Apple Inc. (AAPL), 21. yüzyılın en büyük ve tartışmasız en başarılı şirketidir. 1976'da bir California garajında mütevazi başlangıcından bugünkü 1, 1 trilyon dolarlık şirkete kadar, Apple'ın başarısı sadece teknoloji alanında değil finans alanında da lider bir yenilikçiden geldi. Apple'ın çevresine ne kadar çabuk adapte olabileceğine şahit olmak için şirketin sermaye yapısındaki değişimi incelemek yeterlidir.
Önemli Çıkarımlar
- Özkaynak kullanımı, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için ne kadar özkaynak ve / veya borç kullandığının bir ölçüsüdür. Apple'ın borç / özsermaye oranı, bir şirketteki sahiplik miktarını alacaklılara borçlu olduğu para miktarına göre belirler; Apple'ın borç / özsermaye oranı, 2016 itibariyle% 50'den 2019 itibariyle% 112'ye yükseldi. Kurumsal değer bir şirketin değerini ölçer Apple iki yılda iki katına çıkarak 1, 12 trilyon dolara çıktı. Apple'ın 95 milyar dolar nakit ve kısa vadeli yatırımı var ve borcunu daha az endişelendiriyor.
Özkaynak Büyüklüğü
Sermaye yapısı, bir şirketin faaliyetlerini finanse etmek için ne kadar özkaynak ve / veya borç kullandığının bir ölçüsüdür. Özkaynak, bir şirketteki mülkiyeti temsil eder ve hisse senedi ve dağıtılmamış kârların toplamı, hazine hisselerinin miktarı düşülerek hesaplanır.
Apple'ın toplam özkaynakları 29 Haziran 2019 itibariyle 96.5 milyar $ 'a eşittir. Bu, 43.4 milyar $ nominal değerde ve ek ödenmiş sermayede adi hisse senedi ve 53.7 milyar $ dağıtılmamış kârda, daha az birikmiş diğer kapsamlı gelirden 639 milyon $' dan oluşur. Apple'ın yaklaşık 4, 57 milyar hissesi var.
Apple, borçlarını kaldırarak ve özkaynakları artırarak sermaye yapısında son derece başarılı oldu.
Borç Büyük / Küçük Harf Kullanımı
Bir şirketin sermaye yapısının ikinci bileşeni, şirketin alacaklılara ne kadar borçlu olduğunu temsil eden borçtur. Borç ilk olarak zaman aralığına göre sınıflandırılır. Kısa vadeli borçlar, bir yıl içinde vadesi gelen ve bir şirketin çözücü kalma yeteneğini belirlerken yatırımcıların göz önünde bulundurması gereken önemli borçları kapsar.
Apple'ın 29 Haziran 2019 itibariyle mevcut yükümlülükleri 89.7 milyar $ olup, kısa vadeli senet ve tahvillerdeki 13.5 milyar $ ödenecek 29.1 milyar $ hesaplardan oluşmaktadır. Uzun vadeli borçlar ve diğer uzun vadeli yükümlülükler 136 milyar dolar olup, Apple'ın toplam yükümlülüklerini son üç yılda yaklaşık% 63 artarak 225.8 milyar dolara çıkardı.
Kaldıraç
Sıfır faiz politikası (ZIRP) ortamı nedeniyle Apple, 2013 yılında ilk tahvil ve senetlerini ihraç etmeye başladı ve toplam 64, 46 milyar dolarlık borcun altına girdi. Apple bu hamleyi sermayeye ihtiyaç duyduğu için değil, esasen bedava para aldığı için yaptı.
Apple'ın tahvillerinin çoğunun nominal faiz oranları% 3'ten az olduğu için, bu enstrümanların gerçek getirileri enflasyonu zar zor geçiyor. Bununla birlikte, Apple tarafından borç birikimi sermaye yapısını önemli ölçüde değiştirmiştir. Apple'ın mevcut ve hızlı oranları son beş yılda sırasıyla% 33 ve% 59 arttı. Uzun vadeli borcu son üç yılda neredeyse iki katına çıktı.
Borç ve Özsermaye
Ayrıca, şirketin borç / sermaye oranı büyümüştür. Bu ölçüm en iyi, bir şirketteki alacaklılara borçlu olunan para miktarını belirlemek için kullanılır. Bir şirketin toplam yükümlülüklerini özkaynaklarına bölerek hesaplanır. 2016 sonunda Apple'ın borç / özsermaye oranı% 50 idi. Üç yıl boyunca bu oran, sermaye yapısının ne kadar hızlı değişebileceğini gösteren% 112'ye yükseldi.
Kuruluş değeri
Kurumsal değer (EV), bir şirketin değerini ölçmenin popüler bir yoludur ve genellikle yatırım bankacıları tarafından bir işletme satın alma maliyetini belirlemek için kullanılır. EV, şirketin piyasa değeri ile toplam borcunun toplamı bulunarak ve bu rakamın toplam nakit ve nakit benzerlerine göre çıkarılmasıyla hesaplanır.
Apple'ın EV'si 2017 sonunda 600 milyar dolardan iki katına çıkarak 1.12 trilyon dolara çıktı. Bu, şirketin piyasa değeri ve nakit tutarının sürekli artmasıyla birlikte gelir. Bununla birlikte, Apple'ın net borcu geçen yıl yaklaşık 50 milyar dolardan 2019'un ikinci çeyreği itibarıyla 14 milyar dolara düştü.
Yatırımcılar Apple'ın Amerika'daki nakit açısından en zengin şirket olduğunu unutamazlar. 29 Haziran 2019 itibariyle 50 milyar doların üzerinde nakit ve 45 milyar dolarlık kısa vadeli menkul kıymetlerle, Apple'ın yüksek kaldıraçlı sermaye yapısı, şirketin öngörülebilir gelecek ödeme gücü için bir tehdit oluşturmamalıdır.
