Başlıca Hareketler
S&P 500'ün haftanın ikinci yarısında yaşanan güçlü toparlanma, Wall Street'teki boğalara hoş bir rahatlama oldu. Ayrıca, trader'ların ABD ve Çin arasındaki tarife artışlarının taşlandığına inanmadığının bir işaretidir.
Sadece S&P 500'ün kendisinin nasıl iyileştiğini değil, aynı zamanda S&P 500 içindeki bireysel sektörlerin nasıl iyileştiğini de izledim. Teknoloji sektörü açık arayla en güçlü performans sergileyen sektör oldu. Tüketici ihtiyari sektörü çok geride değil. Diğer taraftan, finans sektörü en zayıf toparlanmayı gösterdi, kamu hizmetleri sektörü bunu neredeyse geride bıraktı.
Sektör performans dağılımını, State Street Global Advisors tarafından yönetilen aşağıdaki sektör temelli döviz ticareti fonlarını (ETF'ler) kullanan saatlik saatlik karşılaştırma tablosunda görebilirsiniz:
- Teknoloji Sektör Seçimi SPDR Fonu (XLK) Gayrimenkul Seçimi Sektör SPDR Fonu (XLRE) Tüketici Zımbaları Sektör Seçimi SPDR Fonu (XLP) Tüketici İhtiyari Seçimi Sektör SPDR Fonu (XLY) Sağlık Hizmetleri Seçimi Sektör SPDR Fonu (XLV) Malzemeleri Sektör Seçimi SPDR Fonu (XLB) Kamu Hizmetleri Sektör Seçimi SPDR Fonu (XLU) Enerji Seçim Sektörü SPDR Fonu (XLE) Endüstriyel Sektör Seçimi SPDR Fonu (XLI) Finansal Sektör Seçimi SPDR Fonu (XLF)
Teknoloji sektörünün bu kadar iyi performans gösterdiğini görmek şaşırtıcı değil, çünkü 2019 boyunca diğer tüm sektörlerden daha iyi performans gösteriyor. Cisco Systems, Inc. (CSCO), Applied Materials, Inc. (AMAT) ve Accenture PLC (ACN) gibi stokların hepsinde harika hafta.
Tüketici ihtiyari sektörünün başarılı olduğunu görmek de şaşırtıcı değil. Grafik Danışmanı'nda son birkaç gündür, perakende satış rakamlarının güçlenmesinden söz ediyorum. Bu güçlü satış rakamları, perakende satışa dayalı tüketici isteğe bağlı hisse senetlerinin gücüne yansımaktadır.
Görülmesi ilginç olan şey, uzun vadeli Hazine getirilerinin ne kadar düşük mali stoklar tuttuğudur. Haftanın ikinci yarısında daha fazla düşmemiş olsalar da Bank of America Corporation (BAC), Goldman Sachs Group, Inc. (GS) ve Citigroup Inc. (C) gibi hisse senetleri, uzun vadeli düşük getiriler net faiz marjı seviyelerini düşürür.
Aynı zamanda, düşük uzun vadeli faiz seviyeleri, kamu hizmetleri stoklarını normalde olduğu gibi artıramamaktadır. Tipik olarak, düşük uzun vadeli getiriler artar, temettü getirileri gittikçe daha rekabetçi hale geldiğinden, kamu hizmetleri stokları daha fazla parlamaya başlar. Ama bu şu an gerçekleşmiyor.
Bunun büyük ölçüde tüccar hissiyatından kaynaklandığını düşünüyorum. Tüccarlar şu anda piyasanın toplanacağına inandıkları için paralarını koymak için daha agresif stoklar arıyorlar. Yatırımcılar daha az iyimser olsaydı, büyük olasılıkla kamu hizmetleri gibi muhafazakar hisse senetlerine daha fazla para yatırmayı düşünürlerdi.
S&P 500
S&P 500 Çarşamba ve Perşembe günleri büyük bir güç gösteriyordu, ancak bugünün mezar taşı doji sıçramanın sona erdiğine işaret edebilir. Mezar taşı dojisi, tüccarların fiyatları yükseltmeye çalıştıkları, ancak bu yüce seviyelere dayanamadıkları ve kazançlarının çoğunu gün içinde geri vermedikçe, boğa koşusunun sonunu işaret ediyor.
