Bir şirketten veya yabancı bir ülkeden tahvil veya borç teminatına yatırım yapıp yapmayacağınıza karar vermeden önce, muhtemel işletmenin yükümlülüklerini yerine getirip getiremeyeceğini belirlemelisiniz. Derecelendirme kuruluşu tahvil için temerrüt olasılığını belirlemeye yardımcı olur.
Kredi derecelendirme şirketi, şirketlerin ve ülkelerin kredibilitesine ilişkin bağımsız, objektif değerlendirmeler sunarak yatırımcıların belirli bir ülkeye veya güvenliğe para yatırmanın ne kadar riskli olduğuna karar vermelerine yardımcı olur.
Yatırım Dünyasında Kredi
Yatırım fırsatları daha küresel ve çeşitli hale geldikçe, sadece hangi şirketlerin değil, hangi ülkelerin iyi yatırım fırsatları olduğuna karar vermek zordur. Dış pazarlara yatırım yapmanın avantajları vardır, ancak yurt dışına para gönderme ile ilişkili riskler, iç pazarınıza yatırım yapma ile ilişkili risklerden oldukça yüksektir. Farklı yatırım ortamları hakkında fikir sahibi olmak ve bu ortamların yarattığı riskleri ve avantajları anlamak önemlidir. Kredi notları, yatırım kararları almanıza yardımcı olacak temel araçlardır.
Puanlayıcılar
En iyi üç ajans kredi notlarıyla ilgileniyor: Moody's, Standard & Poor's (S&P) ve Fitch Ratings. Bu ajansların her biri, yatırımcıların belirli bir şirkete, yatırım aracına veya pazara yatırım ile ilgili riski belirlemelerine yardımcı olacak bir derecelendirme sistemi sağlamayı amaçlamaktadır.
Derecelendirmeler, bir hükümet ya da bankalar ve sigorta şirketleri de dahil olmak üzere diğer kurumlar tarafından çıkarılan kısa ve uzun vadeli borç yükümlülüklerine tahsis edilebilir.
Bir hükümet veya şirket için, bazen yerel para birimi yükümlülüklerini geri ödemek yabancı para birimi yükümlülüklerini ödemekten daha kolaydır. Bu nedenle derecelendirmeler, bir işletmenin hem yabancı hem de yerel para birimlerinde borç ödeme yeteneğini değerlendirir. Örneğin, yabancı rezervlerin bulunmaması, bir ülkenin yabancı para biriminde yaptığı bu yükümlülükler için daha düşük bir derecelendirme gerektirebilir.
Derecelendirmeler, satın alma, satış veya tutma önerilerine eşit veya aynı değildir. Derecelendirmeler, bir işletmenin borcu geri ödeme yeteneğini ve istekliliğini ölçer.
Derecelendirmeler
Uzun vadeli sorunlar veya enstrümanlar için, derecelendirmeler bir uçta en yüksek kredi kalitesinden temerrüt veya diğer uçta "önemsiz" olan bir spektrumdadır. Üçlü-A (AAA) en yüksek kredi kalitesidir ve C veya D (derecelendirmeyi veren kuruluşa bağlı olarak) en düşük veya önemsiz kalitedir. Bu spektrumda, her bir derecelendirmenin farklı dereceleri vardır, bunlar ajansa bağlı olarak bazen artı veya negatif bir işaret veya bir sayı ile gösterilir.
Dolayısıyla, Fitch Ratings için "AAA" notu en yüksek yatırım derecesini belirtir ve çok düşük bir kredi riski olduğu anlamına gelir. "AA" çok yüksek kredi kalitesini temsil eder; "A" yüksek kredi kalitesi ve "BBB" ise tatmin edici bir kredi kalitesidir. Bu derecelendirmeler yatırım notu olarak kabul edilir, yani derecelendirilen menkul kıymet veya kurum, birçok kurumun denizaşırı yatırımları düşünürken ihtiyaç duyduğu bir kalite seviyesini taşır.
