Memba Garantisi Nedir?
İkincil teminat olarak da bilinen yukarı yönlü teminat, bağlı ortaklığın ana şirketin borcunu garanti ettiği finansal bir garantidir.
Borsa tarafının ana şirketi veya hissedarı tarafından borç alan taraf adına bir krediye verilen bir rehin olan bir yukarı yönlü teminat, bir aşağı yönlü garantiyle karşılaştırılabilir.
Önemli Çıkarımlar
- Ana teminat, bir ana şirketin borcunun veya yükümlülüğünün bir veya daha fazla iştiraki tarafından desteklenmesi durumundadır. Ana şirketin, satın alma sendikasının borç finansmanı ile satın almasını desteklemek için yetersiz varlıklara sahip olması durumunda kaldıraçlı satın almalarda.
Memba Garantileri Nasıl Çalışır?
Yukarı yönlü garantiler, ana şirketin mevcut teminatı genişleterek daha iyi finansman koşullarında borç finansmanı elde etmesini sağlar. Genellikle, ana şirketin teminat olarak rehin edecek yeterli varlığı olmadığında kaldıraçlı alımlarda ortaya çıkarlar.
Ödeme garantisi, borçlunun borçludan talepte olup olmadığına bakılmaksızın, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda, garantörü borcunu ödemeye zorlar. Alternatif olarak, tahsilat teminatı, ancak borç veren, bir dava açtıktan ve borçlarını borçluya karşı tükettikten sonra borçlu olunan tutarı tahsil edemezse garantördür. Teminatlar mutlak, sınırlı veya şartlı olabilir.
Tipik olarak, bir borç veren, tek varlığı bir bağlı ortaklığın hisse senedi sahibi olan bir ebeveyne ödünç verdiğinde yukarı yönlü garanti konusunda ısrar edecektir. Bu durumda, bağlı ortaklık, kredi verenin kredi kararına dayandığı tüm varlıklara sahiptir.
Memba teminatlarındaki sorun, borç verenlerin teminat sahibi olmadığı zaman ya da garantiyi uyguladığı sırada yeterli sermaye olmadan hileli taşıma için dava açma riskine maruz kalmalarıdır. Eğer hileli nakil konusu iflas mahkemesinde başarıyla ispatlanırsa, borç veren teminatsız bir alacaklı olur ve bu durum borç verenin kötü bir sonucudur.
Borç ödemelerini garanti eden bağlı ortaklığın ana şirkette fon ödünç aldığı bir hisse senedi bulunmadığından, birincisi kredi gelirlerinden doğrudan herhangi bir fayda almaz ve bu nedenle sağlanan teminat için makul bir eşdeğer değer almaz.
Yukarı Akım ve Aşağı Akım Garantileri
Ana şirketin, bağlı şirketin borcunu garanti ettiği bir alt teminat gibi, bilançoda bir yükümlülük olarak kaydedilmek zorunda değildir. Ancak, garantörün garantide ödenen fonları tahsil etmesini sağlayacak hükümler de dahil olmak üzere koşullu borç olarak açıklanır.
Bir bağlı şirketin, aksi takdirde elde edemeyeceği borç finansmanı almasına yardımcı olmak veya ana şirketten teminat olmaksızın elde edebileceğinden daha düşük faiz oranlarıyla fon elde etmek için bir alt teminat alınabilir.
Pek çok durumda, borç veren bir şirket borçluya ancak bir kredi borcunu garanti etmeyi kabul ederse finansman sağlamaya istekli olabilir. Bunun nedeni, bir zamanlar holding şirketinin finansal gücü ile desteklendiğinde, bağlı şirketin borcunu temerrüde düşürme riski önemli ölçüde daha azdır. Teminat, bir bireyin başka bir kredi için görevlendirilmesine benzer.