Durum böyleyse ve kısa vadeli boğa sıçraması sona ererse, S&P 500, trader'ların ABD sonrasında Çin karı ve bazı tarife artışları sonrasında masadan bir miktar kar elde ettikleri için yaşadıkları kayıpları tam olarak çözememiş olacak. Şimdi, S&P 500'ün düşmeye mahkum olduğunu söylemiyorum, ancak tüccarlar haftasonuna giderken kesinlikle temkinli davranıyorlar.
Unutulmaması gereken önemli bir şey, mezar taşı doji'sinin onaylanması için bir ayı şamdanı takip etmesi gerektiğidir. Beklemek ve Pazartesi günü ne olacağını görmek zorundayız.
:
3 Sektör 2019 Borsa Rallisini Körükledi
En Uçucu 8 Sektör
Wall Street Slaps S&P'nin En Yeni Stok Sektörüne Derecelendirme Sattı
Risk Göstergeleri - Küçük Kapasiteli Stoklar
Tüccar hissiyatının yukarıdaki sektör karşılaştırma yorumlarımda oldukça yükseldiğini söylediğimi biliyorum, ama bu yükseliş görünümünü burada biraz hafifleteceğim.
Yatırımcılar sadece yükseldiklerinde teknolojiye, tüketici takdirine ve diğer daha agresif stoklara para yatırmakla kalmazlar. Ayrıca, sağladıkları büyüme potansiyelinden yararlanmak için küçük bonolara para koyma eğilimindedirler.
Bununla birlikte, şu anda küçük kapaklı hisse senetlerine geçtiğini görmüyoruz. Bunu Russell 2000 (RUT) ve S&P 500 (SPX) arasında göreceli güç grafiği oluşturarak görebilirsiniz.
Küçük çaplı hisse senetleri, RUT'u oluşturanlar gibi, tüccarlar kendinden emin olduklarında ve daha büyük bir getiri elde etme umuduyla daha fazla risk almaya istekli olduklarında daha iyi performans gösterirler. Öte yandan, SPX'i oluşturanlar gibi büyük kapaklı hisse senetleri, yatırımcılar daha az güvende ve fazla risk almaya istekli olmadığında daha iyi performans gösterme eğilimindedir.
RUT / SPX bağıl güç şeması, küçük kapaklı hisse senetleri daha iyi performans gösterdiğinde daha yüksek, büyük boyutlu hisse senetleri daha iyi performans gösterdiğinde ise daha düşük hareket ederek bu değişimleri vurgular.
Bu hafta, RUT tekrar SPX'e yenildi. RUT / SPX göreceli güç grafiğinin nasıl düştüğünü ve grafiğin daha önce iki kez vurduğu destek düzeyinde kapandığını görebilirsiniz - bir kez Mart sonlarında ve bir kez Nisan sonlarında.
Bu bana tüccarların borsada kısa vadede tırmanacağından emin olduklarını, ancak yükselişlerine daha temkinli yaklaştıklarını söylüyor. Her iki pozisyon da yükseliş gösterirken, biraz agresif büyük kapaklı hisse senedine yatırım yapmak, son derece agresif küçük kalemli hisse senedine yatırım yapmaktan daha güvenlidir.
:
Büyük Sermaye Stoklarının Riskleri Küçük İşletme Hisse Senetlerinin Risklerinden Nasıl Farklıdır?
Küçük Kapaklı Hisse Senetlerini Değerleme
Yüksek Al ve Nispi Güç ile Düşük Al
Bottom Line - Haftayı Dikkatle Bitirmek
Yatırımcılar haftayı temkinli bir notla sonlandırdı. Panik yapmadılar ve satmaya başladılar, ancak kapanış çanlarına sert bir şekilde alışmadılar. Bunun yerine, Çarşamba ve Perşembe günleri tüm kazançları terk ederken, Cuma günkü gün içi kazançlarından bazılarını masadan çıkardılar.
Ama onları kim suçlayabilir? Sonuçta, bu hafta sonu Çin'den veya Başkan Trump'ın Twitter hesabından çıkarken görebileceğimiz yeni gelişmeleri kim bilebilir?