Diğer bir deyişle, BBB, yatırım yapılabilir menkul kıymetlerin en düşük notu iken, "BBB" nin altındaki derecelendirmeler spekülatif veya önemsiz olarak kabul edilir. Bu nedenle Moody's için bir Ba spekülatif veya düşük dereceli bir derecelendirme olurken, S&P için bir "D" önemsiz tahvil durumunun temerrütünü belirtir.
Aşağıdaki grafik Moody's ve Standard & Poor'un sorunu ile ilgili farklı derecelendirme sembollerine genel bir bakış sunmaktadır:
Tahvil Derecelendirmesi | |||
Moody's'ten | Standart ve Yoksullar | sınıf | Risk |
aaa | AAA | Yatırım | En Düşük Risk |
aa | AA | Yatırım | Düşük risk |
bir | bir | Yatırım | Düşük risk |
melemek | BBB | Yatırım | Orta risk |
Ba, B | BB, B | Önemsiz | Yüksek risk |
CAA / Ca / Cı | CCC / CC / C | Önemsiz | En Yüksek Risk |
C | D | Önemsiz | Varsayılan |
Egemen Kredi Derecelendirmeleri
Daha önce de belirtildiği gibi, bir derecelendirme bir işletmenin özel finansal yükümlülüğünü veya genel kredi güvenilirliğini ifade edebilir. Ülke kredi notu, ülkenin genel olarak güvenli bir yatırım ortamı sağlama yeteneğini ifade ettiği için kredi notunu sağlar. Bu derecelendirme, bir ülkenin ekonomik durumu, sermaye piyasalarında şeffaflık, kamu ve özel yatırım akışlarının seviyeleri, doğrudan yabancı yatırımlar, döviz rezervleri, siyasi istikrar veya bir ülke ekonomisinin siyasi değişime rağmen istikrarlı kalması gibi faktörleri yansıtmaktadır.
Bağımsız kredi notu, bir ülkenin yatırım piyasalarının uygulanabilirliğinin bir göstergesidir ve sonuç olarak, çoğu kurumsal yatırımcının uluslararası yatırım yapmadan önce baktığı ilk metriktir. Derecelendirme, yatırımcılara ülkeye yatırım yapmayla ilişkili risk seviyesini sağlar. Çoğu ülke, yabancı yatırımı çekmek için yatırım notu da dahil olmak üzere bir ülke notu almaya çalışmaktadır.
Münazarat
Derecelendirme kuruluşları sağlam bir hizmet sunarken, bu derecelendirmelerin değeri 2008 mali krizinden bu yana geniş çapta sorgulanmaktadır. Önemli bir eleştiri, ihraççıların kendilerinin menkul kıymetlerini derecelendirmek için kredi derecelendirme kuruluşlarına ödeme yapmasıdır. Bu durum 2006-2007'de yükselen emlak piyasasının zirveye çıkmasıyla, özellikle önemli miktarda subprime borcun ajanslar tarafından derecelendirilmesiyle önemli hale geldi. Yüksek ücretler kazanma potansiyeli, üç büyük kurum arasında mümkün olan en yüksek dereceleri vermek için rekabet yarattı. Konut piyasası 2007-2008'de çökmeye başladığında, derecelendirme şirketleri bugünün gerçekliğini yansıtmak için bu birinci sınıf derecelendirmeleri düşürmede feci bir şekilde geç kaldılar.
Kredi derecelendirme kuruluşlarının potansiyel çıkar çatışmalarının çözülmesine yardımcı olmak için, 2010 Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketici Koruma Yasası, kredi derecelendirme kuruluşlarının düzenlenmesinde iyileştirmeler yapılması gerektiğini belirtti. Kurallar uyarınca, kredi derecelendirme kuruluşları derecelendirmelerinin nasıl performans gösterdiğini kamuya açıklamak zorundadır. Ayrıca, yanlış olması gerektiğini bilmeleri gereken derecelendirmelerden de sorumlu tutulurlar. 2013 yılında Standard & Poor's, Moody's ve Fitch Ratings, Bear Stearns hedge fonunda tutulan ipotek tahvillerine yapay olarak yüksek kredi notları tahsis etmek için dava açıldı.
