Dikey Yayılma Nedir?
Dikey yayılma, aynı tip (kotasyon veya çağrı) ve süresinin bitimine, ancak farklı grev fiyatlarına eşzamanlı alım ve satımı içerir. 'Dikey' terimi grev fiyatlarının konumundan gelir. Bu, aynı grev fiyatıyla, ancak farklı son kullanma tarihleriyle aynı seçenek türünün eşzamanlı olarak satın alınması ve satışı olan bir takvim yayılımının aksine.
Dikey Formaları Anlama
Yatırımcılar, dayanak varlığın fiyatında ılımlı bir hareket beklediklerinde dikey bir spread kullanacaklardır. Dikey spreadler esas olarak yönlü oyunlardır ve yatırımcıların dayanak varlıkla ilgili görünümünü, düşüşünü veya yükselişini yansıtacak şekilde ayarlanabilir. Konuşlandırılan dikey spread türüne bağlı olarak, tüccarın hesabı kredilendirilebilir veya borçlandırılabilir.
Dikey bir spread bir opsiyonun satışını veya yazılmasını içerdiğinden, hasılat, bu stratejinin diğer ayağını satın almak için gerekli olan opsiyonu satın almak için gereken primi kısmen veya tamamen dengelemelidir. Sonuç, daha düşük maliyet, daha düşük riskli ticarettir. Ancak, düşük risk karşılığında, ticaret stratejisi de kâr potansiyelini sınırlayacaktır. Bir yatırımcı, dayanak varlığın fiyatında önemli, trend benzeri bir hareket beklerse, dikey bir spread uygun bir strateji değildir.
Birkaç çeşit dikey forma vardır. Boğa tüccarları, uzun arama dikey spreadleri olarak da bilinen boğa çağrı spreadlerini ve boğa koyma spreadlerini kullanır. Her iki strateji için, tüccar daha düşük grev fiyatıyla opsiyon satın alır ve daha yüksek grev fiyatıyla opsiyonlar satar. Opsiyon tiplerindeki farkın yanı sıra, ana değişiklik nakit akışlarının zamanlamasındadır. Boğa çağrısı yayılması net bir borçla sonuçlanırken, boğa yayılımı başlangıçta net bir kredi ile sonuçlanır.
Ayı tüccarları, ayı tahsilat spreadleri veya ayı tahvil spreadleri olarak da bilinir. Bu stratejiler için, trader seçeneği daha düşük grev fiyatıyla satmakta ve daha yüksek grev fiyatıyla opsiyon satın almaktadır. Ayı yayılımı net bir borçla sonuçlanırken, ayı çağrısı yayılımı trader'ın hesabına net bir kredi ile sonuçlanır.
Önemli Çıkarımlar
- Dikey yayılma, aynı türden (koyar veya çağrı) ve süresinin sona ermesi, ancak farklı grev fiyatlarında eşzamanlı alım ve satımı içerir.Dikey spreadler esas olarak yönlü oyunlardır ve tüccarların görünümünü, düşüşünü veya yükselişini yansıtacak şekilde ayarlanabilir. Dikey spreadler hem riski hem de getiri potansiyelini sınırlar.
Dikey Fark Kâr ve Zararının Hesaplanması
Tüm örneklere komisyon dahil değildir.
Bull call spread: (primler net borçla sonuçlanır)
- Maks. Kâr = grev fiyatları arasındaki fark - ödenen net prim.Maks kaybı = net prim ödenir. Kırılma noktası = Uzun Çağrı'nın grev fiyatı + net prim ödenir.
Ayı yayılımı: (primler net kredi ile sonuçlanır)
- Maks. Kar = alınan net prim. Maks. Kayıp = grev fiyatları arasındaki fark - net prim alındı.Barlanma noktası = Kısa Çağrı'nın grev fiyatı + net prim alındı.
Bull put spread: (primler net kredi ile sonuçlanır)
- Maks. Kar = alınan net prim. Maks. Kayıp = grev fiyatları arasındaki fark - net prim alındı. Kırılma puanı = Short Put'in grev fiyatı - net prim alındı.
Bear put spread: (primler net borçla sonuçlanır)
- Maks. Kâr = grev fiyatları arasındaki fark - ödenen net prim.Maks kaybı = net prim ödendi. Kırılma noktası = Long Put'ın grev fiyatı - net prim ödendi.