sürelerle - bir ila 12 yıllık vadeler. Daha kısa süreli tahvillerin faiz oranlarına duyarlılığı daha azdır ve bu SHYD'nin diğer iki fonumuzdan daha düşük bir faiz oranı riski sunabileceğini düşündürmektedir. Vadeye kadar geçen ortalama yıllar 8, 44'tür.
SHYD kısa vadeli belediye tahvillerine odaklandığından, daha düşük etkili bir süreye sahiptir - 4.39 yıl. Bu, faiz oranları% 1 artarsa teorik olarak% 4, 39 kaybettiğini gösterir. Mevcut getirisi% 2.92 ve vergilendirilebilir eşdeğer getirisi (en yüksek vergi aralığı)% 4.16'dır.
Sonuç olarak, SHYD kısa vadeli, yüksek getirili belediye tahvilleri piyasasına maruz kalmak isteyen yatırımcılar için en uygun olanıdır.