Vesper ABD Büyük Kapasiteli Kısa Vadeli Ters Çevirme Stratejisi ETF (UTRN), önceki haftada keskin düşüşlere dayanan, S&P 500 Endeksinde 25 hisse senedini içeren, haftalık olarak yeniden dengelenen eşit ağırlıklı bir portföy oluşturmak için özel bir metodoloji kullanıyor. ertesi hafta büyük toparlanma potansiyeli. UTRN'nin arkasındaki teorinin Dow Köpekleri ve daldırma hissesi alım-satım sistemleri ile bazı büyük benzerlikleri vardır ve bu da dayak stoklarının toparlanacağı beklentilerine dayanmaktadır.
UTRN ETF, 25 Kasım'a kadar% 29, 7 arttı, S&P 500 için% 25, 0 oldu. Eylül 2018'de başlatılan, 2006'da geri test edilen bir endekse dayanıyor ve S&P 500'ü 11 CNN, son 13 yılın ortalamasının S&P 500'ün getirisinin iki katından fazla olduğunu bildirdi.
Önemli Çıkarımlar
- UTRN ETF, kısa vadeli düşüşlerden geri dönmesi muhtemel hisse senetlerini seçer. S&P 500'den çekilen portföyü haftalık olarak yeniden dengelenir. Algoritması, S&P 500'ün 2006'dan sonraki getirisini kabaca iki katına çıkardı.
Yatırımcıların Önemi
UTRN sponsoru Vesper Capital Management'a göre "Olumsuz haberler bulaşıcıdır, birçok satışlar aşılmıştır, tüm sektörler satılabilir." Bu ETF'nin arkasındaki "kısa vadeli tersine çevirme" kavramının, 1965'ten bu yana Batı Virginia'daki John Chambers İşletme ve Ekonomi Koleji Profesörü Victor Chow tarafından özellikle 25 yıllık "test, simülasyon ve niceliksel araştırma" temelli araştırmalara dayandığını belirtiyorlar. Üniversite.
Özel bir algoritma olan Chow Ratio, UTRN tarafından kullanılan stok seçim sürecini yönlendirir. Her hafta S&P 500'den Chow Oranı uygulanarak seçilen 25 hisse senetleri de S&P Dow Jones Endeksleri tarafından hesaplanan Vesper ABD Büyük Kapak Kısa Vadeli Ters Çevirme Endeksi'ni (UTRNX) oluşturmaktadır.
Profesör Chow, "Kısa vadeli hisse senedi fiyatları genellikle yatırımcının bilgiye aşırı tepki verme, kayıptan kaçınma ve diğer bilişsel hataların yanı sıra duygusal önyargı gibi davranışsal önyargılarını yansıtmaktadır." Metodolojisini ele alarak şunları ekliyor: "Geleneksel temel analiz veya varlık fiyatlandırma modelleme yaklaşımını kullanmak yerine… aynı zamanda geri dönüş istikrarını (sağlık) ve potansiyel geri dönüşü ölçer,"
Chow, CNN'ye verdiği demeçte, "Kayıptan kaçınmaya karşı insani bir önyargı var. Olumsuz haberlerin ardından insanlar olumsuz bilgilere aşırı tepki veriyor ve stokları çok hızlı satıyor. Aşırı tepki, fiyatların çok fazla düşmesine ve kısa vadeli bir toparlanma potansiyeli oluşturmasına neden oluyor.
UTRN'nin pasif olarak yönetilen ETF'lerden çok daha yüksek bir% 0.75 gider oranı vardır, ancak bu, aktif olarak yönetilen birçok fonla kabaca paraleldir. Yönetim altındaki varlıklar (AUM) 35, 2 milyon dolar.
Dow of Dogs sistemi, genellikle uygulandığı gibi, yıllık portföy yeniden dengelenmesini içermekle birlikte, yukarıda belirtildiği gibi UTRN ETF portföyü haftalık olarak sıfırlanır. Profesör Chow, son zamanlarda işlem maliyetlerindeki önemli düşüşlerin yaklaşımını ekonomik hale getirdiğini ve algoritmasını büyük kapak S&P 500 ile sınırladığını çünkü bunlar genellikle en likit hisse senetleri olduğu için.
İleriye bakmak
Her zaman olduğu gibi, bir yatırım stratejisinin geçmiş performansı gelecekteki getirilerinin garantisi değildir. Ayrıca, UTRN metodolojisi 2006'ya kadar geriye dönük olarak test edilmiş ve bu nedenle son ayı piyasasını içermesine rağmen, bu dönemin çoğu uzun bir boğa piyasasındaydı. UTRN'nin bir sonraki ayı piyasasında daha iyi performans göstermeye devam edip etmeyeceği açık bir sorudur.