Kurumsal yöneticilerin her zaman doğru zamanda alıp sattıkları bir tesadüf değildir. Sonuçta, dünyanın CEO'ları ve CFO'ları, isteyebileceğiniz her şirket bilgisine erişebilir. Ancak bu, bireysel yatırımcıların karanlıkta kaldığı anlamına gelmez. İçeriden öğrenenlerin ticareti verileri kullanmak isteyen herkes için oradadır. Bu makale içeriden öğrenenlerin ticaretinin ne olduğunu, içeriden öğrenenlerin ticaretini nasıl anlayabileceğimizi ve web'de içeriden içeriden verileri nerede bulabileceğinizi tartışacaktır.
İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Nedir?
İki tür içeriden öğrenen ticareti vardır: yasal ve yasadışı. İlk olarak, yasadışı çeşitlilik hakkında konuşalım. Yasadışı içeriden öğrenenlerin ticareti, hala kamuya açık olmayan bir malzemeye sahip olan içericiler tarafından bir menkul kıymetin satın alınması veya satılmasıdır. Yasa, içeriden öğrenenlere güvenlerini ihlal ediyor. Tahmin edebileceğiniz gibi, bu bir şirketle yakından ilgilenen herkes için kesin bir sahte pastır .
Yaygın bir yanlış anlama, yalnızca yöneticilerin ve üst yönetimin içeriden öğrenenlerin ticaretinden hüküm giyebilmesidir.
Maddi ve kamuya açık olmayan bilgilere sahip olan herkes böyle bir eylemde bulunabilir. Bu, brokerler, aile, arkadaşlar ve çalışanlar dahil hemen hemen herkesin içeriden biri olarak kabul edilebileceği anlamına gelir.
Aşağıda yasa dışı içeriden öğrenenlerin ticareti örnekleri yer almaktadır:
- Bir şirketin CEO'su, şirketin önümüzdeki ay büyük bir hükümet sözleşmesini kaybedeceğini keşfettikten sonra hisse senedi satıyor CEO'nun oğlu, şirketin büyük hükümet sözleşmesini kaybedeceğini babasından duyduktan sonra şirket hisselerini satıyor. şirketin büyük bir hükümet sözleşmesini kaybedeceğini, böylece yetkilinin hisse senedi sattığını.
Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) haksız ticaret yapanlara ve böylece yatırımcı güvenini ve finansal piyasaların bütünlüğünü baltalayanlara karşı son derece katıdır. Esnaf yerleştirenlerin sadece suçlu olduğunu düşünmeyin. Birisi kamuya açık olmayan önemli bilgileri içeren bir yabancıya "devrilme" ile yakalanırsa, bu devrilme görevlisi de sorumlu bulunabilir.
İçeriden Öğrenenlerin Ticareti Her Zaman Yasadışı Değildir
Burada vurgulanması gereken önemli bir şey var: İçeriden öğrenenler her zaman ellerini bağlı tutmazlar. İçeriden gelenler yasal olarak kendi şirketlerinde hisse senedi alıp satarlar; ticareti sadece belirli zamanlarda ve belirli koşullar altında kısıtlanmış ve yasadışıdır.
SEC, şirket yöneticilerini, yetkililerini veya şirkette% 10 veya daha fazla hisseye sahip herhangi bir bireyi şirket içi olarak kabul eder. Kurumsal çalışanların içeriden öğrenenleri işlemin gerçekleştiği tarihten itibaren iki iş günü içinde bildirmeleri gerekmektedir (bir önceki ayın onuncu günü olan 2002 Sarbanes-Oxley Yasası'ndan önce). Örneğin, bir içeriden 12 Haziran Pazartesi günü 10.000 hisse satmışsa, bu değişikliği 14 Haziran Çarşamba gününe kadar bildirmesi gerekir. İçeriden elde edilen varlıklardaki değişiklikler SEC'e elektronik ortamda bir şirketin içerisini detaylandıran Form 4 olarak gönderilir ticaret veya krediler. Aşağıdaki bağlantı Krispy Kreme Donuts'un CEO'su tarafından sunulan bir Form 4 örneğidir. Şirket tarafından da sunulan bir Form 14a, sahip olduğu payla birlikte tüm yöneticileri ve memurları listeler.
