Hazine Bonosu Nedir?
Bir hazine notu, sabit faiz oranı ve vadesi bir ile 10 yıl arasında olan, menkul kıymet ABD borçlanma senedidir. Hazine bonoları hükümetten rekabetçi veya rekabetçi olmayan bir teklifle edinilebilir.
Rekabetçi bir teklifle yatırımcılar, tekliflerinin onaylanmama riski altında, istedikleri getiriyi belirtirler; rekabetçi olmayan bir teklifle yatırımcılar, açık artırmada belirlenen her türlü getiriyi kabul eder.
Banknot
Hazine Notlarını Anlama
Hazine bonoları, likiditelerini artıran büyük bir ikincil piyasa olduğu için son derece popüler yatırımlardır. Notlardaki faiz ödemeleri vadeye kadar her altı ayda bir yapılır. Faiz ödemeleri geliri, belediye veya eyalet düzeyinde vergilendirilemez, ancak Hazine bonosuna benzer şekilde federal olarak vergilendirilir.
Hazine bonosu ile bono arasındaki tek fark vade uzunluğudur. Bir Hazine bonosunun vadesi 10 ila 30 yıl sürebilir, bu da Hazine bonolarını en uzun süreli, egemen sabit getirili güvenlik haline getirir.
Vade uzadıkça tahvilin faiz oranı riski artar.
Özel Hususlar
Faiz Riski
Vade ne kadar uzun olursa, notun veya tahvilin faiz oranı risklerine maruz kalması o kadar yüksek olur. Kredi gücüne ek olarak, bir senet veya tahvilin değeri faiz oranlarındaki değişikliklere duyarlılığı ile belirlenir. En yaygın olarak, oranlarda bir değişiklik bir merkez bankasının kontrolünün altında veya getiri eğrisi şeklinde mutlak düzeyde meydana gelir.
süre
Faiz oranlarındaki mutlak değişime iyi bir örnek, Federal Reserve (Fed) federal fon faiz oranını 25 baz puan artırarak% 0, 25 ila% 0, 50'ye yükseltti. Kıyaslama faiz oranlarındaki bu artış, tüm ABD Hazine bonosu ve tahvillerinin fiyatını düşürme etkisine sahiptir.
Ayrıca, bu sabit getirili araçlar, oranlardaki değişikliklere karşı farklı hassasiyet seviyelerine sahiptir, bu da fiyatlardaki düşüşün çeşitli büyüklüklerde meydana geldiği anlamına gelir. Oranlardaki kaymalara olan bu duyarlılık süreyle ölçülür ve yıl cinsinden ifade edilir. Süreyi hesaplamak için kullanılan faktörler arasında kupon, getiri, bugünkü değer, son vade ve çağrı özellikleri yer alır.
Önemli Çıkarımlar
- Hazine notu, sabit faiz oranı ve vadesi 1 ila 10 yıl arasında olan ABD hükümetinin borç teminatıdır. Hazine bonoları ya rekabetçi teklifler yoluyla elde edilebilir, burada bir yatırımcı getiriyi belirtir ya da rekabetçi olmayan teklifler vardır, burada yatırımcı belirlenen herhangi bir verimi kabul eder. Hazine bonosu, ikisinin farklı vadeleri dışında bir Hazine bonosu gibidir.
Getiri Eğrisindeki Kaymalar
Kıyaslama faiz oranına ek olarak, değişen yatırımcıların beklentileri gibi unsurlar getiri eğrisinde getiri eğrisi riski olarak bilinen değişimler yaratır. Bu risk, farklı vadelerde benzer bağlar arasında verimlerin değiştirilmesinin bir sonucu olarak verim eğrisinin dikleşmesi veya düzleşmesi ile ilişkilidir. Örneğin, dik bir eğri durumunda, kısa ve uzun vadeli faiz oranları arasındaki fark genişlemektedir.
Böylece uzun vadeli senetlerin fiyatı kısa vadeli senetlere göre düşmektedir. Bunun tersi, yassı bir verim eğrisi durumunda meydana gelir. Forma daralır ve kısa vadeli senetlerin fiyatı uzun vadeli senetlere göre düşmektedir.