Mikroekonomik açıdan, rekabet beş temel faktörden etkilenebilir: ürün özellikleri, satıcı sayısı, giriş engelleri, bilgi mevcudiyeti ve konum. Bu faktörler, ikame maddelerinin kullanılabilirliğine veya çekiciliğine bağlıdır.
Ürün özellikleri temel olarak farklılaşma seviyesini tanımlar. Bir şirketin ürünü homojen ise, rakipler tarafından satılan ürünlerden tamamen ayırt edilemez. Bu durum ağır bir rekabet anlamına gelecektir. Alternatif olarak, bir ürün tamamen farklı olabilir, yani benzersizdir. Bu durumda, birkaç alternatif olabilir ve bu nedenle düşük rekabet seviyeleri olabilir. Farklılaşma düzeyi büyük ölçüde öznel bir konudur ve tüketici görüşüne tabidir.
Satıcı sayısı rekabeti de etkiler. Farklılaşmamış bir ürünün çok sayıda satıcısı varsa, rekabetin yüksek olduğu düşünülür. Çok az satıcı varsa, rekabet düşüktür. Tek bir satıcı varsa, pazar tekel olarak kabul edilir.
Giriş engelleri satıcı sayısını etkileyebilir. Yüksek sermaye yatırım gereksinimleri veya ağır düzenleme gibi piyasa özellikleri, yeni şirketlerin pazara girmesini engelleyebilir ve bu da mevcut firmalara bir düzeyde koruma sağlar. Giriş engelleri ile rekabetin azalması ile firmalar daha yüksek fiyatlar talep edebilirler.
Bilginin kullanılabilirliği de önemlidir ve esas olarak fiyat keşfi etrafında döner. Müşteriler, rakipler arasında fiyatları verimli ve doğru bir şekilde bulabildiklerinde, şirketler fiyatları belirleyemezler ve rekabet daha fazla ısınır.
Etkili bir yer stratejisi bir grup potansiyel müşteriyi köşeye sıkıştırabilir veya rakiplerinden daha etkili bir şekilde onlara ulaşabilir. Örneğin, benzin istasyonları genellikle yoğun köşelerde bulunur.
En zorlu iki versiyonun lensi aracılığıyla rekabetin bu özelliklerini anlamak en kolayı: mükemmel rekabet ve tekel. Mükemmel rekabette, her firmanın marjinal karı marjinal maliyete eşittir; ekonomik kâr yok. Tekelde, marjinal kâr, marjinal gelire eşittir; bu, ürünün bir birim daha satılmasıyla elde edilen artan gelirdir.
Mükemmel rekabet halindeki şirketler fiyat alıcı olarak kabul edilir, yani fiyatları belirleme kapsamı yoktur - marjinal kârın marjinal maliyete eşit olmasının nedeni budur. Mükemmel rekabetçi pazarlar, homojen bir ürün, düşük pazar payına sahip ve giriş veya çıkışta kesinlikle hiçbir engel bulunmayan birçok satıcı tarafından tanımlanır. Bu firmalar ürünlerini ayırt edemiyorlar ve müşterileri oldukça doğru bilgilere sahip.
Tekel, tüm pazara hakim olan tek bir şirketi içerir. Bu durumda, firma fiyatı belirler ve rekabet yoktur.
Çoğu pazar mükemmel rekabet ve tekel arasında bir yerdedir. Örneğin, Coca-Cola ve Pepsi'nin hakim olduğu meşrubat pazarı, birkaç büyük firmanın pazarın çoğuna hakim olduğu bir oligopol olarak düşünülebilir. Domates pazarı mükemmel rekabetin bir veya iki adımı olarak düşünülebilir; sonuçta, bazı insanlar organik veya yadigarı domatesler için daha fazla ödemeye razı olurken, diğerleri sadece fiyata bakar.