Interdealer Pazarı Nedir?
Interdealer pazarı genellikle bankalar ve finans kuruluşları tarafından erişilebilen bir ticaret piyasasıdır. Fiziksel bir konumla sınırlı olmayan ve merkezi bir borsa veya piyasa yapıcısı olmayan tezgah üstü (OTC) bir pazardır. Daha ziyade, bankaların ve finans kurumlarının temsilcilerinin ticaret terminalleri aracılığıyla ticaret yaptıkları bir satıcı ağından oluşan küresel bir pazardır.
Dövizler arası interdealer piyasası, bu tür piyasaların en iyi bilinenlerinden biridir ve büyük işlem boyutları ve sıkı alış / satış spreadleri ile karakterizedir. Interdealer pazarındaki para birimi işlemleri spekülatif olabilir (yalnızca bir para birimi hareketinden kazanç sağlama niyetiyle başlatılır) veya müşteri odaklı (örneğin bir kurumun ihracatçıları ve ithalatçıları gibi kurumsal müşterileri tarafından) olabilir.
Interdealer Piyasaları Nasıl Çalışır?
Genellikle iyi organize edilmiş olsa da, interdealer pazarları genellikle satıcılar arasındaki ticaret ilişkileri ağları etrafında merkezlendikleri için döviz piyasalarından biraz daha az resmi. Bu bayiler, sattıkları menkul kıymetler için teklif veya teklif fiyatları belirterek ve diğer bayiler tarafından sunulan menkul kıymetler için teklif vererek piyasayı hazırlarlar. Diğer bayilere teklif ettikleri fiyatlar, müşterilere teklif ettiklerinden farklı olabilir ve farklı müşterilere farklı fiyatlar teklif edebilir. Interdealer piyasalarının müşterileri, bankalar ve finans kurumları, şirketler, riskten korunma fonları, kurumsal yatırımcılar ve OTC türevleri, Hazine bonoları veya diğer toptan piyasa menkul kıymetleri ile ilgilenen varlık yöneticileri olma eğilimindedir.
Interdealer pazarında işlem yapmak için, bayi fiyat teklifleri istemek, teklifler vermek ve yürütme fiyatlarını artırmak için telefon, e-posta, anlık mesajlaşma veya e-bülten panoları kullanır. Bayiler telefon veya e-posta ile pazarlık yaptığında, ikili ticaret olarak bilinir , çünkü yalnızca katılan iki piyasa katılımcısı teklifleri veya yürütme fiyatını gözlemler. Bazı interdealer piyasaları anlaşma yapıldıktan sonra yürütme sonrası fiyatlar ve ticaret büyüklükleri olsa da, diğer piyasa katılımcıları bu bilgilere hiç erişemeyebilir ve hatta bu oranlar olduğu gibi herkes için eşit olarak kullanılamaz döviz piyasaları.
Interdealer Piyasalarında Likidite
Interdealer piyasaları döviz piyasalarından çok daha likit olmayan olma eğilimindedir, çünkü OTC menkul kıymet satıcıları herhangi bir zamanda ve uyarı yapmadan piyasa yapma faaliyetlerinden çekilebilirler. Bu olduğunda, piyasadaki herhangi bir likidite hızla kuruyabilir ve diğer piyasa katılımcılarının ticaret yapamamasına neden olabilir. Döviz piyasalarının aksine, interdealer piyasası işlemleri açıkta yapılmamaktadır; alış / satış emirleri ve icra fiyatları ifşa edilmez veya görünür olmaz. Döviz piyasasında olduğu gibi, pazarlar arası pazarlamacılar olarak belirlenmiş bir interdealer pazarında da bazı katılımcılar yoktur. Bu nedenle, interdealer piyasaları döviz piyasalarından çok daha az şeffaflıkla çalışır ve bu da müşteriler için menkul kıymet alım satımında daha fazla anonimlik sağlar. Ayrıca daha az yönetmelik altında çalışırlar.