ABD hisse senetleri ve Hazine getirileri, ABD ekonomik verilerinin hayal kırıklığı yarattığı son turdan daha hızlı düşüyor. ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşı ısınıyor ve her iki taraf da yanıp sönmeyi reddediyor ve görüşmelerin yeniden başlaması için çok az iyimserlik sağlıyor. Başkan Donald Trump'ın Çin üzerindeki tarifeleri artırma kumar, çok daha uzun bir ticaret savaşında piyasa fiyatı yapan misilleme tehditleriyle karşılanıyor.
Ticaret savaşının nasıl ortaya çıkacağının öngörülemezliği, piyasaları küresel büyüme zayıflığını tekrarlamaya zorluyor, çünkü birkaç ay boyunca sıkı bir şekilde yürürlükte olan temel durum gerçekleşmeyecek. Çin Uluslararası Ekonomik Değişim Merkezi'nin baş araştırmacısı Zhang Yansheng, her iki tarafın da birbirlerinin stratejik niyetlerini test ettiğini görüyor, bu da 2035'e kadar süren gerilimler anlamına gelebilir. Çoğu analist hala bir ticaret anlaşmasına ulaşılacağını düşünürken, zamanlamanın belirsizliği herkesi etkiliyor. kısa vadede, ikinci yarı kurumsal kar için felakete yol açabilecek modeller.
Getiri eğrisinin ters çevrilmesi ve durgunluğa geri sayım için olası tetikleyici tahvil getirilerini tahrip ediyor. Üç aylık ve 10 yıllık Hazinelerdeki getiriler arasındaki fark, güvenlik uçuşu küresel özkaynaklarla derin bir satış gördüğü için bir kez daha tersine döndü. Fed'in tercih ettiği yayılma birkaç kez tersine dönerken, iki yıllık ve 10 yıllık eğrinin tersine çevirmeden önce hala önemli bir yolu var. Fed'in tercih ettiği eğri, banka kredilerinin daha iyi bir yansıması iken, iki yıllık ve 10 yıllık eğri gölge bankacılığı kapsar.
ABD ekonomisi, en güçlü gelişmiş ekonomi olmaya devam ediyor ve en son büyüme tehdidi ile bile, Fed'in uyarısının yumuşak bir iniş sağlamaya yardımcı olması bekleniyor. Hazine getirileri çok yıllık düşük seviyelerde, 10 yıllık Hazine getirileri 2017'nin sonundan bu yana en düşük seviye olan% 2.32'ye ulaştı. Daha fazla baskı küresel piyasalara vurabilir ve Hazinelere olan güçlü talep getirileri daha da düşürebilir, ancak bu sinyal vermemelidir uzun vadeli bir eğilim.
Piyasa, ister ticari güdümlü ister kazanç temelli olsun, bir satış için gecikmişti, ancak genel temeller ABD ekonomisi için güçlü kalıyor ve dünyanın en büyük iki ülkesinden tarife yardımı alırsak bu riskten kaçınma dalgası sürmemelidir. ekonomiler. Bir anlaşmanın gerçekleşeceği konusunda iyimser olursak, Hazine getirileri ve ABD doları için önemli bir dip görebiliriz. Kredi piyasaları istikrarlı kaldığı sürece, işgücü piyasası parlamaya devam ediyor ve ABD tüketici hissiyatı son zamanlarda yapılan 15 yılın en yüksek seviyesinden çökmüyor, risk iştahı geri dönmeli.
Hacimler bugünkü selloff dikkate alındığında hala hafif kalıyor ve üç günlük hafta sonu yaklaştıkça abartılı hareketler görebiliyorduk. ABD'nin yıllık 10 yıllık Hazine bonosu üzerindeki fiyat hareketleri, düşüş eğilimli bir kelebek deseni oluşturabileceği için 126.000 seviyesinden direnç görebilir. Hazine getirileri ile yakından ilişkili olan ABD doları ile Japon yeni (USD / JPY) arasındaki döviz kuru 108, 00 seviyesinde yükseliş eğilimi gösterebilir.