Borsada para kazanmanın esas olarak iki yolu vardır: hızlı ve riskli veya güvenli ve istikrarlı. Yatırımcılar eski paradigmaya bağlı kalırken, çoğu yatırımcı ikinci kategoriye girer. “Düşük al, yüksek sat” mantrasıyla donanmış olan bu yatırımcılar, değersiz hisse senetleri ararlar ve yıllarca olmasa bile bu pozisyonlara aylarca dayanma niyetiyle satın alırlar. Onlara göre, bir şirketin güçlü temel özellikleri ve sağlam yönetimi, piyasada bulunan tüm kaos ve akının yerini alır ve zamanla, hisse senedi onları sermayelerinden büyük bir getiri ile ödüllendirir. Sonuçta, kim hisse başına 6 $ işlem yaparken Apple Inc. (APPL) veya 17 $ 'dan Netflix, Inc. (NFLX) sahibi olmak istemez ki? Potansiyel bir satın alma ve yatırımcıysanız, bu popüler ve son derece etkili stratejinin artılarını ve eksilerini öğrenmek için okumaya devam edin.
Artıları:
- İşe yarıyor. Oldukça basit bir şekilde, yatırım yapılan sermayede üstel kazançların geri dönüşü defalarca kanıtlanmıştır. En iyi satın alma ve tutma uygulayıcılarının bir listesi, tüm zamanların en büyük yatırımcılarından kimin kim olduğunu doğrular. Belki de bu isimlerin bir kısmı zil çalabilir: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch ve elbette Buffet'in akıl hocası ve değer yatırımının babası Benjamin Graham. Tamam, belki de stok toplama becerileriniz yukarıda belirtilen endüstri titansları kadar rafine değildir. Sorun değil. Paranızı SPDR S&P 500 (SPY) borsa yatırım fonu (ETF) gibi bir endeks izleyici fonuna yerleştirin ve iki ila üç yıl boyunca unutun. S&P Dow Jones Endekslerine göre, istatistikler sizin tarafınızdadır: büyük kazançlı aktif fon yöneticilerinizin% 86'sından yüksek yönetim fonlarına girmek zorunda kalmadan piyasadaki büyük fon aktif fon yöneticilerinin% 86'sından daha iyi performans gösterme şansınız vardır. Daha az baş ağrısı. Hisse senedi grafiği size farklı bir dil kadar yabancı mı? “Baş ve omuzlar” kelimelerini duyuyor ve hemen şampuanı düşünüyor musunuz? Basit bir hareketli ortalama ile bağıl kuvvet endeksi (RSI) arasındaki farkı söyleyemiyor musunuz? Tamam, teknik analizinizin biraz çalışmaya ihtiyacı olabilir veya sadece sanatın etkinliğine inanmayan büyük bir insan grubunun parçasısınız. Akademisyenler ve başarılı uzun vadeli yatırımcılar, piyasayı “zamanlamaya” çalışmanın yanılgısına atıfta bulunarak yıllardır masayı vurdular. Ve istatistikler aynı fikirde olacak: çalışmalar, pazarların inanılmaz derecede rasgele olduğunu (ve anormalliklerle işlendiğini) ve Nobel galibi William Sharpe tarafından 1975 tarihli “Pazar Zamanlamasından Muhtemel Kazançlar” adlı çalışmada bir piyasa zamanlayıcısının endeksi geçme zamanının en az% 74'ü doğru olmalıdır. Başka bir deyişle, kafa çizik ve saç tüccarlar için yırtılma bırakın. Bir ev satın almak gibi, satın alma ve sahipler de piyasanın genel özelliklerine, varlığa ve gelecekteki büyüme olasılıklarına bakar ve yatırımın “mükemmel” girişleri ve çıkışları bulmaya çalışmaktan endişe etmeden işini yapmasına izin verir veya fiyatı sürekli kontrol etmek. Soğuk, sert gerçeklere dayanır. Satın alma, tutma ve genel olarak yatırım, akademik çevrelerde ve çeşitli portföy yönetimi müfredatlarında öğretilen şeydir, çünkü B&H neredeyse tamamen temel analize dayanmaktadır. Teknik muadilinin aksine, temel analizde tahmin için çok az yer vardır: bilanço, gelir tablosu ve nakit akış tablosu statiktir ve öznelliğe yer bırakmaz. Tabii ki, indirimli nakit akışı modeli gibi büyüme tahmini, ona bağlı büyük bir öznelliğe sahiptir, ancak şirketleri her yerde fiyat / kazanç (F / E) veya FAVÖK katları aracılığıyla karşılaştırmak ve analiz etmek, hayal gücü ve uzun vadede elde tutulacak iyi değer stokları bulmada ayrılmaz faktörlerdir. Vergiler için harika. Son olarak, satın alma ve tutma uzun vadeli sermaye kazançları için harikadır. Bir yıldan uzun bir süre boyunca elde tutulan ve satılan herhangi bir yatırım, daha yüksek kısa vadeli oranın aksine, daha uygun bir uzun vadeli oran üzerinden vergilendirilebilir.
