Faiz Oranı Geleceği Nedir?
Faiz oranı geleceği, faiz ödeyen dayanak bir araçla vadeli işlem sözleşmesidir. Faiz oranı geleceği, alıcı ile satıcı arasında herhangi bir faiz getiren varlığın gelecekteki teslimatını kabul eden bir sözleşmedir. Gelecekteki faiz oranı, alıcı ve satıcının faiz getiren varlığın fiyatını gelecekteki bir tarih için kilitlemesini sağlar.
Önemli Çıkarımlar
- Faiz oranı geleceği, sahibinin faiz oranlarındaki değişikliklerden faydalanmasını sağlayan bir finansal türevdir.Yatırımcılar, faiz oranları vadeli işlemleriyle faiz oranlarının yönü hakkında spekülasyon yapabilir veya bunları faiz oranlarındaki değişikliklere karşı korumak için kullanabilir. Amerikan borsalarında alım satım yapan faiz oranlarının çoğu, temel varlık olarak ABD Hazine menkul kıymetlerini kullanır.
Faiz Oranı Vadeli İşlemlerini Anlama
Faiz oranı geleceği, CME'de işlem gören Hazine bonosu vadeli işlemlerinde Hazine bonosu veya TCMB'de işlem gören Hazine bonosu vadeli işlemlerinde Hazine bonosu gibi temel araçlara dayandırılabilir. CD'ler, Hazine senetleri ve Ginnie Mae gibi diğer ürünler de gelecekte faiz oranının altında yatan varlık olarak işlem görmeye açıktır. En popüler faiz vadeli işlemleri 30 yıl, 10 yıl, beş yıl ve iki yıllık Hazineler ile Eurodollar'dır. Faiz oranı vadeli işlemleri riskten korunma amaçlı ve spekülasyon amaçlı kullanılmaktadır.
Spekülatörler, faiz oranlarının geleceği yönünde bahis oynamak için faiz oranı futures'larını kullanabilirken, riskten korunanlar bunları oranlardaki olumsuz bir hareketin etkisini susturmak için de kullanabilirler. Örneğin, değişken faizli kredisi olan bir borçlu, faiz oranları yükselirse zarar görecektir. Bu nedenle, borçlu, oranlar yükselirse ve kredinin artan maliyetini telafi ederse kazanacak bir faiz oranı geleceği satın alabilir.
Faiz Oranı Gelecek Örneği
Hazine bazlı faiz oranı vadeli işlemleri ve Eurodollar bazlı faiz oranı vadeli işlemleri farklı şekilde işlem görmektedir. Hazinelerin çoğunun nominal değeri 100.000 $ 'dır. Bu nedenle, Hazine bazlı bir faiz oranı geleceği için sözleşme büyüklüğü genellikle 100.000 $ 'dır. Her sözleşme 1000 dolarlık kulplarla işlem görür, ancak bu kulplar otuz saniyeye veya 31.25 dolarlık artışlara (1.000 $ / 32) ayrılır. Bir sözleşmedeki fiyat teklifi 101'25 olarak listelenmişse (veya genellikle 101-25 olarak listelenmişse), bu, sözleşmenin toplam fiyatının nominal değer, artı bir tutamaç artı başka bir tutamağın 25 / 32'si olduğu anlamına gelir veya:
101′25 Fiyat = 100.000 $ + 1.000 $ + (1.000 $ 3225)
Eurodollar merkezli sözleşmelerin sözleşme büyüklüğü 1 milyon dolar, işlem hacmi 2.500 dolar ve artışlar 25 dolar. Bu sözleşmeler, Hazine bazlı sözleşmelerin aksine, yarı-kene ve çeyrek-kene değerlerinde de işlem yapabilir. Bu, 1 milyon dolarlık bir sözleşmenin minimum fiyat hareketinin sadece 6, 25 dolar olduğu anlamına gelir ve bu da% 25 x 25 dolara eşittir.
Gelecekteki faiz oranının fiyatı faiz oranlarındaki değişime ters orantılıdır. Faiz oranları düşerse, gelecekteki faiz oranı fiyatı yükselir ve bunun tersi de geçerlidir. Bir yatırımcının bir yıllık faiz oranlarının düşebileceğini tahmin ettiğini varsayalım. Tüccar, 30 yıllık bir Hazine bonosu geleceği 102'28 fiyatla satın alıyor. Bir yıl sonra tüccarın tahmini gerçekleşti. Faiz oranları düşük ve gelecekteki faiz oranı şimdi 104'05 olarak fiyatlandırılıyor. Tüccar satıyor ve karı:
Alış Fiyatı = 102′28 = 102, 875 $ Satış Fiyatı = 104′05 = 104, 156, 25 $