2014 yılı Mart ayında, Federal Rezerv, İşgücü Piyasası Koşulları Endeksi (LMCI) adı verilen işgücü piyasasındaki değişiklikleri değerlendirmek için bir izleme göstergesi başlatmıştır. Ağustos 2017'de Federal Rezerv endeksi güncellemeyi bıraktı.
LMCI, işsizlik oranlarından ücretlere, işten çıkarılmalara ve iş araştırmalarına kadar çok sayıda işgücü göstergesinden farklılıklar bularak işgücü piyasasındaki değişiklikleri izledi. Endeks bir zamanlar Fed'e maksimum istihdam sağlama görevinde yardımcı olmada kritik bir rol oynamıştır, ancak bazı ekonomistlerden de eleştiri çekmiştir.
Durdurulan LMCI tarihine, çizdiği eleştiriye ve nihai sonucuna bir bakış.
Neden LMCI?
LMCI'nin arkasındaki düşünce, işgücü piyasasının uyumlu bir resmini oluşturmak için bir dizi geleneksel işsizlik önlemlerini pekiştirmekti. Fed'in Wyoming, Jackson Hole'daki toplantısında göstergeyi açıklarken Fed Başkanı Janet Yellen, göstergenin işsizlik rakamlarına kıyasla işgücü piyasasının “daha geniş bir göstergesi” olduğunu söyledi. Örneğin, LMCI eksik istihdam, yarı zamanlı çalışma ve uzun vadeli işsizlik ile ilgili istatistikleri içermektedir.
Bu bağlamda, LMCI, işgücü piyasasının, teknoloji nedeniyle işçi yerinden edilmesinden ekonomik durgunluk ekonomisine kadar değişen faktörlerden etkilenen karmaşık doğasını yansıtmıştır. Buna karşılık, bu karmaşıklık ekonomistlerin işsizliğin doğasını ve nedenlerini değerlendirmesini zorlaştırmıştı.
LMCI'nin işsizlik oranları ile negatif bir korelasyonu vardı: işsizliğin azalmasıyla arttı, ya da tam tersi. Böylece Büyük Durgunluk'un zirvesinde negatif bölgeye yöneldi ve sonraki iyileşmede sürekli olarak artmaya başladı. Fed, yeni göstergeyle birlikte 1976'dan itibaren geriye dönük bir veri serisi sunmuştu.
LMCI ile ilgili sorunlar
Bazı iktisatçılar, LMCI'nin politikadaki ilgisini ve faydasını sorguladılar. Örneğin, LMCI'nın işsizlik ile negatif korelasyonu bazı ekonomistlerin bir ölçüm endeksi olarak etkinliğinden şüphe etmelerine neden oldu.
2014 blog yazısında, Haverford College ekonomi yardımcısı profesörü Carola Binder, endeksin güzel bir “istatistiksel egzersiz” olduğunu ancak LMCI'nin işsizlik oranı ile “neredeyse mükemmel” negatif korelasyonundan “hayal kırıklığına uğradığını” yazdı. “LMCI size işsizlik oranının zaten söylemeyeceği hiçbir şey söylemiyor, ” diye yazdı. "Seçim göz önüne alındığında, daha basit, sezgisel ve zaten yaygın olarak kullanıldığı için işsizlik oranını kullanmayı tercih ederim."
Binder'e göre, işgücü piyasasındaki koşulları kapsüllemek için tek bir istatistiğe gerek yoktu, çünkü piyasadaki işsiz veya uzun vadeli işsiz sayısı gibi çeşitli gerçek rakamların karmaşıklığını azalttı. Oregon Üniversitesi'nden bir profesör olan Tim Duy, Fed'in “politika uygunluğunu” açıklamadığı için LMCI'nın “çok dikkatli” kullanılması gerektiğini yazdı.
O zaman sorun, Fed'in LMCI için kullanılan ham verileri veya hesaplamaları kamuya açık hale getirmemiş olmasından kaynaklanıyor. Buna ek olarak, dizinin yaratıcıları “tek bir model, çeşitli göstergelerin makul bir şekilde değerlendirilmesinin yerini alamaz” diye uyarmıştı.
LMCI Güncellemelerinin Sonu
3 Ağustos 2017 tarihinde web sitesinde yer alan bir bildiride, Federal Rezerv Sistemi Yönetim Kurulu, ABD işgücü piyasası koşullarındaki değişiklikleri doğru bir şekilde yansıtmayı bıraktığı için endeksin artık güncellenmeyeceğini açıkladı:
"3 Ağustos 2017 itibariyle işgücü piyasası koşulları endeksinin (LMCI) güncellemeleri durduruldu; 7 Temmuz 2017 vintage, bu modelin son tahminidir. LMCI'ın güncellenmesini durdurmaya karar verdik çünkü artık sağlamadığına inanıyoruz Özellikle, model tahminlerinin, küçültme prosedürüne beklenenden daha duyarlı olduğu ortaya çıktı, son yıllarda bazı göstergelerin ölçümü, sinyal içeriğini önemli ölçüde düşüren şekillerde değişti ve ortalama saatlik kazançların bir gösterge olarak dahil edilmesi, işgücü piyasası koşulları ile ücret artışı arasında anlamlı bir bağlantı sağlamadı. "
İktisatçılar endeksin sonuna gelindiğinde hiç şaşırmamışlardı ve bu da gerçekten popülerlik kazanmadı.
