Ticarette, piyasanın yukarı veya aşağı hareket etmesine bakılmaksızın yatırımcıların başarılı olmasına yardımcı olmak için tasarlanmış çok sayıda gelişmiş ticaret stratejisi vardır. Demir yoğunlaştırıcılar ve demir kelebekler gibi daha karmaşık stratejilerden bazıları seçenekler dünyasında efsanedir. Çeşitli grev fiyatlarında çoklu seçeneklerin karmaşık alım ve satımını gerektirirler. Nihai sonuç, bir yatırımcının hisse senedinin, para biriminin veya emtia fiyatının temelini oluşturan fiyat ne olursa olsun kâr edebildiğinden emin olmaktır.
Bununla birlikte, en az karmaşık seçenek stratejilerinden biri, aynı pazar tarafsız hedefini çok daha az güçlükle gerçekleştirebilir. Strateji bir engel olarak bilinir. Etkinleştirilmesi için yalnızca bir çağrı ve bir çağrının satın alınması veya satılması gerekir., farklı tipteki engellere ve her birinin faydalarına ve tuzaklarına bir göz atacağız.
İki Katlı Türleri
Bir engel, aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihlerine eşit sayıda giriş ve çağrı düzenleyerek gerçekleştirilen bir stratejidir. Aşağıdakiler iki tip üst üste yerleştirme pozisyonudur.
- Uzun Yol - Uzun yol, aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihinde bir satış ve çağrı alımı etrafında tasarlanmıştır. Uzun mesafe, artan volatiliteyi kullanarak piyasa fiyat değişikliğinden faydalanmayı amaçlamaktadır. Piyasanın fiyatının hangi yöne doğru hareket ettiğinden bağımsız olarak, uzun bir engel pozisyonu bundan yararlanmak için konumlandırırsınız. Short Straddle - Short Straddle, kısa straddle'ın, aynı grev fiyatı ve son kullanma tarihinde hem satış fiyatı hem de arama seçeneği satmasını gerektirir. Opsiyonları satarak, bir tüccar primi kar olarak tahsil edebilir. Bir tüccar sadece kısa bir engel, çok az oynaklığa sahip olan veya hiç oynaklığı olmayan bir piyasada olduğunda başarılı olur. Kâr fırsatı% 100 pazarın yukarı veya aşağı hareket kabiliyetinin olmamasına bağlı olacaktır. Pazar her iki yönde de bir önyargı geliştirirse, toplanan toplam prim tehlikeye girer.
Herhangi bir çiftliğin başarısı veya başarısızlığı, seçeneklerin doğal olarak piyasanın genel momentumu ile birlikte sahip olduğu doğal sınırlamalara dayanır. (Daha fazla bilgi için, bkz. Seçenek Temel Bilgileri Eğitimi )
Uzun Yoldan Çıkma
Uzun bir ayaklanma, bir trader'ın pazarın nereye gitmeye karar verdiğine bakılmaksızın kar elde etmesine yardımcı olmak için özel olarak tasarlanmıştır. Bir piyasanın hareket edebileceği üç yön vardır: yukarı, aşağı veya yanlara. Pazar yanlara doğru hareket ederken, yukarı veya aşağı doğru kırılıp kırılmayacağını bilmek zordur. Piyasanın patlamasına başarılı bir şekilde hazırlanmak için iki seçenekten biri vardır:
- Tüccar bir taraf seçebilir ve piyasanın bu yönde kırılmasını umar . Tüccar bahislerini koruyabilir ve her iki tarafı da aynı anda seçebilir. Uzun aparatın devreye girdiği yer burası.
Yatırımcı ve çağrı satın alarak, tüccar yönüne bakılmaksızın piyasanın hareketini yakalayabilir. Piyasa yükselirse, çağrı oradadır; eğer piyasa aşağı çekilirse, piyasa oradadır. Şekil 1'de euro piyasasının 17 günlük anlık görüntüsüne bakıyoruz. Bu fotoğraf, avronun 1.5660 dolar ile 1.54 dolar arasında sıkıştığını gösteriyor.
Piyasa 1.5660 $ fiyatını aşabilir gibi görünse de, bunun bir garantisi yok. Bu belirsizlikten yola çıkarak, bir tokatlamak satın almak, piyasaya ters düşerse veya 1, 54 $ seviyesine geri dönerse piyasayı yakalamamızı sağlayacaktır. Bu, tüccarın sürprizlerden kaçınmasına izin verir.
Uzun Yoldan Çıkma Dezavantajları
Aşağıdakiler, uzun aparatın üç temel dezavantajıdır.
- Gider Kaybı riski Oynaklık eksikliği
Satın alma seçenekleri söz konusu olduğunda temel kural, para içi ve paradaki seçenekler, para dışı seçeneklerden daha pahalıdır. Paradaki her seçenek birkaç bin dolar değerinde olabilir. Dolayısıyla, asıl amaç piyasanın hareketini yakalamak olsa da, bunun maliyeti risk altındaki miktarla eşleşmeyebilir.
Şekil 2'de piyasanın yukarı doğru, 1.5660 $ 'a çıktığını görüyoruz.
