10 Temmuz 2015 itibarıyla Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF'nin (NYSEARCA: TZA) yıllık piyasa getirisi% -19, 5'dir. 5 Kasım 2008 tarihinde Direxion Small Cap Bear 3X ETF'nin kuruluşundan bu yana fonun% -58.94'lük bir piyasa getirisi var.
TZA, ABD'nin küçük çaplı hisse senetlerini takip etmek için ana kriterlerden biri olarak hizmet veren Russell 2000 Endeksinin günlük performansının tersinin% 300'ünü sağlamayı hedefliyor. TZA'nın holdingleri, Goldman Sachs Finansal Kare Fonlar - Hazine Enstrümanları Fonu, Russell 2000 Endeks Değişimi ve Dreyfus Hazine Başbakanlık Nakit Yönetimi / Kurumsal Fonu gibi çoklu türev sözleşmelerden oluşmaktadır.
Direxion Günlük Küçük Kapaklı Ayı 3X ETF, fonun üst kısımları olan birden fazla Russell 2000 Endeks Swapından oluşur. Bu swaplar, bir tarafın belirli bir tarihte bir nakit akışını başka bir tarafın nakit akışıyla değiştirdiği türev sözleşmelerdir. Değiş tokuş edilen nakit akımları Russell 2000 Endeksi ile ilişkilidir.
Özellikleri
Direxion Günlük Küçük Başlıklı Ayı 3X ETF, yatırım kriterleri ve fon büyüklüğünde yeniden düzenlemelere izin veren bir tür güvenlik olan açık uçlu bir yatırım şirketi olarak yapılandırılmıştır. TZA, New York Menkul Kıymetler Borsası Arca Borsasında listelenen ters kaldıraçlı bir ETF'dir.
29 Haziran 2015 tarihi itibariyle fonun yönetim altındaki varlıklarda 707, 37 milyon dolar var ve Direxion Investments tarafından yönetiliyor. Fon% 0.98 net gider oranına sahiptir ve bu oran% 0.95 kategori ortalamasından biraz daha yüksektir. Net gider oranı, yönetim ücretlerini ve diğer faaliyet giderlerini içerir. Ancak, bu oran aracılık ücretlerini içermez. Fon, 1 Eylül 2016'ya kadar yönetim ücretini karşılamayı kabul eden danışmanı Rafferty Asset Management, LLC'nin anlaşması nedeniyle nispeten düşük bir gider oranı koruyabilir.
Uygunluk ve Öneriler
29 Haziran 2015 itibariyle, TZA'nın son beş yıllık -8.97 alfa değeri, -3.35 beta, yıllık ortalama% -5.42 getirisi, % 45.85 standart sapması ve -1.42 Sharpe oranı vardır. Modern portföy teorisine (MPT) göre, Direxion Günlük Küçük Kapaklı Ayı 3X ETF'nin Sharpe oranının beş yıllık verisine dayanarak, TZA'nın uzun olan yatırımcıları iade edilenden daha fazla risk aldı. Bu negatif Sharpe oranı, uzun vadeli yatırımcıların risksiz oranı geri getiren bir menkul kıymete yatırım yapmaktan daha iyi olduklarını göstermektedir.
Fonun -8.97 alfa değeri, MSCI ACWI NR USD Endeksi'nden% 8.97 daha düşük performans gösterdiğini gösteriyor. -3.35 beta, Direxion Günlük Küçük Başlıklı Ayı 3X ETF'nin MSCI ACWI NR USD Endeksinden ters orantılı olduğunu ve% 335 daha fazla oynaklıkla karşılaştığını göstermektedir.
TZA, sadece Russell 2000 küçük başlık endeksini günlük olarak izlemeyi amaçlayan agresif bir fondur. Bu nedenle, küçük bono stoklarını takip etmeyi ve sadece bir günden fazla olmamak üzere TZA'yı tutmayı planlayan spekülatörler ve günlük tüccarlar için fon önerilir. TZA sadece karşılaştırmanın günlük getirisinin% -300'ü kadar bir getiri sağlamaya çalıştığından, bir günden uzun süredir devam eden yatırımcılar ETF'nin bileşik özelliğinden etkilenebilir. Bu, gerçek getirilerin Russell 2000 Endeksinin beklenen% -300 getirisinden sapmasına neden olur.
Direxion Daily Small Cap Bear 3X ETF'yi bir günden daha uzun süre tutmayı planlayan yatırımcıların, bileşiğin etkilerinin pozisyonu etkilememesini sağlamak için pozisyonlarını günlük olarak ayarlaması gerekir. Günlük yeniden düzenlemeler, Russell 2000 Endeksinin beklenen% -300 geri dönüşünü sağlar.
