"Dow yükseldi… Dow çöktü…" Günlük haber, bu pazar endeksinin açılıp kapanması hakkında bir rapor olmadan tamamlanmış olmazdı. Ancak Dow Jones Endüstriyel Ortalama'nın (DJIA) belirli sayıda puan yukarı veya aşağı olduğuna dair raporlar duymuş olsanız da, bu noktaların neyi temsil ettiğini biliyor musunuz? Dow'un nasıl çalıştığını ve yatırımcılar ve borsa için ne gibi değişikliklerin olduğunu öğrenmek için okumaya devam edin.
Bununla birlikte, Dow sadece 30 farklı hisse senedinden oluştuğu için, tüm pazarın en iyi temsili değildir. Bazen yatırımcılar, Dow yükselirse, diğer tüm özkaynaklar da öyle olduğuna inanarak yanlış yönlendirilirler, ancak durum böyle değildir.
Önemli Çıkarımlar
- Dow Jones Sanayi Endeksi, ABD borsalarında listelenen 30 mavi yonga şirketinin bir gösterge endeksidir. Endeks fiyat ağırlıklıdır, yani endeks, bileşenlerinin fiyat değişiklikleri ile nokta bazında, Belirli bir hisse senedindeki değişikliğin endeksi nasıl etkilediğini anlamak için hisse senedinin fiyat değişikliğini mevcut divizöre bölün.
Dow Jones Sanayi Endeksi Nedir?
Down Jones Sanayi Endeksi borsa genel gücünün iyi bir göstergesi olduğu düşünülen şirketlerin bir listesi veya endeksidir. Basitçe söylemek gerekirse, bu şirketler pazarın bir barometresidir: iyi olduklarında, ekonomi iyi gidiyor ve tersi de geçerlidir. Bu nedenle Dow, her gün bu şirketlerin ortalama değerini artırıp azaltmadığını görmek için alır. DJIA, adını 1896'da iş ortağı Edward Jones ile birlikte oluşturan Charles Dow'dan alıyor.
Endeks milyarlarca dolar değerinde şirketlerle uğraştığından, değerdeki değişikliklerini göstermek için basit bir yöntem oluşturulmalıdır. Zeki ve becerikli Charles Dow her şeyi dolar yerine puanlara böldü. Puanlar hala doları temsil ediyor, ancak oran 1: 1 değil. Bu şekilde, "Bugün, Dow hisse senetleri toplu olarak 693.573961 dolar kazandı, birkaç binde bir verdi ya da al, " diyebilir "" Dow 100 puan yükseldi "diyebilir. Açıkçası, bu büyük bir gelişme.
Zaman İçinde Endeksteki Değişiklikler
Endeks 1928'de 30 bileşene yükseldi ve bileşenleri toplam 51 kez değiştirdi. İlk değişiklik, endeksin yayınlanmasından sadece üç ay sonra geldi. Kabaca Büyük Buhran'a kadar ilk birkaç yılında, bileşenlerinde birçok değişiklik oldu. 1932'de Dow'daki sekiz stok değiştirildi. Bununla birlikte, bu değişiklik sırasında, Coca-Cola Company ve Procter & Gamble Co., endekse 2019 yılında hala Dow'un bir parçası olan iki hisse senedi eklendi.
Dow'daki en son büyük ölçekli değişiklik, endeksin bileşenlerinden dördünün değiştirildiği 1997 yılında gerçekleşti. İki yıl sonra, 1999'da Dow'ın dört bileşeni daha değiştirildi. En son değişiklik 26 Haziran 2018'de Walgreens Boots Alliance, Inc.'in General Electric Company'nin yerini aldığı zaman gerçekleşti.
Dow Divisor Nasıl Çalışır?
Dow'ın değeri nasıl değiştirdiğini daha iyi anlamak için başlangıçtan başlayalım. Dow Jones & Co., endeksi 1890'larda ilk kez tanıttığında, tüm bileşenlerin fiyatlarının “basit bir ortalaması” idi. Örneğin, Dow endeksinde 12 hisse senedi olduğunu varsayalım; bu durumda Dow'un değeri, sadece 12 hisse senedinin tamamının kapanış fiyatları alınarak 12'ye bölünerek hesaplanmıştır (şirket sayısı veya “Dow endeksinin bileşenleri”). Böylece Dow basit bir ortalama fiyat endeksi olarak başladı.
