Tahıl vadeli işlem işlemleri, hem yeni hem de deneyimli tüccarlar için deneme deneyimi olabilir. Öngörülemeyen ve temel veya teknik piyasa faktörleri nedeniyle çok az şey olan fiyat hareketini etkileyebilecek birçok faktör vardır. Finansal riskten korunma fonları ve endeks fonlarının faaliyetlerinden dolayı piyasalardaki dalgalanmaların yanı sıra dünya para birimlerindeki günlük dalgalanmaların fiyat hareketi üzerinde büyük etkisi olabilir.
Diğer taraftan, yayılmış piyasalar dünya para piyasalarındaki hareketlerden nadiren etkilenir ve genellikle temel piyasa faktörlerine daha duyarlıdır. Dış piyasa faktörleri nedeniyle yukarı veya aşağı büyük bir hareket, muhtemelen vadeli işlem fiyatına göre çok az yayılma eylemini etkileyecektir. Bu nedenle birçok tahıl tüccarı, vadeli işlem sözleşmeleri alım satımı yapmak yerine spread alım satımı yapmayı tercih ediyor. Yatırımcıların neden bu alanlara akın ettiğini göstermek için özellikle takvim yayılımına bakalım.
Takvim Farkı
Tahıl piyasalarında veya herhangi bir vadeli işlem piyasasında yayılan bir takvim, bir ay içinde aynı emtia için bir vadeli işlem sözleşmesi satın almayı ve farklı bir ayda bir satış satmayı içerir. Örneğin, soya fasulyesi pazarında popüler bir yayılma Temmuz / Kasım yayılımıdır. Yatırımcılar, iki sözleşme ayı arasındaki ilişkideki değişikliklerden yararlanmak için Temmuz vadeli işlemlerini aynı anda Kasım vadeli (veya tersi) satarak satın alacaklar.
Bu spread'e katılan tüccarlar, vadeli işlemler piyasasının fiyatı konusunda çok az bakım yapıyorlar ve sadece spread ilişkisine önem veriyorlar. Çoğu durumda, paranın formanın bir bacağında kaybolacak, ancak bu formanın başka bir bacağında elde edilecektir. Başarılı bir yayılımda, bir bacağındaki kazanımlar, kaybedilen bacağın devam ettiği kayıplardan daha ağır basacaktır. Bu bazen yeni yatırımcıların kavraması zor bir kavramdır.
Burada alakalı olan iki temel forma türü vardır:
Etrafında Satın Al / Ertelenmiş = Boğa Yayılımını Satın Al
Başlatmayı seçtiğiniz tür, aşağıda ana hatları verilen çeşitli faktörlere bağlı olacaktır.
Arz ve talep
Takvim spreadleri genellikle para akışı veya dış etkilerden ziyade arz ve talep faktörlerinden etkilenir. Tahıllarda oldukça gevşek bir arz / talep senaryosu olduğunda (arzın talebe göre yeterli olduğu zamanlar), yakın ayların üzerinde işlem gören ertelenmiş sözleşmelerin bulunması nadir değildir. Fiyatlardaki fark "taşıma maliyeti" olarak bilinir. Bu miktar sigorta masraflarını, fiziksel tahılın faiz ve depolanmasını veya tahılın bir aydan diğerine “taşınması” için gereken dolar miktarını içerir.
Spreadler genellikle tam taşıma maliyetini geçmeyecektir. Örneğin, bir ay boyunca bir kile mısırına depolama, sigortalama ve faiz ödeme maliyeti yaklaşık 6, 5 senttir. Bu, gereken tüm maliyet olduğundan, Temmuz ve Aralık mısır arasındaki spread -39 sentten (6.5 sent x 6 ay = 39 sent) geçmemelidir. Eğer bir Temmuz / Aralık mısır yayılımı -39 ise, "39 altında", yani Temmuz 39-Aralık altında olarak ifade edilir.
Çoğu durumda, spreadler sadece söz konusu emtia için bol miktarda fiziksel arz olması durumunda tam taşımada işlem görecektir. Buna karşılık, bir emtia arzının düşük olması durumunda spreadler çoğu zaman tersine işlem yapar. Bu, yakındaki sözleşme aylarının, rasyon talebini karşılamak ve kabul edilebilir tedarikleri sürdürmek için ertelenmiş ayların üzerinde işlem yapacağı anlamına gelir. Bu senaryo yıllar içinde mısır, soya fasulyesi ve buğday pazarlarında birçok kez gerçekleşti.
analiz
Yayılmanın temel kavramı bilindikten sonra, trader'lar belirli yayılmış pazarlar hakkında kendi analizlerini yapmaya başlayabilir ve fırsatları belirleyebilirler. Belirli bir formata bakarken, yatırımcılar harekete geçmeden önce belirli bilgileri toplamalıdır.
İlişki tarihsel olarak ne oldu? Tarihsel 10 yıllık veya 15 yıllık bir süreye bakın ve yayılmanın mevsimsel olarak ve benzer temelleri olan durumlarda nereye gittiğini görün. En bilgili brokerler size tarihsel tablolar sunabilecektir.
Hangi yayılmayı başlatacağınızı belirlemek için bu bilgileri kullanın. Bir spread genellikle belirli bir mevsimsel zaman dilimi içinde daha yükseğe çıkarsa, trader'lar bir boğa yayılımı başlatmak için daha istekli olmalıdır. Eğer bir spread mevsimsel olarak düşme eğilimindeyse, trader'lar bir ayı spreadini başlatma konusunda daha istekli olmalıdır.
Alt çizgi
Verilen emtia için arz durumunu inceleyin ve talep oranlamasının gerçekleşip gerçekleşmeyeceğini belirleyin. Geçmiş yıllara göre düşük arzları olan ve geniş bir yayılıma sahip olan bir mal, özellikle yayılma mevsimsel olarak çalışma eğilimindeyse, boğa yayıcılar için iyi bir hedef olacaktır. Tarihsel olarak yüksek arz seviyelerine sahip mallar için bunun tersi söylenebilir. Daha ayrıntılı analizler yapılacaktır.
Arz ve talebi içeren tüm faktörler yayılmış piyasaları etkileyecektir. İyi bir yatırımcı, üretim potansiyelinden ihracata ve hatta trend çizgilerine kadar her şeyi sürekli olarak izleyecektir. Bu temel ve teknik analiz bileşimi, yatırımcıların verilen spread ilişkisini neyin tetiklediğini kavramasına ve hangisinin ticarete ve ticaretine nasıl yayıldığına karar vermesine yardımcı olur.