Ünlü fizikçi Niels Bohr bir keresinde "özellikle gelecek hakkında tahminin çok zor olduğunu" söyledi. Kuantum mekaniğinin birçok yönü için doğru olsa da, tüccarlar ve yatırımcılar finansal piyasalarda doğru tahminler yapmaya yardımcı olacak çeşitli araçlara sahiptir. Çoğu zaman, bu araçlar gelecekteki piyasa hissi - seçenekler gibi araçlar hakkında toplu bir resim sunmaya yardımcı olabilecek türev finansal araçlardır.
EĞİTİM: Temel Seçenekler
Bu tür tahminler özellikle hisse senedi fiyatlarının en uçucu olduğu kazanç sezonunda aktif yatırımcılar için yararlı olabilir. Bu zamanlarda, birçok tüccar ve yatırımcı, pozisyonlarını kaldıran yükseliş bahisleri yapmak veya mevcut pozisyonlarını potansiyel olumsuzlara karşı korumak için seçenekler kullanır., seçenekleri kullanarak etkili kazanç tahminleri yapmak için üç adımlı basit bir sürece bakacağız.
Adım 1: Zinciri Fırsatlar için Analiz Edin
Kazanç tahminleri yapmak için seçenekleri analiz etmenin ilk adımı, olağandışı etkinliği tanımlamak ve açık faiz ve ortalama hacim verilerini kullanarak doğrulamaktır. Bu adımdaki amaç, geleceği anlatabilecek bazı özel seçenekler bulmak ve daha fazla analiz için bir başlangıç hedef listesi oluşturmaktır.
Bu hedef seçenekleri bulmak iki adımlı bir işlemdir:
1. Alışılmadıklara Bakın - Günlük satış hacmini, özellikle yakın vadelerde, günlük işlem hacmini aşan mevcut hacme sahip çağrı veya çağrı seçeneklerini arayın.
2. Açık Faiz Karşılaştırma - Mevcut hacmin, önceki günkü açık faizi aştığından emin olun. Bu, bugünkü etkinliğin yeni pozisyonları temsil ettiğini gösterir.
Uygulamada: Baidu
Yahoo! Baidu ADR (Nasdaq: BIDU) için finans seçenekleri analiz sayfası, şöyle bir seçenek zinciri bulabiliriz:
Vurgulanan aya yakın arama seçeneklerinin, açık faizlerinden önemli ölçüde yüksek miktarlarda işlem gördüğüne dikkat edin; bu, seçeneklerin tüccarlar ve / veya yatırımcılar tarafından biriktirildiğini göstermektedir. Ayrıca, mevcut günün hacmine bakabilir ve benzer sonuçlar çıkarmak için ortalama günlük hacim ile karşılaştırabiliriz, ancak açık ilginin genellikle izlenmesi en önemli olduğu düşünülür.
Adım 2: Çakışan Büyüklüğü Belirleme
Kazanç tahminleri yapmak için seçenekleri analiz etmenin ikinci adımı, beklenen hareketin büyüklüğünü belirlemektir. Çoğu seçenek volatilite arttığında değeri takdir ettiğinden, zımni volatilite piyasanın yukarı veya aşağı yönde büyük bir hareket beklediğini söyleyebilir. Neyse ki, engeller zımni oynaklıktan faydalanmak için tasarlanmıştır, bu yüzden bunları tam bir büyüklük hesaplamak için kullanabiliriz. ( Oynaklık hakkında daha fazla bilgi için bkz. Seçenek Oynaklık: Neden Önemlidir? )
Straddles, aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihine sahip çağrı ve koyma seçeneklerini satın almayı içeren bir seçenek stratejisini temsil eder. Paralı bir çiftleşme satın alarak opsiyon tüccarları, zımni oynaklıktaki bir artıştan faydalanmak için kendilerini konumlandırıyorlar. Bu nedenle, paranın karşılığını çekmenin fiyatına bakmak bize bu zımni oynaklığın büyüklüğünü söyleyebilir.
Uygulamada: Google
Her bir sözleşme için 1, 200 ABD doları değerinde bir parayla Google (Nasdaq: GOOG) arama seçeneği ve her sözleşme başına 1, 670 ABD doları değerinde bir tane de para ödeyen GOOG satış seçeneği satın alırsak, paradaki çiftliğin maliyeti 2, 860 ABD doları olacaktır. artı ödenen komisyonlar. GOOG'un altında yatan hisselerin hisse başına 575, 50 $ 'dan işlem yapması, yaklaşık% 5 veya 2.860 $ / (575, 50 $ x 100) bir hareket bekleyebileceğimiz anlamına geliyor.
GOOG için paranın karşılığını alıp vermeniz şuna benzer:
3. Adım: Korunma veya Kaldıraç İşlemine Karar Verin
Kazanç tahminleri yapmak için seçenekleri analiz etmenin üçüncü ve son adımı, hareketin yönünü belirlemektir. İşlem hacmine gerçekten erişebiliyor olsak da, oldukça doğru varsayımlar yapmak için teklif kullanabilir ve fiyatları ve ticaret verilerini sorabiliriz. Basitçe söylemek gerekirse, teklif fiyatına isabet eden işlemler büyük olasılıkla işlem satmaktadır. (Teklif-sorusu ile ilgili arka plan için Teklif-Alım Spread'in Temelleri bölümüne bakınız.)
Yatırımcılar ve yatırımcılar ayrıca kazanç sezonunda ortaya çıkması muhtemel çeşitli opsiyon stratejileri için opsiyon zincirine bakabilirler. Örneğin, aynı fiyat ve son kullanma tarihlerindeki satış ve arama seçeneklerindeki benzer hacimler, volatilite üzerinde daha fazla bahis oynadığına işaret ederken, satılan arama seçenekleri uzun vadeli yatırımcıların aramalar yaparak pozisyonlarını korumalarını gösterebilir - bir düşüş göstergesi.
EĞİTİM: Seçenek Yunanlılar
Tüccarlar ve yatırımcılar bu bilgileri aracılık platformları aracılığıyla gerçek zamanlı işlemlere bakarak veya gerçek zamanlı ticaret bilgileri sağlayan birçok web sitesinden birini kullanarak ya da sadece Investopedia veya Yahoo! Finans.
Sonuç olarak
Kazanç hareketlerini tahmin etmek için seçenek verilerini kullanmak kısmen sanat ve kısmen bilim olabilirken, birçok finansal uzman sadece kazanç hareketlerini değil, aynı zamanda birleşme ve devralmaları ve diğer beklenen fiyat hareketlerini tahmin ederken bunu paha biçilmez bulmaktadır. Bu basit üç adımlı işlemi kullanarak, seçenekler verilerini kullanarak kendi kazanç tahminlerinizi yapabilirsiniz:
1. Alışılmadık opsiyon işlemlerini belirleyin ve mevcut günün hacmini açık faiz ve / veya günlük işlem hacmiyle karşılaştırarak doğrulayın.
2. Öngörülen oynaklık fikri sağlayan, paranızın karşılığını çekerek maliyetini hesaplayarak hareketin büyüklüğünü belirleyin.
3. Alım satım yönünü keşfedin ve fiyatlara sorun, ayrıca potansiyel işlem tiplerini araştırmak için genel opsiyon zincirini analiz edin.
Bu tekniği kullanmaya başladığınızda, geleceği tahmin etmenin çok daha kolay hale geldiğini göreceksiniz. (Ek okuma için, Aşağı Pazar için Opsiyon Stratejilerine ve Uzun Çarpışmalarla Fiyat Değişimlerinden Kâr'a da göz atın.)