Halka Açıklık Metodolojisi nedir?
Halka açık bir metodoloji, bir endeksin temel şirketlerinin piyasa değerinin hesaplanması için kullanılan bir yöntemdir. Halka açıklık metodolojisi piyasa değeri, özsermaye fiyatı alınarak piyasada bulunan hisse adedi ile çarpılarak hesaplanır. Serbest piyasa yöntemi ile olduğu gibi tüm aktif ve aktif olmayan hisseleri kullanmak yerine halka açıklık yöntemi içeriden öğrenenler, destekçiler ve hükümetler tarafından tutulan hisse senetleri hariç tutulur.
Halka Açık Metodoloji
Halka Açıklık Metodolojisini Anlama
Halka açık sermayeleştirme, şamandıra düzeltmeli aktifleştirme olarak da adlandırılabilir. Halka açıklık yöntemi, piyasa değerinin hesaplanmasının daha iyi bir yolu olarak kabul edilir, çünkü piyasada işlem yapmak için piyasa hareketlerinin ve hisse senetlerinin aktif olarak mevcut olmasını sağlar. Halka açık bir metodoloji kullanıldığında, ortaya çıkan piyasa değeri, tam bir piyasa değeri yönteminden kaynaklanabilecek değerden daha küçüktür.
Halka açıklık metodolojisi dünyanın en büyük endekslerinin çoğu tarafından benimsenmiştir. Standard and Poor's, MSCI ve FTSE tarafından yaygın olarak kullanılmaktadır.
Halka Açıklık Yönteminin Hesaplanması
Halka açıklık metodolojisi aşağıdaki gibi hesaplanır:
FFM = Hisse Fiyatı x (İhraç Edilen Pay Sayısı - Kilitli Paylar)
Büyük Harf Kullanımı Ağırlıklı Endeksler
Piyasadaki endeksler genellikle fiyat veya aktifleştirmeye göre ağırlıklandırılır. Her iki yöntem de endekslerin bireysel stoklarının getirilerini ilgili ağırlık türlerine göre tartar.
Tam piyasa değeri, bir şirketin hisse senedi ihraç planı aracılığıyla sağladığı hisselerin tamamını içerir. Şirketler genellikle hisse senedi opsiyon tazminat planları yoluyla içeriden öğrenmeyenlere hisse senedi çıkarmazlar. İncelenmemiş stokun diğer sahipleri, destekleyiciler ve hükümetleri içerebilir. Endeksler için tam piyasa kapitalizasyon ağırlığı nadiren kullanılır ve şirketlerin hisse senedi opsiyonları ve kullanılabilir hisse ihraçları için çeşitli stratejik planları olduğu için bir endeksin geri dönüş dinamiğini önemli ölçüde değiştirir.
Büyük harf kullanımı ağırlıklandırma en yaygın endeks ağırlıklandırma yöntemidir. Amerika Birleşik Devletleri'nde önde gelen kapitalizasyon ağırlıklı endeks S&P 500 Endeksidir. Diğer büyük harf ağırlıklı ağırlıklı endeksler arasında MSCI Dünya Endeksi ve FTSE 100 Endeksi bulunmaktadır.
Kapitalizasyon Ağırlıklı ve Fiyat Ağırlıklı Endeksler
Bir endeks tarafından kullanılan ağırlıklandırma metodolojisi, endeksin genel getirilerini önemli ölçüde etkiler. Fiyat ağırlıklı endeksler, endeksin münferit hisse senedi getirilerini fiyat seviyelerine göre tartarak bir endeksin getirilerini hesaplar. Fiyat ağırlıklı bir endekste, daha yüksek bir fiyata sahip hisse senetleri daha yüksek bir ağırlık alır ve bu nedenle piyasa değerlerine bakılmaksızın endeksin getirileri üzerinde daha fazla etkiye sahiptir. Fiyat ağırlıklı ve kapitalizasyon ağırlıklı endeksler, endeks metodolojileri nedeniyle önemli ölçüde değişiklik gösterir.
Ticaret piyasasında çok az endeks fiyat ağırlıklıdır. Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA), piyasadaki birkaç fiyat ağırlıklı endeksten birinin önde gelen bir örneğidir.
Halka Açık Yöntem Ticareti Nasıl Etkiler?
Halka açık bir metodoloji piyasa eğilimlerini rasyonel olarak yansıtmaya meyillidir, çünkü sadece ticaret için mevcut olan payları dikkate alır ve endekste ilk birkaç şirketin yoğunluğunu azalttığı için endeksi daha geniş tabanlı yapar.
Halka açıklık ve oynaklık arasında da bir ilişki vardır. Tipik olarak, daha büyük halka açıklık oranı hisse senedinin oynaklığının daha düşük olduğu anlamına gelir çünkü hisse alım ve satım yapan daha fazla yatırımcı vardır. Bu da, daha az işlemin fiyatı önemli ölçüde hareket ettirdiği ve satın alınabileceği ve / veya satılabileceği sınırlı miktarda hisse bulunduğundan, daha küçük bir halka açıklık oranının daha fazla oynaklığa eşit olduğu anlamına gelir. Çoğu kurumsal yatırımcı, daha büyük bir halka açıklığa sahip ticaret şirketlerini tercih eder, çünkü fiyat üzerinde büyük bir etkiye sahip olmadan çok sayıda hisse satın alabilir veya satabilirler.
Önemli Çıkarımlar
- Bir şirketin hisse senedi fiyatını piyasada bulunan hisse senetlerine bölerek piyasa kapitalizasyonunu hesaplamak için halka açıklık yöntemi kullanılır. Oynaklıkla ters orantılıdır. Daha büyük halka açıklık oranı genellikle hisse senedinin volatilitesinin daha düşük olduğu ve daha küçük halka açıklık oranı tipik olarak daha fazla volatilite anlamına gelir.
Halka Açık Metodoloji Örneği
Hisse senedi ABC'nin 100 $ 'dan işlem yaptığını ve toplamda 125.000 hisseye sahip olduğunu varsayalım. Bu miktarın 25.000 hissesi kilitlenmiştir, yani büyük kurumsal yatırımcılar ve şirket yönetimi tarafından tutulmakta ve alım satım için kullanılamamaktadır. Daha sonra ABC'nin halka açıklık metodolojisi kullanan piyasa değeri 100X100.000'dir (işlem için toplam hisse sayısı) = 10 milyon dolar.