İster yatırım fonu, ister riskten korunma fonu yönetiyor, isterse müşterilerine servet yönetimi hizmeti sunuyor olsun, iyi bir yatırım şirketi veya banka, bir yatırımın güvenli olup olmadığını belirlemek için bir kredi kuruluşundan alınan tahvil derecelendirmesine güvenmeyecektir. Genellikle, kurum içi araştırma departmanı belirlemeye yardımcı olacaktır, bu nedenle yatırımcıların ilk tahvil derecelendirmesini sorgulayarak ve yatırım ömrü boyunca herhangi bir değişiklik için derecelendirmeleri sık sık gözden geçirerek araştırma ve durum tespiti yapmaları önemlidir.
Alt çizgi
Kredi notu sadece yatırımcı için değil, aynı zamanda yatırımcı arayanlar için de yararlı bir araçtır. Yatırım dereceli derecelendirme, bir güvenlik, şirket veya ülkenin hem yerli hem de yabancı yatırımları çekmesine yardımcı olabilir. Gelişmekte olan piyasa ekonomileri için, yabancı yatırımcılara kredibilitelerini göstermek için sağlam bir kredi notu kritik önem taşımaktadır. Ayrıca, daha iyi bir derecelendirme, tipik olarak daha düşük bir faiz oranı anlamına gelir ve yükselen bir oran ortamında temerrüt şansını azaltır.
Yatırım Hesaplarını Karşılaştır × Bu tabloda yer alan teklifler, Investopedia'nın tazminat aldığı ortaklıklardan alınmıştır. Sağlayıcı Adı Açıklamaİlgili Makaleler
SEC ve Düzenleyici Kurumlar
Kredi Derecelendirme Kuruluşlarının Kısa Tarihi
Sabit Getirili Temel Bilgiler
Tahvil Derecelendirme Kuruluşlarına Ne Zaman Güvenmeli
Sabit Getirili Temel Bilgiler
Tahviller Nasıl Değerlendirilir?
Sabit Getirili Temel Bilgiler
Yatırım Notu Ne Anlama Geliyor?
Borç
AA + ve AAA Kredi Derecelendirmeleri Ne Anlama Geliyor?
Sabit Getirili Temel Bilgiler
Borç / FAVÖK Oranı Önemsiz Tahviller için Neden Önemli?
Ortak Bağlantılarıİlgili terimler
Egemen Kredi Notu Egemen kredi notu, bir ülkenin veya egemen bir işletmenin kredibilitesinin ve yatırımın ne kadar riskli olabileceğinin bağımsız bir değerlendirmesidir. daha fazla Derecelendirme Bir derecelendirme, bir analist veya derecelendirme kuruluşu tarafından bir hisse veya bonoya, fırsat veya güvenlik potansiyelini gösteren bir değerlendirme aracıdır. Kredi Notları Hakkında Bilmeniz Gerekenler Kredi notu, bir borçlunun kredibilitesinin genel olarak veya belirli bir borç veya mali yükümlülük açısından değerlendirilmesidir. daha fazla A- / A3 Tanımı A- / A3, uzun vadeli yatırım bonosu kredibilitesini yansıtmak üzere Moody's ve S&P olmak üzere iki farklı derecelendirme kuruluşu tarafından yayınlanan benzer derecelendirme kategorileridir. daha fazla Ba2 / BB Ba2 / BB, Moody's Investor Service ve S&P Global Ratings tarafından bir kredi sorunu veya kredi notunun yatırım derecesinin altındaki ihraççıları için derecelendirmelerdir. devamı Kredi Kalitesi Tanımı Kredi kalitesi, bir tahvilin veya tahvil yatırım fonunun yatırım kalitesini değerlendirmek için temel kriterlerden biridir. Daha![Kurumsal kredi notu nedir? Kurumsal kredi notu nedir?](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/814/what-is-corporate-credit-rating.jpg)