DJIA'yı hesaplamak için, endeksi oluşturan 30 hisse senedinin cari fiyatları eklenir ve daha sonra sürekli olarak değiştirilen Dow bölücüsüne bölünür. Bölücünün bu kullanımının nasıl çalıştığını göstermek için, bir endeks, Investopedia Mock Average (IMA) oluşturacağız. IMA, hisse senedi fiyatları birlikte eklendiğinde toplam 1.000 dolar olan 10 hisse senedinden oluşmaktadır. Medyada belirtilen IMA 100'dür (1, 000 ÷ 10 $). Örneğimizdeki bölenin 10 olduğunu unutmayın.
Şimdi, IMA ortalamasındaki hisse senetlerinden birinin 100 $ seviyesinde işlem gördüğünü, ancak 1'e 2'lik bir bölünmeye maruz kaldığını ve hisse senedi fiyatını 50 $ 'a düşürdüğünü varsayalım. Bölücümüz değişmeden kalırsa, ortalamanın hesaplanması bize 95 (950 $ ÷ 10) verecektir. Bu doğru olmaz çünkü hisse bölünmesi sadece şirketin değerini değil, fiyatı değiştirdi. Bölmenin etkilerini telafi etmek için böleni aşağı doğru 9.5'e ayarlamamız gerekir. Bu şekilde, endeks 100'de kalır (950 $ 9.5) ve hisse senedinin değerini ortalama olarak daha doğru yansıtır. Mevcut Dow bölücüsünü bulmakla ilgileniyorsanız, Dow Jones Endeksleri ve Chicago Ticaret Kurulu'nun web sitesinde bulabilirsiniz.
Dow Divisor'un değeri yıllar içinde önemli ölçüde değişti. Örneğin, 1928'de 16.67 idi, ancak Temmuz 2010 itibariyle 0.132129493'teydi. Dow Divisor ve diğer Dow Jones endeksleri için divizör değerleri The Wall Street Journal'da günlük olarak yayınlanmaktadır.
Örneğin, DJIA'nın 30 bileşeninin fiyatlarının toplamı 1.650 ise, bu rakamın 0.132129493 Dow Divisor'a bölünmesi, endeks için 12.487, 75 seviyesi sağlayacaktır. 1 Eylül 2017 itibariyle Dow Divisor, 1 Eylül 2017'de 0.14523396877348 idi. Bu Divisor'u kullanarak, ortalamadaki belirli bir stoktaki fiyattaki her 1 $ değişiklik 6.885 (veya 1 ÷ 0.14523396877348) puan hareketine eşittir.
Dow Jones Metodolojisini Değerlendirme
Hiçbir matematiksel model mükemmel değildir - her biri kendi avantajları ve dezavantajları ile birlikte gelir. Düzenli bölme ayarlarıyla fiyat ağırlıklandırması, Dow'un piyasa duygularını daha geniş bir düzeyde yansıtmasını sağlar, ancak birkaç eleştiri ile birlikte gelir. Bireysel hisse senetlerindeki ani fiyat artışları veya düşüşleri DJIA'da büyük sıçramalara veya düşüşlere neden olabilir. Gerçek hayattaki bir örnek için, bir ay içinde 22 $ ila 1.5 $ arasında bir AIG hisse senedi fiyatı düşüşü, 2008 yılında Dow'da yaklaşık 3.000 puanlık bir düşüşe neden oldu. temettü, ki burada temettü alıcıya değil satıcıya gider), DJIA'da eski tarihte ani bir düşüşe yol açar. Birden fazla bileşen arasında yüksek korelasyon da endekste daha yüksek fiyat dalgalanmalarına yol açtı. Yukarıda gösterildiği gibi, bu endeks hesaplaması ayarlamalar ve bölen hesaplamaları üzerinde karmaşıklaşabilir.
En yaygın olarak tanınan ve en çok takip edilen endeksten biri olmasına rağmen, fiyat ağırlıklı DJIA endeksi eleştirmenleri, kendi matematiksel bağımlılıklarıyla birlikte gelmelerine rağmen, şamandıra ayarlı piyasa değeri ağırlıklı S&P 500 veya Wilshire 5000 endeksini kullanmaktadır.