Bu tür bilgiler bireysel yatırımcılar için son derece değerlidir. Örneğin, içeriden gelenler kendi şirketlerinde hisse satın alıyorsa, genellikle normal yatırımcıların yapmadığı bir şey bilirler. Büyük bir potansiyel, birleşme, devralma gördükleri ya da sadece stoklarının değerlerinin düşük olduğunu düşündükleri için satın alabilirler. Tüm zamanların en büyük yatırımcılarından biri olan Peter Lynch, "içeriden gelenler hisselerini herhangi bir nedenden dolayı satabilirler, ancak bunları sadece bir tane için satın alıyorlar: fiyatın artacağını düşünüyorlar" dedi. İçeriden gelenlerin altı ay içinde şirket hisselerini almaları ve satmaları engellenir; bu nedenle, içerden gelenler şirketin uzun vadede iyi bir performans sergileyeceğini düşündüklerinde hisse senedi satın alırlar.
SEC, bir kişinin yasa dışı bir şekilde bahşiş verip vermediğini belirlemek için Dirks Testini kullanır; Test, eğer bir deviren şirkete olan güvenini ihlal ederse ve bunun bir ihlal olduğunu anlarsa, içeriden öğrenenlerin ticaretinden sorumlu olduğunu belirtir.
Araştırma Ne Diyor
Michigan Üniversitesi'nde içeriden öğrenenlerin ticareti alanında tanınmış bir profesör ve araştırmacı olan Nejat Seyhun, yöneticiler kendi şirketlerinde hisse satın aldıklarında, hisse senedinin önümüzdeki 12 ay içinde toplam pazardan% 8, 9 daha iyi performans gösterdiğini tespit etti. Öte yandan, hisse sattıklarında, hisse senedi piyasada% 5, 4 düşük performans gösterdi. İçeriden öğrenenlerin ticareti hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız, Seyhun'un "İçeriden Öğrenenlerin Yatırım Zekası" adlı kitabına bakın.
İçeriden Öğrenenlerin Verilerini Nerede Bulabilirim
Bu kesinlikle internetin yatırımda devrim yaratmasının bir yoludur. Bir fare tıklamasıyla, herkes hemen hemen herhangi bir kamu şirketi için en son içeriden öğrenenlerin verilerini bulabilir. İşte ücretsiz olarak içeriden öğrenenlerin verilerini sağlayan birkaç site:
- Yahoo! Finans - Yahoo! Finans ve en son esnaf listesi için "Insider" tıklayın. Bazı içeriden öğrenenlerin ticareti, veritabanından bir ay sonraya kadar görünmez, ancak Yahoo! en güncel veri feed'lerinden birine sahip gibi görünüyor. SEC EDGAR Veritabanı - Görsel olarak çekici olmasa da, ticaret verilerinin ilk gönderildiği yer burasıdır. SEC web sitesinde bu başvuruları bulmak için, şirketin "merkezi dizin anahtarını" (CIK) aramanız gerekir. CIK, SEC'in bilgisayar sistemlerinde SEC ile açıklama yapan şirketleri ve bireyleri tanımlamak için kullanılır. CIK'e sahip olduğunuzda, ayrı ayrı başvuruları arayabilirsiniz.
İçeriden öğrenenlerin ticareti verileri yeni bir şey değildir. Yıllardır insanlar yatırım kararlarını içeriden gelenlerin eylemlerine dayandırıyorlar. Bu veriler önemli olmakla birlikte, büyük şirketlerin yüzlerce insana sahip olabileceğini unutmayın, yani bir model belirlemeye çalışmak zor olabilir. Normalde yaptığınız gibi, bir şirket için gereken özeni göstermeye devam edin, ancak içeriden gelenlerin ne yaptığını da unutmayın. Muhtemelen hepimizden daha fazlasını biliyorlar.
![Yatırımcılar içeriden öğrenenlerin ticaretinden neler öğrenebilir? Yatırımcılar içeriden öğrenenlerin ticaretinden neler öğrenebilir?](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/933/what-investors-can-learn-from-insider-trading.jpg)