Faiz Oranı Türevi Nedir?
Faiz oranı türevi, faiz oranlarındaki hareketlere bağlı olarak artan ve azalan bir değere sahip bir finansal araçtır. Faiz oranı türevleri, kurumsal yatırımcılar, bankalar, şirketler ve bireyler tarafından piyasa faiz oranlarındaki değişikliklere karşı kendilerini korumak için genellikle riskten korunma amaçlı kullanılırlar, ancak sahibinin risk profilini artırmak veya düzeltmek için de kullanılabilirler.
Faiz Oranı Türevinin Dağılımı
Faiz oranı türevleri, basit ile oldukça karmaşık arasında değişebilir; faiz oranına maruz kalmayı azaltmak veya arttırmak için kullanılabilir. Faiz oranı türevlerinin en yaygın türleri arasında faiz oranı swapları, sınırlar ve katlar yer alır.
Faiz Oranı Değişimi
Basit bir vanilya faiz oranı takası en temel ve en yaygın faiz oranı türevidir. Bir takas için iki taraf vardır: Birinci taraf, değişken faiz oranına dayalı bir faiz ödemeleri akışı alır ve sabit bir oran üzerinden faiz ödemeleri akışı öder. İkinci taraf sabit faizli bir ödeme akışı alır ve değişken faizli bir ödeme akışı öder. Her iki ödeme akışı da aynı kavramsal anaparayı temel alır ve faiz ödemeleri netleştirilir. Bu nakit akışı alışverişi yoluyla, iki taraf belirsizliği ve piyasa faiz oranlarındaki değişimlerden kaynaklanan zararı azaltmayı amaçlıyor.
Bir takas, sabit bir oranı almayı ve dalgalı ödeme yapmayı seçerse, bir bireyin veya kurumun risk profilini artırmak için de kullanılabilir. Bu strateji, düşük bir sabit oranla tahvil ihraç etmelerine izin veren ancak piyasa hareketlerinden yararlanmak için dalgalı bir oranla takas etmeyi tercih eden kredi notuna sahip şirketler için en yaygın olanıdır.
Kapaklar ve Zeminler
Sabit oranla takas etmek istemeyen, ancak bir miktar koruma isteyen değişken faizli bir krediye sahip bir şirket faiz oranı sınırı satın alabilir. Sınır, borçlunun ödemek istediği en yüksek oranda belirlenir; piyasa bu seviyenin üzerine çıkarsa, sınırın sahibi sınır ve piyasa oranı arasındaki farka bağlı olarak periyodik ödemeler alır. Sınırın maliyeti olan prim, koruma seviyesinin o zamanki mevcut pazarın ne kadar yüksek olduğuna bağlıdır; faiz oranı futures eğrisi; ve sınırın olgunluğu; daha uzun dönemler daha pahalıya mal olur, çünkü parada olma şansı daha yüksektir.
Dalgalı faiz ödemeleri alan bir şirket, düşüş oranlarına karşı koruma sağlamak için bir kat satın alabilir. Bir kapak gibi, fiyat koruma seviyesine ve olgunluğa bağlıdır. Satış yapmak, kep veya taban yerine satın alma oranı riskini artırır.
Diğer Enstrümanlar
Daha az yaygın faiz oranı türevleri arasında eurocurrency mevduat piyasasındaki bir vadeli işlemler dizisi olan eurostrip'ler; belirli bir oran seviyesine ulaşılırsa sahibine bir hakka sahip olma zorunluluğu getirmeyen takaslar; ve sahibine değişken bir oran üzerinden ödeme akışı alma ve sonra sabit bir oran üzerinden ödeme yapma hakkı veren faiz oranı arama seçenekleri.