Hissedar Aktivisti nedir?
Hissedar eylemcisi, şirket içinde veya şirkette değişiklik sağlamak için, halka açık bir şirketin hissedarı olarak haklarını kullanmaya çalışan kişidir.
Hissedar eylemciler tarafından ele alınan sorunlardan bazıları, dünyanın siyasi olarak hassas bölgelerinden tasfiye edilmesini gerektiren sosyal değişime yöneliktir - örneğin işçi haklarının daha fazla desteklenmesi (sweathop'lar) ve / veya çevresel bozulma için daha fazla hesap verebilirlik. Ancak bu terim, bir şirketin yönetiminin kötü bir iş yaptığını düşünen yatırımcıları da ifade edebilir. Bu aktivist yatırımcı sınıfı genellikle şirketin kontrolünü ele geçirmeye ve yönetimin yerini almaya ya da büyük bir kurumsal değişikliği zorlamaya çalışır.
Hissedar Aktivistlerini Anlama
Hissedar aktivizmi, hissedarların kısmi sahip olarak haklarını kullanarak şirketin davranışlarını etkileyebilmelerinin bir yoludur. Hisse senetleri, temettü haklarına ek olarak, ayrı oy haklarına da izin vermektedir. Azınlık hissedarları günlük faaliyette bulunmamakla birlikte, bir şirketin yönetim kurulunu ve üst yönetim faaliyetlerini etkilemelerinin çeşitli yolları vardır. Bu yöntemler, yöneticilerle diyalogdan bir şirketin yıllık toplantısında tüm hissedarlar tarafından oylanan resmi tekliflere kadar değişebilir.
Hissedar eylemciler de değişiklikleri zorlamak için çeşitli saldırgan taktikler kullanıyorlar. Örneğin, taleplerini duyurmak ve diğer hissedarlardan daha fazla baskı almak için medya kanallarını stratejik olarak kullanabilirler. Ayrıca, söz sahibi olmalarına izin verilmezlerse davaları olan şirketleri de tehdit edebilirler.
Yıllar içinde, dağıtılan toplam sermayede ve yapılan kampanya sayısında hissedar aktivizmi artmıştır. Harvard Law Review'e göre 2018, hissedar aktivistler için rekor bir yıl oldu. 130 aktivist tarafından 250 kampanyaya yaklaşık 65 milyar dolar sermaye dağıtılmıştır. Bu rakamlar bir önceki yıla ait rakamlarda "ılımlı" bir artışı temsil ediyordu. Hissedar eylemciler de kampanya yürütmek için sınırların ötesine uzanıyor. Aynı raporda, kampanyaların% 60'ının ABD'de, % 30'unun Avrupa'da ve% 10'unun Asya'da gerçekleştirildiği belirtildi.
Önemli Çıkarımlar
- Hissedar eylemciler bir şirket içinde veya şirkette değişim yaratan kişilerdir. Bu değişiklikler, çevresel kaygılardan yönetim veya kar dağıtımına, bir şirketin iç kültürüne ve iş modeline kadar geniş bir yelpazeyi kapsamaktadır. Hissedar aktivistler genellikle bir şirkette azınlık hissesini satın alır ve daha sonra medya baskısından çeşitli taktikler kullanırlar. davaları tehdit etmek, bir görüşmeyi zorlamak ve değişime yol açmak.
Hissedar Aktivist Örnekleri
Carl Icahn, işadamı, geleneksel yatırımcı ve hayırsever olarak çalışmasının yanı sıra finans sektörünün en önemli aktivist hissedarlarından biridir. 1980'lerde, Bay Icahn “kurumsal akıncı” olarak güçlü bir üne kavuştu. Bu, 1985'te diğer kilometre taşlarının yanı sıra TWA havayolunu düşmanca ele geçirmesinden kaynaklandı. Texaco ve American Airlines ile birlikte TWA o zamanlar ülkenin en büyük havayollarından biriydi. Bay Icahn, şirketi başarıyla devraldı ve çok yıllı bir süre boyunca iflasın eşiğinden uzaklaştırdı.
Benzer şekilde, Bill Ackman kendisini aktivist bir yatırımcı olarak görüyor (bazıları onu esasen karşı yatırımcı olarak görse de). Ackman'ın en üst düzey pozisyonlarından biri, kısa pozisyonu ve 2012'de Herbalife şirketine karşı muazzam bir halkla ilişkiler kampanyası düzenlenmesi oldu.
Bay Icahn ve Bay Ackman'ın aksine, yakın zamanda birçok hedge fonu, ortaklarının çevresel, sosyal ve yönetişim (ESG) endişeleriyle ilgili olarak değişim için bastırmaktadır. Trian Partners, Blue Harbour, Red Mountain Capital ve ValueAct, çeşitli biçimlerde ESG'ye öncelik veren en önemli fonlar arasındadır. Bu fonlardan bazıları, kurumsal sosyal sorumluluğa bağlılık gösteren kendi şirketlerini arayan kendi yatırımcıları tarafından kullanılıyor. Bu sorumluluk, iklim değişikliği gibi çevresel kaygılar veya yönetim kurulu odası çeşitliliği gibi yönetişim kaygıları şeklinde olabilir.
Örneğin, NYC Emeklilik Fonu, yönetim kurulu çeşitliliği hakkında şirketlerin yönetim kurullarının ırkı, cinsiyeti ve becerilerini açıklamalarını gerektiren bir Yönetim Kurulu Sorumluluk Projesi başlatmıştır.