Eski bir atasözü, yatırımcılara hisse senetlerinde "Mayıs'ta Sat ve Uzaklaş" uyarısı verir. Mayıs'tan Ekim'e kadar altı "yaz" ayının, tipik olarak Kasım'dan Nisan'a kadar olan altı "kış" ayından daha düşük kazançlar kaydettiği öncülüne dayanmaktadır. Bank of America Corp.'un (BAC) bir bölümü olan Bank of America Merrill Lynch ve uzun zamandır yatırım stratejileri denetçisi Mark Hulbert'in teknik analistleri son zamanlarda kendi görüşlerini sundu. Diğer analistler, bu tür piyasa zamanlama stratejilerine yapılan alım-satım yatırımlarının üstünlüğü üzerine ampirik çalışmalara işaret ediyor.
Mayıs ayında Satış Öncesi
Merrill Lynch analistleri Mayıs ayının% 57 oranında borsa kaydettiğini, ortalama hareketin ise 18 Nisan tarihli Küresel Piyasalar Aylık Grafik Portföyünde bildirildiği gibi% 0.06 gibi küçük bir düşüş olduğunu söylüyor. 1928'e kadar olan veriler, Haziran-Ağustos döneminin tipik olarak yılın ikinci en iyisi olduğunu ve zamanın% 63'ünü ve ortalama% 2.97'lik getiri ile Merrill'e işaret ediyor. Dahası, zayıf bir Mayıs'ın normalde "daha sağlam" bir Haziran-Ağustos dönemini müjdelediğini yazıyorlar. Yaz aylarında satmak için herhangi bir zaman varsa, normalde Temmuz-Ağustos aylarında olurdu, diye ekliyor Merrill.
Bu Yıl Geçerli Değil
Yeni araştırmaya dayanarak, Cadılar Bayramı Göstergesi veya Cadılar Bayramı Stratejisi olarak da adlandırılan "Mayıs'ta Sat ve Uzaklaş" mevsimsel modeli, aslında sadece ABD başkanlık döneminin üçüncü yılında geçerlidir, MarketWatch sütununda Mark Hulbert'i söylüyor. Diğer üç yılda istatistiksel olarak anlamlı bir model olmadığını söylüyor. Buna göre okuyucularına "bu yıl bahis oynayacak hiçbir şey olmadığını" söylüyor.
1897'den sonraki verileri analiz eden Hulbert, başkanlık döneminin üçüncü yılında "kış" döneminin% 11'lik bir kazanç, "yaz" ise hafif bir kayıp olduğunu tespit ediyor. Bir, iki ve dördüncü yıllarda, "kışlar" yaklaşık% 3 artarken, "yazlar" yaklaşık% 2 kazanır. Hulbert, Hulbert Financial Digest (1980-2016 yayınlandı) ve Hulbert Rating sistemi aracılığıyla yatırım bültenlerinin sicil kayıtlarını analiz ettiği için not edildi.
Satın Al ve Tut için En İyi
Virginia merkezli CXO Danışma Grubu'ndaki 142 yıllık verileri kullanan üç analist üç stratejiye baktı: (1) Kasım-Nisan ve hisse senedi Mayıs-Ekim nakit stokları (yani, "Mayıs ayında Al ve Uzaklaş"), (2) karşısında ve (3) yıl boyunca stokları tutmak. Forbes dergisine göre strateji (1), (2) 'den daha iyi getiri sağlarken, strateji (3) genel olarak en iyiydi, işlem maliyetleri analiz edildiğinde üstünlüğü arttı. Wall Street Daily için her yıl 20 yıllık değere dayanan verilere dayanan benzer bir çalışma aynı sonucu verdi.
S&P Global Market Intelligence'dan hisse senedi stratejisti Sam Stovall, "Mayıs'ta Sat ve Uzaklaş" konusunda kendi şüpheciliğini dile getirdi. Geçen yıl, S&P 500 Endeksinin (SPX) 1945'ten bu yana "yaz" aylarında ortalama% 1.4 oranında ilerlediğini kaydeden Stovall, müşterilere "yıllık% 1.4'lük bir gelirin nakit olarak elde edileceğinden daha iyi olduğunu söyledi. yakın geçmişte ve S&P 500 bu mevsimsel yumuşak dönemde% 63 oranında fiyat yükseldi "şeklinde konuştu.