ATM Payandası (At-The-Money)
Bu bizi ikinci soruna götürür: kayıp riski. 1.5660 $ 'lık çağrımız şu anda paraya taşınmış ve süreçte değeri artmışken, 1.5660 $' lık artık değer düşmüştür, çünkü şimdi paradan daha da uzaklaşmıştır. Bir trader'ın aparatın kaybeden tarafından ne kadar çabuk çıkabileceği, aparatın genel karlı sonucunun ne olabileceği üzerinde önemli bir etkiye sahip olacaktır. Opsiyon zararları opsiyon kazanımlarından daha hızlı artarsa veya piyasa zararları telafi edecek kadar hareket edemezse, genel ticaret kaybedecektir.
Son dezavantaj, seçeneklerin doğal yapısı ile ilgilidir. Tüm seçenekler aşağıdaki iki değerden oluşur:
- Zaman değeri - Zaman değeri , seçeneğin süresinin dolmasından itibaren gelir. (Daha fazla bilgi için, Zaman Değerinin Önemi'ni okuyun.) İçsel değer - İçsel değer , opsiyonun grev fiyatının dışarı, içeri veya paradan gelmesinden gelir.
Piyasada oynaklık yoksa ve yukarı veya aşağı hareket etmezse, hem koy hem de ara seçeneği her gün değer kaybeder. Bu, piyasa ya kesin bir yön seçene kadar ya da seçeneklerin süresi bitene kadar devam eder.
Kısa Yoldan Çıkma
Kısa mesafenin gücü de dezavantajıdır. Primlerden gelir elde etmek için bir satış ve çağrı satın almak yerine bir satış ve çağrı satılmaktadır. Put ve call alıcıları tarafından harcanan binlerce kişi aslında hesabınızı doldurur. Bu herhangi bir tüccar için büyük bir nimet olabilir. Olumsuz tarafı, bir seçeneği sattığınızda kendinizi sınırsız riske maruz bırakmanızdır. (İlgili okumalar için, bkz. Portföyünüzü Çürütebilecek Olası Tehlikeler .)
Piyasa fiyat yukarı veya aşağı hareket etmediği sürece, kısa çift tüccar mükemmel para cezası. Optimum karlı senaryo, alım ve satım seçeneklerinin hem zaman değerinin hem de iç değerinin aşınmasını içerir. Piyasanın bir yön seçmesi durumunda, tüccar sadece tahakkuk eden zararları ödemekle kalmaz, aynı zamanda topladığı primi de geri vermek zorundadır.
Kısa straddle yatırımcılarının tek başvurusu, değer bunu haklı çıkardığında sattıkları opsiyonları geri almaktır. Bu, bir ticaretin yaşam döngüsü boyunca herhangi bir zamanda ortaya çıkabilir. Bu yapılmazsa, tek seçenek sona erene kadar beklemektir.
Çatışma Stratejisi En İyi Çalıştığında
Seçenek kıskacı en iyi şu üç ölçütten en az birini karşıladığında çalışır:
- Piyasa yanlamasına devam ediyor. Bekleyen haberler, kazançlar veya başka bir duyuru var.Analistlerin belirli bir duyuru hakkında geniş tahminleri var.
Analistler, bir duyuru yapılmadan önce piyasanın nasıl tepki vereceği üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir. Herhangi bir kazanç kararı veya resmi duyurudan önce, analistler duyurunun tam değerinin ne olacağını tahmin etmek için ellerinden geleni yaparlar. Analistler, gerçek bir açıklamadan haftalar önce, pazarı yanlışlıkla yukarı veya aşağı hareket etmeye zorlayan tahminlerde bulunabilirler. Tahminin doğru mu yanlış mı olduğu, piyasanın nasıl tepki vereceğine ve karşılığınızın kârlı olup olmayacağına bağlıdır. (Daha fazla bilgi için Analist Önerileri: Satış Derecelendirmeleri Var mı? )
Gerçek sayılar serbest bırakıldıktan sonra pazarın tepki vermenin iki yolundan biri vardır: Analistlerin tahmini, duyuru yapıldıktan sonra gerçek fiyatın momentumunu artırabilir veya azaltabilir. Başka bir deyişle, analistin öngördüğü yönde ilerleyecek veya yorgunluk belirtileri gösterecektir. Kısa veya uzun, düzgün bir şekilde oluşturulmuş bir dizgi, sadece bu tür piyasa senaryosundan başarıyla yararlanabilir. Zorluk, ne zaman kısa veya uzun bir destek kullanacağını bilmede ortaya çıkar. Bu sadece pazarın haberlere karşı hareket edeceği ve haberlerin sadece piyasanın yönüne ivme kazandıracağı zaman belirlenebilir.
Sonuç
Yatırımcılar üzerinde, almayı veya satmayı, prim toplamayı veya prim ödemeyi seçmeleri için sürekli bir baskı var, ancak üst üste binme büyük ekolayzır. Destek, bir tüccarın pazarın nereye gitmek istediğine karar vermesine izin vermesini sağlar. Klasik ticaret atasözü "trend senin arkadaşın." Hem bir çağrı hem de bir çağrı ile aynı anda iki yerde olmanıza izin verilen birkaç kez birinden yararlanın. (İlgili okumalar için, bkz: Çektirme Kuralı Opsiyon Tüccarları için Vergi Fırsatlarını Nasıl Yaratır.)