Ağırlıklı Ortalama Kalan Terim Nedir (WART)
Ağırlıklı ortalama kalan süre (WART) varlık destekli menkul kıymetlerin vadesine kalan süreyi, en yaygın olarak ipotekleri karşılaştırmak için kullanılan bir hesaplamadır. Çok sayıda uzun vadeli menkul kıymet içeren bir portföy, bu menkul kıymetlerin göreli ilkelerine bağlı olarak, kısa vadeli vadeleri olan başka bir havuzdan daha yüksek bir WART'a sahip olma eğilimindedir. Ağırlıklı kalan ortalama süre, ağırlıklı ortalama vade olarak da bilinir.
KIRILMA Arası Ağırlıklı Ortalama Kalan Süre (WART)
Bir borçlanma senetleri havuzunun ağırlıklı ortalama kalan vadesi (WART) iki değişkenin bir fonksiyonudur, vadeye kadar kalan süre ve bu senetlerin kalan anaparası. Bir ipotek portföyünün WART'ını hesaplamak için, yatırımcı ipoteklerin olağanüstü değerini bir araya getirecek ve her bir ipotek miktarını tüm havuzun bir yüzdesi olarak belirleyecektir. Daha sonra, ön ödemenin olmayacağı varsayılarak, her bir ipoteğin kalan vadesini kredinin ilgili anaparasına göre tartacaktır. Son olarak, tüm portföyün WART için ağırlıklı ipotek şartlarını toplayacaklardır.
Ağırlıklı Ortalama Kalan Süre Eylem
WART en çok çeşitli portföylerin göreceli kalan zaman aralıklarını karşılaştırmak için kullanılır. Örnek portföyümüz, beş yıllık bir WART ile diğerinden daha yüksek bir WART'a sahiptir ve bu nedenle beklenen ömrü boyunca piyasa risklerine daha fazla maruz kalacaktır. Böyle bir portföyü etkileyen riskler, hakim faiz oranlarını ve borçluların ön ödemelerini içerir. Piyasa koşulları havuzumuzdaki borçluların kredilerini daha erken ödemelerine yol açmış ve bu kredilerdeki önemli ilkeleri düşürmüşse, portföyümüzün WART'ının beş yıllık bir WART ile portföyün altına düşmesi mümkündür.
Freddie Mac, WART'ı havuzda ipoteklerle desteklenen menkul kıymetlerle ilişkili açıklama materyallerinde yaygın olarak kullanır. Bu bağlamda, WART iki menkul kıymeti karşılaştırmaya değil, ön ödeme gibi dış kuvvetlerin menkul kıymetin WART'ı üzerindeki etkilerini göstermeye hizmet eder. Freddie Mac güvenliğini düşünen bir yatırımcı, alternatif bir yatırımla karşılaştırırken veya farklı WART'lar içeren bir portföy oluşturmaya çalışırken bu WART hesaplamalarını dikkate alacaktır.
Ağırlıklı Yılların Hesaplanması
Örneğin, kredinin 1'in 150.000 dolar kalan anaparaya sahip olduğu ipotek tahsilatını düşünün, 5 yıl içinde vadesi 2, kredinin 7 yıl içinde 200.000 dolar, kredi 3'ün 10 yıl içinde 50.000 dolar ve kredi 4'ün 20 yıl içinde 100.000 dolar olduğu.
Kredilerin kalan toplam değeri 150.000 + 200.000 + 50.000 + 100.000 = 500.000 $
Yüzde olarak her ipotek tutarı
- Kredi 1: 150/500 = toplam portföy müdürünün% 30'u Kredi 2: 200/500 =% Kredi 3: 50/500 =% 10 Kredi 4: 100/500 =% 20
Kredinin göreli anaparasına göre her ipoteğin kalan süresi
- Kredi 1: 5 yıl x.3 = 1.5 ağırlıklı yıl Kredi 2: 7 yıl x.4 = 2.8 ağırlıklı yıl Kredi 3: 10 yıl x.1 = 1 ağırlıklı yıl Kredi 4: 20 yıl x.2 = 4 ağırlıklı yıl
Bu örnek için, örnek portföy için ağırlıklı ortalama kalan süre (WART), 1, 5 + 2, 8 + 1 + 4 = 9, 3 yıldır
![Ağırlıklı ortalama kalan süre (siğil) Ağırlıklı ortalama kalan süre (siğil)](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/136/weighted-average-remaining-term.jpg)