Eksileri:
- Sermayeyi bağlar. Bu stratejinin en büyük dezavantajı, ona eklenen büyük fırsat maliyetidir. Bir şeyi satın almak ve tutmak, uzun vadede o varlığa bağlı olduğunuz anlamına gelir. Bu nedenle, bir alıcı ve hamilinin, bu elde tutma döneminde diğer yatırım fırsatlarından sonra kovalamaması için kendi disiplini olmalıdır. Bu, özellikle 2012'den bu yana 101 ila 87 $ (hiçbir şekilde ucuz bir stok değil) arasında ticaret yapan McDonalds Corporation (MCD) gibi gecikmeli bir hisse senedi aldıysanız, uygulanması son derece zordur. Google (GOOGL), Apple ve biyoteknoloji sektörünün tamamı gibi hisse senetleri yükseldi. Zaman. Son noktaya eklemek için, satın alma ve tutma da tamamen zaman alıcıdır. Varlığı 10 yıldır elinizde bulundurmanız, yatırım yaptığınız zaman ve sermaye için büyük bir ödül almaya hak kazandığınız anlamına gelmez. Durumda: durgun bir hizmet stoğu ile hızlı hareket eden bir biyoteknoloji şirketi arasındaki farklara bakın. Bununla birlikte, kötü bir seçim ile ilişkili fırsat maliyetlerinin çeşitlendirme veya sadece bir endeks fonu satın alma ve tutma yoluyla azaltılabileceğini unutmayın. Bununla birlikte, birincisi için, birkaç yüksek broşürün etrafında bir portföyün performansı lagardlar tarafından aşağı sürüklenebilir. Ayrıca, bir yatırımcının yanlışlıkla tüm toz portföyünü seçmesini ve elinde bulundurmasını durduran hiçbir şey yoktur. İkinci nokta için, endeks fonlarının çökmeler gibi belirli olaylara karşı bağışık olmadığı da kanıtlanmıştır. Pazar çöküyor. Son olarak, bir hisse senedinin veya bir endeks fonunun uzun yıllardır elinde tutulması, onun yanılmaz olduğu anlamına gelmez. Kıyametten kısa bir şey gelişmiş ekonomilerin piyasalarını tamamen öldürmeyecek olsa da, zaman zaman çökmeler meydana gelir. Uzun bir ayı piyasasına yol açan bir düzeltme durumunda, satın alma ve tutma portföyleri tüm kazançları olmasa bile çoğunu kaybedebilir. Bu koşullar altında, yatırımcılar varlıklarına ezici bir şekilde bağlanabilir ve basitçe bir dönüş umuduyla ortalamaya inebilirler.
Sağlam, iyi seçilmiş hisse senetleri geri sıçrayabilir ve geri sıçrasa da, sayı için aşağı inen ve süreçte bir portföyü silen stoklar vardır. Örneğin, Planar Systems, Inc. (PLNR), teknik çöküşte tüm bu kazanımlardan vazgeçmeden ve 2009'da 0, 36 $ 'a düşerek, 5.25 $' dan 31 $ 'a kadar yükseldi. petrol ve doğal gaz sektörü küresel arz sıkıntısıyla karşı karşıya kaldı ve Kanadalı yukarı akım üreticilerinden daha fazla şirket yoktu. Bu temettü sevgileri bir zamanlar tipik bir alım ve satım portföyünün bir elyafıydı, ancak düşen fiyatlar nedeniyle, Kanada Petrol Kumları Limited gibi isimler hisse fiyatlarının düştüğünü ve bir zamanlar cömert ödemelerinin kesildiğini gördüler. Yine, bir satın alma ve sahibin, tıpkı diğer yatırımcılar veya tüccarlar gibi, ihtiyatlı bir risk yönetimi stratejisine sahip olmalı veya kazıklanan kayıplar yapmadan önce fişi çekmeye istekli olmalı, ki bu elbette daha kolay.
Alt çizgi
Satın alma ve tutma, borsaya yatırım yapmanın en popüler ve kanıtlanmış yollarından biri olmaya devam ediyor. Bu stratejinin uygulayıcıları genellikle piyasayı zamanlama veya kararlarını öznel kalıplara ve analizlere dayandırma konusunda endişelenmek zorunda değildir. Bununla birlikte, satın alma ve tutma, büyük bir zaman ve para maliyetine sahiptir ve yatırımcılar piyasa çökmelerine karşı korunmak için ihtiyatlı davranmalı ve kayıplarını azaltmayı / kar almayı bilmelidir.