Dayanak Varlık Nedir
Dayanak varlık, bir türev fiyatın dayandığı finansal varlıklardır. Seçenekler bir türevin örneğidir. Türev, fiyatı farklı bir varlığa dayalı olan bir finansal araçtır.
Dayanak Varlık nedir?
Dayanak Varlığın Temelleri
Dayanak varlıklar türevlere değer verirler. Örneğin, stok XYZ'deki bir seçenek, sahibine, sona erene kadar XYZ'yi grev fiyatından satın alma veya satma hakkı verir. Opsiyonun dayanak varlığı XYZ hisse senedidir.
Dayanak varlık, sözleşmedeki sözleşmeye değer sağlayan öğeyi tanımlamak için kullanılabilir. Dayanak varlık, anlaşmaya dahil olan tarafların türev sözleşmenin bir parçası olarak takas etmeyi kabul ettikleri güvenliği desteklemektedir.
Türev Sözleşmeleri Anlama
Bir opsiyon veya vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı, dayanak varlığın fiyatından türetilir. Bir opsiyon sözleşmesinde yazarın dayanak varlığı, belirlenen tarihte kararlaştırılan fiyattan alıcıya alması veya satması gerekir. Alıcı, dayanak varlığı satın almakla yükümlü değildir, ancak isterse bu hakkını kullanabilir. Opsiyonun süresi dolmak üzereyse ve dayanak varlık, opsiyonu değerli kılmak için yeterince elverişli değilse, alıcı sona erebilir ve opsiyon için ödenen tutarı kaybeder.
Futures, alıcı ve satıcı için bir yükümlülüktür. Geleceğin satıcısı dayanak varlığın süresinin dolmasını sağlamayı kabul eder ve sözleşmenin alıcısı dayanak noktanın süresinin dolmasını satın almayı kabul eder. Aldıkları ve ödedikleri fiyat, vadeli işlem sözleşmesine girdikleri fiyattır. Vadeli işlem yatırımcılarının çoğu, perakende tüccarlar ve finansal riskten korunma fonlarının örneğin varil petrolüne fiziksel olarak sahip olmaları için çok az ihtiyaç duyduklarından, sona ermeden önce pozisyonlarını kapatmaktadır. Ancak, sözleşmeyi bir fiyattan satın alabilir veya satabilirler ve eğer olumlu hareket ederse ticaretten çıkabilir ve bu şekilde kâr edebilirler. Vadeli işlemlerin bir türevi, çünkü bir petrol vadeli işlem sözleşmesinin fiyatı, örneğin petrolün fiyat hareketine dayanmaktadır.
Önemli Çıkarımlar
- Dayanak varlıklar, türevlerin değerini elde ettiği varlıkları temsil eder. Dayanak bir varlığın değerini bilmek, yatırımcıların türevleri ile uygun eylemi (alım, satım veya tutma) belirlemelerine yardımcı olur.
Dayanak Varlık Örneği
Hisse senedi opsiyonlarını içeren durumlarda, dayanak varlık stokun kendisidir. Örneğin, 100 Şirket X hissesini 100 $ fiyattan satın almak için bir hisse senedi opsiyonuyla, dayanak varlık X Şirketinin hisse senedidir. Dayanak varlık, sona erene kadar opsiyonun değerini belirlemek için kullanılır. Dayanak varlığın değeri, sözleşmenin sona ermesinden önce opsiyonun değerini etkileyerek değişebilir. Dayanak varlığın herhangi bir zamanda değeri, yatırımcılara opsiyonun kullanılmaya değer olup olmadığını bilmelerini sağlar.
Dayanak varlık aynı zamanda S&P 500 gibi bir para birimi veya piyasa endeksi de olabilir. Hisse senedi endeksleri durumunda dayanak varlık borsa endeksi içindeki hisse senetlerinden oluşur.